Что рынок знает о Tesla и Nvidia, чего не замечают заголовки

Примечание: С августа 2025 года мы больше не предлагаем платформу Deriv X.

‍

Если вы только бегло просматриваете заголовки, может показаться, что блеск двух самых обсуждаемых компаний рынка — Tesla и Nvidia — тускнеет.

Tesla отчиталась о падении прибыли на 71% и снижении выручки на 9%. Nvidia откатилась от рекордных максимумов на фоне признаков ослабления спроса, роста конкуренции и неопределённости с экспортом.

Но пока заголовки кричат «проблемы», рынок ведёт себя совершенно иначе. 

Инвесторы удваивают ставки. Почему? Потому что они видят за паникой более широкую картину, которую упускают из виду — будущее, определяемое искусственным интеллектом, доминированием данных и огромным потенциалом платформ.

Tesla сегодня жертвует маржой, чтобы построить защиту на завтра

Первый квартал для Tesla был тяжёлым — без сомнений. Прибыль рухнула. Выручка снизилась. Потребительские настроения ухудшились, а конкуренция на рынке электромобилей усиливается.

И всё же акции выросли.

Эта неожиданная реакция связана с тем, что Илон Маск дал понять: он вновь сосредотачивается на Tesla. Отойдя от своих спорных ролей в государственных советах и вновь посвятив себя компании, Маск послал инвесторам сигнал, который они хотели услышать: у Tesla по-прежнему есть визионерское руководство, двигающее трансформацию вперёд.

Но дело не только в присутствии Маска. Речь о повороте Tesla к искусственному интеллекту.

«Tesla всё больше становится компанией в сфере искусственного интеллекта и робототехники», — сказал Маск, переосмыслив идентичность компании с автопроизводителя на платформу автономной мобильности.

Хотя у Tesla долгая история чрезмерных обещаний по Full Self-Driving (FSD) — сам Маск в шутку называет себя «мальчиком, который кричал FSD» — предстоящий запуск FSD без надзора в июне 

Будущее Tesla AI robotaxi  

в Остине станет значимым этапом. Это также совпадает с планами начать массовое производство специализированного роботакси Cybercab от Tesla в 2026 году.

Да, есть немало причин для осторожности:

• Коммерческая масштабируемость роботакси пока не доказана
  
  
• Регуляторные вызовы по-прежнему велики
  
  
• Прошлые задержки затрудняют доверие к срокам
  

Но Tesla не единственная, кто не укладывается в сроки. Ford и GM тоже давали громкие обещания по роботакси, но затем отступили. Более того, GM прекратила свою программу и сокращает расходы на $1 млрд. Конкурентов стало меньше, но Tesla продолжает двигаться вперёд, и это важно.

Преимущество Tesla? Масштаб, данные и вертикальная интеграция.

• Tesla уже имеет миллионы автомобилей на дорогах, собирающих реальные данные о вождении — чего нет у конкурентов вроде Waymo или Cruise.
  
  
• У компании есть производственный масштаб, позволяющий снижать себестоимость и выпускать более доступные модели электромобилей, что способствует росту спроса.
  
  
• Даже CEO Alphabet Сундар Пичаи публично обсуждал будущее роботакси с возможностью личного владения, намекая, что «флот будущего» Tesla может соответствовать представлениям потребителей об автономии.
  

И в отличие от молодых компаний роста, которые только ищут рынок, Tesla уже лидер в сегменте электромобилей. Это не стартап, который пытается доказать свою концепцию — это действующий игрок, который стремится её развивать.

Как выразился один аналитик:

«Tesla — это акция роста, но не типичная спекулятивная история. Она уже выигрывает, уже прибыльна и просто нацелена гораздо, гораздо выше.» 

Откат Nvidia: конец или перезагрузка?

Тем временем Nvidia — бесспорный лидер мира AI-чипов — откатилась от головокружительных максимумов. Причина? Волна заголовков о растущих угрозах:

• Прорыв DeepSeek в AI, который может снизить стоимость обучения моделей
  
  
• Экспортные ограничения, введённые администрацией Трампа
  
  
• Пересмотренный прогноз Super-micro, указывающий на задержки спроса
  
  
• Ускорение разработки собственных чипов у облачных гигантов
  

И да, рост Nvidia замедляется — с 114% роста выручки в 2025 финансовом году до прогнозируемых 65% в первом квартале 2026 года. При P/E 36 и коэффициенте цена/балансовая стоимость 33 легко утверждать, что акции выглядят дорогими.

Но если посмотреть шире.

Один только сегмент дата-центров принёс $115 млрд из $130 млрд выручки в 2025 году. В четвёртом квартале этот сегмент вырос на 93% год к году, а AI-чипы теперь обеспечивают более 90% общей выручки.

Доминирование Nvidia на рынке AI-чипов 

И что ещё важнее — спрос не исчезает, он развивается.

• Microsoft подтвердила, что сохранит инвестиционный план в $80 млрд для AI-дата-центров
  
  
• Meta только что увеличила прогноз капзатрат на 2025 год до $72 млрд, в основном на AI-инфраструктуру
  
  
• По данным Grand View Research, спрос на AI-чипы будет расти на 29% в год до 2030 года
  

Nvidia по-прежнему контролирует 85% рынка высокопроизводительных AI-чипов. Конкуренты пытаются не только догнать текущую архитектуру Blackwell — им нужно готовиться к Rubin, следующему поколению чипов, которое выйдет в 2026 году.

Экосистема программного обеспечения CUDA, эффект экосистемы и темпы инноваций позволяют Nvidia опережать конкурентов на два-три года.

А финансово? Компания по-прежнему показывает отличные результаты. Скорректированная прибыль на акцию (Non-GAAP EPS) выросла на 71% в четвёртом квартале, и компания уже четыре квартала подряд превышает ожидания по прибыли. Аналитики прогнозируют рост выручки на 48% и 24% в 2026 и 2027 финансовых годах соответственно.

Tesla и Nvidia: два гиганта, один мегатренд

Tesla и Nvidia имеют разные бизнес-модели, вызовы и характеры. Но их объединяет главное: обе делают ставку на будущее искусственного интеллекта — и строят его.

• Tesla превращается в компанию автономной мобильности и робототехники, используя свой автопарк и данные для доминирования в будущем беспилотного транспорта
  
  
• Nvidia — фундаментальная инфраструктура AI-революции, обеспечивающая работу всего — от ChatGPT до корпоративных AI-развёртываний
  

Да, оценки высоки, и да, риск исполнения реален. Но по сравнению со спекулятивными акциями роста без клиентов, масштаба или прибыли, Tesla и Nvidia предлагают видение, основанное на доминировании.

Рынок не слеп к их рискам. Он просто лучше понимает их потенциал, чем заголовки.

Анализ рынка технологических акций: фокус на Tesla и Nvidia

На момент написания акции Tesla удерживаются на уровне сопротивления, и движение выше этого уровня может спровоцировать дальнейшие покупки. Недавний бычий кроссовер указывает на то, что мы всё ещё находимся в зоне покупок, но объёмные бары ниже показывают, что быки пока осторожны. Если мы увидим рост, цены могут столкнуться с сопротивлением на уровне $290. При снижении цены могут удерживаться на уровнях поддержки $270 и $250.

Nvidia также торгуется на уровне сопротивления, где возможен рост выше этого уровня. Недавний медвежий кроссовер указывает на медвежьи настроения, хотя объёмные бары показывают, что быки могут готовиться к более крупному движению. Если цены удержатся выше текущих уровней и пойдут вверх, они могут столкнуться с сопротивлением на уровнях $122, $124 и $134,50. При снижении поддержка может быть на уровне $110. 

Интересуетесь акциями AI? Вы можете спекулировать на ценовых движениях TSLA и NVDA с помощью Deriv MT5 аккаунта.