Cosa sa il mercato su Tesla e Nvidia che i titoli non colgono

Nota: Da agosto 2025, non offriamo più la piattaforma Deriv X.

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Se ti limiti a scorrere i titoli, penseresti che il fascino di due dei nomi più discussi del mercato, Tesla e Nvidia, stia svanendo.

Tesla ha registrato un crollo degli utili del 71% e un calo dei ricavi del 9%. Nvidia si è allontanata dai massimi storici tra segnali di indebolimento della domanda, aumento della concorrenza e incertezza sulle esportazioni.

Ma mentre i titoli gridano "problemi", il mercato si comporta in modo molto diverso. 

Gli investitori stanno raddoppiando la posta. Perché? Perché vedono oltre il panico e colgono un quadro più ampio che viene trascurato: un futuro definito da AI, dominio dei dati e un enorme potenziale di piattaforma.

Tesla oggi sacrifica i margini per costruire un vantaggio domani

Il primo trimestre di Tesla è stato difficile, senza dubbio. Gli utili sono crollati. I ricavi sono diminuiti. Il sentiment dei consumatori ne ha risentito e la concorrenza nel settore EV si sta intensificando.

Eppure, il titolo è salito.

Questa reazione sorprendente è dovuta al fatto che Elon Musk ha segnalato di voler rifocalizzarsi su Tesla. Facendo un passo indietro dai suoi controversi ruoli di consulenza governativa e riaffermando il suo impegno verso l’azienda, Musk ha inviato agli investitori il messaggio che volevano sentire: Tesla ha ancora una leadership visionaria che spinge la sua trasformazione in avanti.

Ma non si tratta solo della presenza di Musk. Si tratta della svolta di Tesla verso l’AI.

“Tesla è sempre più un’azienda di AI e robotica”, ha dichiarato Musk, ridefinendo l’identità dell’azienda da costruttore di auto a piattaforma di mobilità autonoma.

Sebbene Tesla abbia una lunga storia di promesse eccessive sulla Full Self-Driving (FSD) - Musk stesso si definisce scherzosamente "il ragazzo che gridava FSD" - il lancio a giugno della FSD non supervisionata in 

Il futuro robotaxi AI di Tesla  

Austin rappresenta una tappa significativa. Coincide anche con i piani per avviare la produzione su larga scala del Cybercab robotaxi progettato da Tesla nel 2026.

Sì, ci sono molte ragioni per essere cauti:

• La scalabilità commerciale dei robotaxi resta da dimostrare
  
  
• Le sfide normative sono ancora rilevanti
  
  
• I ritardi passati rendono difficile prendere le tempistiche alla lettera
  

Ma Tesla non è l’unica ad aver mancato le scadenze. Anche Ford e GM avevano fatto grandi promesse sui robotaxi e poi si sono ritirate. Infatti, GM ha terminato il suo programma e sta tagliando 1 miliardo di dollari di costi di conseguenza. Il settore si è assottigliato, ma Tesla continua ad avanzare, e questo è significativo.

Il vantaggio di Tesla? Scala, dati e integrazione verticale.

• Tesla ha già milioni di auto su strada che raccolgono dati di guida reali, qualcosa che concorrenti come Waymo o Cruise semplicemente non hanno.
  
  
• Ha la scala produttiva per abbassare i costi unitari e introdurre modelli EV più economici, migliorando accessibilità e adozione.
  
  
• Persino il CEO di Alphabet, Sundar Pichai, ha discusso pubblicamente del futuro dei robotaxi con la possibilità di proprietà personale opzionale, suggerendo che la "flotta del futuro" di Tesla potrebbe allinearsi con il modo in cui i consumatori pensano all’autonomia.
  

E a differenza delle azioni growth in fase iniziale che cercano ancora un mercato, Tesla è già il leader EV. Non è una scommessa azzardata che cerca di dimostrare il proprio concetto: è un incumbente che cerca di evolverlo.

Come ha detto un analista:

“Tesla è un titolo growth, ma non è la solita scommessa speculativa. Sta già vincendo, è già redditizia e punta semplicemente molto, molto più in alto.” 

Il ritracciamento di Nvidia: fine o reset?

Nel frattempo, Nvidia - l’indiscussa campionessa del mondo dei chip AI - si è allontanata dai suoi vertiginosi massimi. Il motivo? Una raffica di titoli che avvertono di minacce crescenti:

• La svolta AI di DeepSeek che potrebbe ridurre i costi di addestramento dei modelli
  
  
• Restrizioni all’export introdotte dall’amministrazione Trump
  
  
• La revisione delle previsioni di Super-micro, che indica ritardi nella domanda
  
  
• Crescente slancio per lo sviluppo di chip proprietari da parte dei giganti del cloud
  

E sì, la crescita di Nvidia sta rallentando: dal +114% di ricavi nell’anno fiscale 2025 al +65% previsto nel Q1 2026. Con un P/E di 36 e un price-to-book di 33, è facile sostenere che il titolo sembri caro.

Ma guarda il quadro generale.

Il solo segmento data center ha generato 115 miliardi dei 130 miliardi di ricavi nel 2025. Nel Q4, quel segmento è cresciuto del 93% anno su anno e i chip AI ora rappresentano oltre il 90% dei ricavi totali.

Dominio di Nvidia nel mercato dei chip AI 

E, cosa più importante, la domanda non sta morendo: si sta evolvendo.

• Microsoft ha confermato che manterrà un piano di capex da 80 miliardi di dollari per i data center AI
  
  
• Meta ha appena aumentato le sue previsioni di capex 2025 fino a 72 miliardi di dollari, principalmente per infrastrutture AI
  
  
• La domanda di chip AI è prevista in crescita con un CAGR del 29% fino al 2030, secondo Grand View Research
  

Nvidia comanda ancora l’85% del mercato dei chip AI ad alte prestazioni. I concorrenti non stanno solo cercando di raggiungere l’attuale architettura Blackwell: devono prepararsi a Rubin, il chip di nuova generazione in arrivo nel 2026.

L’ecosistema software CUDA, il lock-in dell’ecosistema e il ritmo dell’innovazione mantengono Nvidia avanti di due o tre anni rispetto ai concorrenti.

E dal punto di vista finanziario? L’azienda continua a macinare risultati. L’EPS non-GAAP è salito del 71% nel Q4 e ha superato le aspettative sugli utili per quattro trimestri consecutivi. Gli analisti prevedono una crescita dei ricavi del 48% e del 24% negli anni fiscali 2026 e 2027, rispettivamente.

Tesla e Nvidia: due giganti, un megatrend

Tesla e Nvidia hanno modelli di business, sfide e personalità diverse. Ma condividono qualcosa di cruciale: entrambe stanno puntando - e costruendo - sul futuro dell’AI.

• Tesla si sta trasformando in un’azienda di mobilità autonoma e robotica, sfruttando la sua flotta e i dati per dominare il futuro del trasporto autonomo
  
  
• Nvidia è l’infrastruttura fondamentale della rivoluzione AI, alimentando tutto, da ChatGPT alle implementazioni AI su scala enterprise
  

Sì, le valutazioni sono elevate e sì, il rischio di esecuzione è reale. Ma rispetto alle scommesse growth speculative senza clienti, scala o profitti, Tesla e Nvidia offrono una visione fondata sul dominio.

Il mercato non è cieco di fronte ai loro rischi. Semplicemente comprende meglio delle notizie i loro potenziali premi.

Analisi del mercato tech: focus su Tesla e Nvidia

Al momento della scrittura, il titolo Tesla si mantiene su un livello di resistenza, con un eventuale superamento che potrebbe innescare ulteriori acquisti. Un recente crossover rialzista indica che siamo ancora in territorio di acquisto, ma le barre di volume sottostanti raccontano di tori ancora cauti. Se dovessimo vedere un rialzo, i prezzi potrebbero incontrare resistenza al livello di $290. Una discesa potrebbe vedere i prezzi sostenuti ai livelli di supporto di $270 e $250.

Anche Nvidia sta scambiando su un livello di resistenza, dove i prezzi potrebbero registrare un rialzo oltre questo livello. Un recente crossover ribassista dipinge uno scenario di condizioni ribassiste, anche se le barre di volume ci dicono che i tori potrebbero prepararsi a una mossa più ampia. Se i prezzi si manterranno sopra i livelli attuali e saliranno, potrebbero incontrare resistenza ai livelli di prezzo di $122, $124 e $134,50. Una discesa potrebbe trovare resistenza al livello di prezzo di $110. 

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