每週市場報告 – 2022年1月24日

外匯

上週，美國美元指數上漲約0.40%，DXY在週五收盤前交易於95.60。儘管有這一進展，該指數仍然在一月時的範圍內，現在的焦點轉向下週的聯邦儲備利率公告，而2021年的更廣泛反彈則岌岌可危。

以下是我們的主要貨幣對對這一增長的反應：

• USD/JPY在全球股市下滑的背景下接近其月低的¥113.38。與此同時，聯邦儲備的利率決策可能會改變該貨幣在不久的未來的前景，因為它正準備實施正常化的貨幣政策。美國的貨幣政策決策可能會支持USD/JPY，因為聯邦儲備可能會在接下來的幾個月內提高利率，同時解釋其退出策略。
• 在最近的增長之後，EUR/USD似乎已經回到了其舒適區——僅在$1.1300標記上方幾個點。2022年1月18日（星期二），該貨幣對在美國交易者回到辦公桌時下跌最多，並將政府債券收益率推至自2020年2月以來未見的水平。
  
• 在連續四週上漲後，GBP/USD上週因週五令人失望的零售銷售數據而下跌近1%，這使得英鎊持續失去吸引力。儘管美國美元在面對下跌的美國國債收益率時掙扎，但風險厭惡的市場條件在週末前壓制了英鎊。
• GBP/JPY貨幣對保持其下行趨勢，在亞洲交易時段跌至約¥154.45的三週低點。這是連續第七天的負面走勢，主要受到對避險日元需求回升的推動。

美國國債收益率的下跌使得美元在週末前難以超越其競爭對手。然而，聯邦公開市場委員會（FOMC）的利率決策定於2022年1月26日（星期三）。交易者希望能獲得有關即將加息的更明確暗示，並預計2022年3月將首次加息，並在全年內至少加息3次。

商品

黃金和白銀在2022年1月20日（星期四）達到兩個月來的高點，受到通脹擔憂和俄烏緊張局勢升級的驅動。到週四下午，現貨黃金的交易價格為每盎司$1,841。除了黃金外，上週白銀上漲2.1%，達到每盎司$24.63，而鉑金和鈀金則延續了之前的漲勢。

目前，黃金的主要支撐位於$1,765，為23.6%的回撤位。這種黃金繼續保持上行動能，並已經突破其第一個主要阻力位約$1,824。與此同時，其新的阻力位位於50%回撤位的$1,765。

“隨著所有指標指向通脹持續成為問題，且原油價格保持高位，黃金價格可能在今年觸及每盎司$2,000，”Kitco News的高級市場分析師Jim Wyckoff表示。

隨著美元指數平穩，通脹仍然是討論的中心，黃金出現意外反彈，因為交易者湧向避險資產，而加密貨幣和高風險科技股則受到打擊。目前，其他貴金屬也在當前風險厭惡的市場情緒中獲得了好處。

加密貨幣

上週，加密貨幣市場遭受重創，因為美國股市急劇下跌。華爾街在2022年1月20日（星期四）表現不佳，導致拋售，幾乎抹去了加密市場的$1500億。隨著聯邦儲備也表明計劃縮減資產負債表並提高利率，交易者似乎通過減少對風險資產的持倉來作出反應。以高風險高波動性著稱的加密貨幣也被列入其中。

比特幣在本週下跌了15%，到週五下午交易價格約為$36,000。這種全球領先的加密貨幣的交易價格比去年11月的歷史高點$69,000下跌了近50%。與此同時，以太坊下跌超過20%，交易接近$2,500。

目前交易價格約為$35,500，比特幣可能在38.2%回撤位的第一支撐位$30,750附近找到支撐。在上行方面，比特幣的主要阻力位位於50%回撤位的$37,250。如果突破此水平，其次的阻力位$43,700將被激活。

比特幣的整體增長可以歸因於其作為對抗美國政府$2萬億Covid刺激計劃所引起的通脹的對沖。然而，隨著通脹現在達到40年來的最高年增速，分析師認為，更鷹派的聯邦儲備的風險將在此期間壓制比特幣的增長。

值得注意的是，監管機構也在加大對加密貨幣的打擊，中國禁止所有與加密相關的活動，美國政策制定者對某些市場方面實施限制。自然，這對去中心化數字貨幣的長期增長構成了更大的威脅。

美國指數

美國指數已連續三週下滑，因為對利率上升及其對增長行業影響的擔憂。

隨著利率環境的變化，股市領導者也在轉變，科技行業的疲軟表現導致指數下跌。這導致交易者從高風險股票轉向防禦性股票。

另一個影響因素是10年期國債收益率，該收益率在2022年1月19日（星期三）達到自2019年以來的最高水平，隨後因失業救濟申請報告低於預期而在第二天下跌。儘管利率仍然相對低於歷史標準，但自12月初以來，利率已上升超過0.5%，最近股市受到衝擊。

此外，美國股市的短期波動性在本週上漲超過50%，並在2022年1月21日（星期五）達到自12月初以來的最高水平，當時Omicron變種的Covid-19出現。上週，CBOE波動性指數（也稱為VIX）從約19上升到幾乎29——這些讀數表明波動性和不確定性增加。

本週的焦點是聯邦儲備，成員們可能會透露他們計劃在今年加息多少次以控制通脹。

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