Czego rynek wie o Tesli i Nvidii, a czego nie dostrzegają nagłówki

Uwaga: Od sierpnia 2025 roku nie oferujemy już platformy Deriv X.

‍

Jeśli przeglądasz tylko nagłówki, możesz odnieść wrażenie, że blask dwóch najbardziej rozchwytywanych nazw na rynku — Tesli i Nvidii — zaczyna przygasać.

Tesla odnotowała 71% spadek zysku i 9% spadek przychodów. Nvidia wycofała się z rekordowych poziomów w obliczu oznak słabnącego popytu, rosnącej konkurencji i niepewności eksportowej.

Jednak podczas gdy nagłówki krzyczą "kłopoty", rynek robi coś zupełnie innego. 

Inwestorzy podwajają swoje zaangażowanie. Dlaczego? Bo widzą coś więcej niż panikę — dostrzegają szerszy obraz, który jest pomijany — przyszłość zdefiniowaną przez AI, dominację danych i ogromny potencjał platform.

Tesla dziś traci marżę, by jutro zbudować fosę

Pierwszy kwartał Tesli był trudny — bez wątpienia. Zyski spadły. Przychody zmalały. Nastroje konsumentów ucierpiały, a konkurencja na rynku EV się zaostrza.

A mimo to akcje poszły w górę.

Ta zaskakująca reakcja wynikała z sygnału Elona Muska, że ponownie koncentruje się na Tesli. Wycofując się z kontrowersyjnych ról doradczych przy rządzie i ponownie angażując się w firmę, Musk wysłał inwestorom wiadomość, którą chcieli usłyszeć: Tesla wciąż ma wizjonerskie przywództwo, które napędza jej transformację.

Ale to nie tylko kwestia obecności Muska. Chodzi o zwrot Tesli w stronę AI.

„Tesla to coraz bardziej firma AI i robotyki” — powiedział Musk, redefiniując tożsamość firmy z producenta samochodów na platformę autonomicznej mobilności.

Choć Tesla ma długą historię składania zbyt optymistycznych obietnic dotyczących Full Self-Driving (FSD) — Musk żartobliwie nazywa siebie nawet "chłopcem, który wołał FSD" — nadchodząca czerwcowa premiera niesuperwizowanego FSD w 

Przyszłość Tesli: AI i robotaxi  

Austin to znaczący kamień milowy. Zbiega się to również z planami rozpoczęcia seryjnej produkcji specjalnie zaprojektowanego przez Teslę robotaxi Cybercab w 2026 roku.

Tak, jest wiele powodów do ostrożności:

• Komercyjna skalowalność robotaxi pozostaje nieudowodniona
  
  
• Wyzwania regulacyjne wciąż są poważne
  
  
• Przeszłe opóźnienia utrudniają traktowanie harmonogramów dosłownie
  

Ale Tesla nie jest jedyna, która nie dotrzymuje terminów. Ford i GM również składali wielkie obietnice dotyczące robotaxi i wycofali się z nich. W rzeczywistości GM zakończył swój program i tnie koszty o 1 miliard dolarów w rezultacie. Rynek się przerzedził, ale Tesla wciąż idzie naprzód — i to jest znaczące.

Przewaga Tesli? Skala, dane i integracja pionowa.

• Tesla ma już miliony samochodów na drogach, które zbierają rzeczywiste dane z jazdy — czego konkurenci tacy jak Waymo czy Cruise po prostu nie mają.
  
  
• Dysponuje skalą produkcji pozwalającą obniżać koszty jednostkowe i wprowadzać tańsze modele EV, zwiększając dostępność i adopcję.
  
  
• Nawet CEO Alphabet, Sundar Pichai, publicznie mówił o przyszłości robotaxi z opcjonalną własnością osobistą, sugerując, że "flota przyszłości" Tesli może odpowiadać temu, jak konsumenci postrzegają autonomię.
  

I w przeciwieństwie do spółek we wczesnej fazie wzrostu, które wciąż szukają rynku, Tesla już jest liderem EV. To nie jest ryzykowny projekt próbujący udowodnić swoją koncepcję — to uznany gracz próbujący ją rozwinąć.

Jak ujął to jeden z analityków:

„Tesla to spółka wzrostowa, ale nie jest typową spekulacyjną inwestycją. Już wygrywa, już przynosi zyski i po prostu celuje znacznie, znacznie wyżej.” 

Korekty Nvidii — koniec czy reset?

Tymczasem Nvidia — niekwestionowany lider świata chipów AI — wycofała się ze swoich zawrotnych szczytów. Powód? Wysyp nagłówków ostrzegających przed rosnącymi zagrożeniami:

• Przełom DeepSeek w AI, który może obniżyć koszty trenowania modeli
  
  
• Ograniczenia eksportowe wprowadzone przez administrację Trumpa
  
  
• Skorygowana prognoza Super-micro, wskazująca na opóźnienia w popycie
  
  
• Rosnąca dynamika rozwoju własnych chipów przez gigantów chmurowych
  

I tak, wzrost Nvidii zwalnia — z 114% wzrostu przychodów w roku fiskalnym 2025 do prognozowanych 65% w Q1 2026. Przy wskaźniku P/E na poziomie 36 i cenie do wartości księgowej 33, łatwo uznać, że akcje są drogie.

Ale spójrz szerzej.

Segment centrów danych wygenerował samodzielnie 115 miliardów dolarów z 130 miliardów przychodów w 2025 roku. W Q4 ten segment urósł o 93% rok do roku, a chipy AI stanowią już ponad 90% całkowitych przychodów.

Dominacja Nvidii na rynku chipów AI 

Co ważniejsze, popyt nie zanika — on ewoluuje.

• Microsoft potwierdził, że utrzyma plan wydatków kapitałowych na centra danych AI na poziomie 80 miliardów dolarów
  
  
• Meta właśnie podniosła prognozę wydatków kapitałowych na 2025 rok do nawet 72 miliardów dolarów, głównie na infrastrukturę AI
  
  
• Popyt na chipy AI ma rosnąć w tempie 29% CAGR do 2030 roku, według Grand View Research
  

Nvidia wciąż kontroluje 85% rynku wysokowydajnych chipów AI. Konkurenci nie tylko próbują dorównać obecnej architekturze Blackwell — muszą przygotować się na Rubin, chip nowej generacji, który pojawi się w 2026 roku.

Ekosystem oprogramowania CUDA, efekt zamknięcia ekosystemu i tempo innowacji utrzymują Nvidię dwa do trzech lat przed konkurencją.

A finansowo? Firma wciąż radzi sobie znakomicie. Skorygowany zysk na akcję (non-GAAP EPS) wzrósł w Q4 o 71%, a Nvidia przekroczyła oczekiwania dotyczące zysków przez cztery kolejne kwartały. Analitycy prognozują wzrost przychodów o 48% i 24% odpowiednio w latach fiskalnych 2026 i 2027.

Tesla i Nvidia: Dwa giganty, jeden megatrend

Tesla i Nvidia mają różne modele biznesowe, wyzwania i osobowości. Łączy je jednak coś kluczowego: obie stawiają na przyszłość AI — i ją budują.

• Tesla przekształca się w firmę autonomicznej mobilności i robotyki, wykorzystując swoją flotę i dane, by zdominować przyszłość transportu autonomicznego
  
  
• Nvidia to fundament infrastruktury rewolucji AI, napędzając wszystko — od ChatGPT po wdrożenia AI na skalę korporacyjną
  

Tak, wyceny są wysokie i tak, ryzyko realizacji jest realne. Ale w porównaniu do spekulacyjnych spółek wzrostowych bez klientów, skali czy zysków, Tesla i Nvidia oferują wizję opartą na dominacji.

Rynek nie jest ślepy na ich ryzyka. Po prostu lepiej rozumie ich potencjalne korzyści niż nagłówki.

Analiza rynku akcji technologicznych: Skupienie na Tesli i Nvidii

W chwili pisania tego tekstu akcje Tesli utrzymują się na poziomie oporu, a wybicie powyżej tego poziomu może wywołać kolejne zakupy. Ostatni byczy crossover wskazuje, że wciąż jesteśmy w strefie zakupów, ale słupki wolumenu poniżej pokazują, że byki pozostają ostrożne. Jeśli zobaczymy wzrost, ceny mogą napotkać opór na poziomie 290 USD. Spadek może zatrzymać ceny na poziomach wsparcia 270 i 250 USD.

Nvidia również handluje na poziomie oporu, gdzie ceny mogą wzrosnąć powyżej tego poziomu. Ostatni niedźwiedzi crossover wskazuje na przewagę niedźwiedzi, choć słupki wolumenu sugerują, że byki mogą szykować się do większego ruchu. Jeśli ceny utrzymają się powyżej obecnych poziomów i wzrosną, mogą napotkać opór na poziomach 122, 124 i 134,50 USD. Spadek cen może znaleźć wsparcie na poziomie 110 USD. 

Interesują Cię akcje AI? Możesz spekulować na temat trajektorii cen TSLA i NVDA na koncie Deriv MT5.