Le azioni statunitensi si preparano a una settimana cruciale di utili dei Magnificent 7

Le azioni statunitensi entrano in una fase critica mentre la stagione degli utili del quarto trimestre accelera, con oltre 300 società che pubblicano i risultati questa settimana, inclusi quattro membri dei Magnificent 7. Insieme, Microsoft, Meta, Tesla e Apple rappresentano una quota sostanziale della capacità di generare utili dell'S&P 500, ma il gruppo ha sottoperformato rispetto all'indice più ampio nell'ultimo anno, crescendo solo dell'8,9% contro guadagni più forti altrove.

Questa sottoperformance ha aumentato l'attenzione degli investitori. Con la spesa per l'intelligenza artificiale, i margini e le indicazioni ora sotto esame, questa settimana degli utili potrebbe determinare non solo l'andamento dei prezzi nel breve termine, ma anche la direzione delle azioni statunitensi fino al 2026.

Cosa guida l'attenzione sugli utili dei Magnificent 7?

L'intensità attorno a questa settimana degli utili deriva da una semplice realtà: la tecnologia mega-cap rimane il motore principale della crescita degli utili negli Stati Uniti. Gli analisti si aspettano che i profitti del quarto trimestre dei Magnificent 7 crescano del 16,9% su base annua, con una crescita dei ricavi del 16,6%, superando di gran lunga la maggior parte degli altri settori. Questa concentrazione rende il mercato vulnerabile se le aspettative dovessero diminuire.

La spesa per l'AI è al centro del dibattito. Microsoft e Meta hanno investito decine di miliardi in infrastrutture, data center e sviluppo di modelli, convinte che la scala garantirà il dominio a lungo termine. Apple, al contrario, sembra più lenta nel delineare una chiara roadmap sull'AI, preoccupando gli investitori per il suo vantaggio competitivo. La sfida di Tesla è diversa: bilanciare l'ottimismo sull'AI con la pressione sui margini e sulla crescita delle consegne in un panorama EV sempre più competitivo.

Perché è importante

Per le azioni statunitensi, questi report sugli utili rappresentano più che semplici pagelle aziendali. I titoli tecnologici costituiscono una quota storicamente elevata della capitalizzazione di mercato dell'S&P 500, il che significa che anche delusioni modeste possono propagarsi sugli indici. Come ha dichiarato un senior equity strategist a Reuters, “Quando le mega-cap deludono, la diversificazione offre meno protezione di quanto gli investitori pensino”.

Le valutazioni aumentano la posta in gioco. I Magnificent 7 attualmente scambiano con un premio del 26% rispetto al mercato più ampio su base di utili prospettici, inferiore alla mediana quinquennale del 43% ma comunque elevato

Gli investitori stanno di fatto pagando per una crescita sostenuta, non solo per trimestri solidi.

Impatto sulle azioni USA e sul sentiment di mercato

La direzione del mercato nel breve termine potrebbe dipendere dalle indicazioni fornite più che dai risultati headline. Si prevede che Apple registri utili di 2,65 dollari per azione su 137,5 miliardi di dollari di ricavi, entrambi in crescita di oltre il 10% su base annua, con stime in aumento. 

Le prospettive di Microsoft appaiono ancora più solide, con una crescita degli utili prevista superiore al 20%, sostenuta dalla domanda cloud e enterprise.

Meta presenta una narrazione più fragile. Nonostante le forti aspettative di crescita dei ricavi, superiori al 20%, la crescita degli utili è prevista solo all'1,6%, riflettendo i pesanti investimenti nell'AI. Il titolo è crollato dopo l'ultimo report di ottobre, ricordando agli investitori quanto il sentiment sia diventato sensibile alla disciplina dei costi e alle indicazioni future.

Prospettive degli esperti

Guardando avanti, gli analisti si aspettano che le revisioni degli utili rimangano favorevoli, a patto che le indicazioni confermino che la spesa per l'AI si tradurrà in un'accelerazione dei ricavi piuttosto che in un'erosione dei margini. I dati Zacks mostrano che le stime aggregate degli utili per il gruppo sono aumentate costantemente dalla metà del 2025, un modello che in passato ha sostenuto i rally di mercato.

L'incertezza resta elevata. Oltre agli utili, gli investitori analizzeranno i commenti del presidente della Federal Reserve Jerome Powell dopo la riunione di politica monetaria di mercoledì, anche se non è previsto alcun taglio dei tassi. Qualsiasi segnale sui tempi di un futuro allentamento, o osservazioni sull'indipendenza della Fed, potrebbe amplificare la volatilità già in atto attorno alle reazioni agli utili.

Punto chiave

Questa settimana degli utili potrebbe definire la prossima fase per le azioni statunitensi, mentre i Magnificent 7 affrontano aspettative crescenti in un contesto di valutazioni elevate. Investimenti in AI, margini e indicazioni future ora contano più dei semplici risultati. Con l'incertezza sulla politica monetaria che persiste, i mercati restano in equilibrio. Gli investitori dovrebbero osservare attentamente le indicazioni, poiché potrebbero determinare la direzione dell'azionario ben oltre questo trimestre.

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