O que o mercado sabe sobre a Tesla e a Nvidia que as manchetes ignoram

Nota: A partir de agosto de 2025, deixámos de oferecer a plataforma Deriv X.

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Se apenas passar os olhos pelas manchetes, pensaria que o brilho está a desaparecer de dois dos nomes mais badalados do mercado: Tesla e Nvidia.

A Tesla registou uma queda de 71% nos lucros e uma descida de 9% nas receitas. A Nvidia recuou dos máximos históricos devido a sinais de abrandamento da procura, aumento da concorrência e incerteza nas exportações.

Mas enquanto as manchetes gritam "problemas", o mercado está a fazer algo muito diferente. 

Os investidores estão a reforçar as suas apostas. Porquê? Porque conseguem ver para além do pânico e perceber uma perspetiva mais ampla que está a ser ignorada – um futuro definido pela IA, domínio dos dados e um enorme potencial de plataforma.

A Tesla está a sacrificar margem hoje para construir uma vantagem amanhã

O primeiro trimestre da Tesla foi difícil – sem dúvida. Os lucros caíram. As receitas desceram. O sentimento dos consumidores foi afetado e a concorrência no setor dos veículos elétricos está a intensificar-se.

E, no entanto, as ações subiram.

Essa reação surpreendente deveu-se ao facto de Elon Musk ter sinalizado que está a voltar a focar-se na Tesla. Ao afastar-se dos seus controversos cargos de consultoria governamental e ao reafirmar o seu compromisso com a empresa, Musk enviou uma mensagem que os investidores queriam ouvir: a Tesla continua a ter uma liderança visionária a impulsionar a sua transformação.

Mas isto não se resume apenas à presença de Musk. Trata-se da mudança de rumo da Tesla para a IA.

“A Tesla é cada vez mais uma empresa de IA e robótica”, disse Musk, reformulando a identidade da empresa de fabricante de automóveis para plataforma de mobilidade autónoma.

Embora a Tesla tenha um longo historial de prometer demasiado em relação ao Full Self-Driving (FSD) – o próprio Musk brinca chamando-se "o rapaz que gritou FSD" – o lançamento previsto para junho do FSD não supervisionado em 

O futuro robotáxi de IA da Tesla  

Austin é um marco significativo. Coincide também com os planos para iniciar a produção em massa do Cybercab robotáxi dedicado da Tesla em 2026.

Sim, há muitos motivos para cautela:

• A escalabilidade comercial dos robotáxis continua por provar
  
  
• Os desafios regulatórios ainda são significativos
  
  
• Atrasos anteriores dificultam confiar nos prazos apresentados
  

Mas a Tesla não é a única a falhar prazos. A Ford e a GM também fizeram grandes promessas sobre robotáxis e entretanto recuaram. Na verdade, a GM terminou o seu programa e está a cortar mil milhões de dólares em custos como resultado. O setor ficou mais restrito, mas a Tesla continua a avançar, e isso é significativo.

A vantagem da Tesla? Escala, dados e integração vertical.

• A Tesla já tem milhões de carros na estrada a recolher dados reais de condução – algo que concorrentes como a Waymo ou a Cruise simplesmente não têm.
  
  
• Tem escala de produção para baixar os custos por unidade e lançar modelos elétricos mais acessíveis, promovendo a acessibilidade e adoção.
  
  
• Até o CEO da Alphabet, Sundar Pichai, falou publicamente sobre o futuro dos robotáxis com opção de propriedade pessoal, sugerindo que a "frota do futuro" da Tesla pode alinhar-se com a forma como os consumidores pensam sobre autonomia.
  

E ao contrário de ações de crescimento em fase inicial ainda à procura de mercado, a Tesla já é líder em veículos elétricos. Não é uma aposta arriscada a tentar provar o seu conceito – é um incumbente a tentar evoluí-lo.

Como disse um analista:

“A Tesla é uma ação de crescimento, mas não é uma aposta especulativa típica. Já está a ganhar, já é lucrativa e simplesmente tem ambições muito, muito maiores.” 

O recuo da Nvidia: fim ou reinício?

Entretanto, a Nvidia – a campeã indiscutível do mundo dos chips de IA – recuou dos seus máximos vertiginosos. O motivo? Uma enxurrada de manchetes a alertar para ameaças crescentes:

• O avanço da DeepSeek em IA, que pode reduzir os custos de treino de modelos
  
  
• Restrições de exportação introduzidas pela administração Trump
  
  
• A revisão das previsões da Super-micro, apontando para atrasos na procura
  
  
• Crescimento do desenvolvimento interno de chips por gigantes da cloud
  

E sim, o crescimento da Nvidia está a abrandar – de 114% de crescimento de receitas no exercício de 2025 para 65% projetados no primeiro trimestre de 2026. Com um P/E de 36 e um price-to-book de 33, é fácil argumentar que a ação parece cara.

Mas olhe para o panorama geral.

O segmento de data centers sozinho gerou 115 mil milhões dos 130 mil milhões de dólares em receitas em 2025. No quarto trimestre, esse segmento cresceu 93% em relação ao ano anterior, e os chips de IA já representam mais de 90% da receita total.

Domínio da Nvidia no mercado de chips de IA 

E mais importante ainda, a procura não está a desaparecer – está a evoluir.

• A Microsoft confirmou que vai manter um plano de capex de 80 mil milhões de dólares para data centers de IA
  
  
• A Meta acabou de aumentar a sua previsão de capex para 2025 para até 72 mil milhões de dólares, maioritariamente para infraestrutura de IA
  
  
• Prevê-se que a procura por chips de IA cresça a uma CAGR de 29% até 2030, segundo a Grand View Research
  

A Nvidia ainda detém 85% do mercado de chips de IA de alto desempenho. Os concorrentes não estão apenas a tentar igualar a atual arquitetura Blackwell – têm de se preparar para o Rubin, o chip de próxima geração que chega em 2026.

O seu ecossistema de software CUDA, o lock-in do ecossistema e o ritmo de inovação mantêm a Nvidia dois a três anos à frente dos seus rivais.

E financeiramente? A empresa continua a superar-se. O EPS não-GAAP subiu 71% no quarto trimestre, e superou as expectativas de lucros por quatro trimestres consecutivos. Os analistas projetam crescimentos de receitas de 48% e 24% nos exercícios de 2026 e 2027, respetivamente.

Tesla e Nvidia: Dois gigantes, uma megatendência

A Tesla e a Nvidia têm modelos de negócio, desafios e personalidades diferentes. Mas partilham algo crucial: ambas apostam – e constroem – o futuro da IA.

• A Tesla está a transformar-se numa empresa de mobilidade autónoma e robótica, aproveitando a sua frota e dados para dominar o futuro do transporte autónomo
  
  
• A Nvidia é a infraestrutura fundamental da revolução da IA, alimentando tudo, desde o ChatGPT até implementações de IA em escala empresarial
  

Sim, as avaliações são elevadas e, sim, o risco de execução é real. Mas, comparadas com apostas especulativas de crescimento sem clientes, escala ou lucros, a Tesla e a Nvidia oferecem uma visão assente no domínio.

O mercado não ignora os seus riscos. Simplesmente compreende melhor as suas recompensas do que as manchetes.

Análise do mercado de ações tecnológicas: Foco na Tesla e Nvidia

No momento da redação, as ações da Tesla estão a manter-se num nível de resistência, sendo que uma subida acima deste nível pode desencadear novas compras. Um cruzamento de alta recente indica que ainda estamos em território de compra, mas as barras de volume abaixo contam uma história de investidores ainda cautelosos. Se virmos uma subida, os preços podem encontrar resistência no nível dos $290. Uma descida pode ver os preços sustentados nos suportes dos $270 e $250.

A Nvidia também está a negociar num nível de resistência, onde os preços podem subir acima deste patamar. Um cruzamento de baixa recente pinta um cenário de condições baixistas, embora as barras de volume indiquem que os investidores podem estar a preparar-se para um movimento maior. Se os preços se mantiverem acima dos níveis atuais e subirem, podem encontrar resistência nos níveis de $122, $124 e $134,50. Uma descida pode encontrar suporte no nível dos $110. 

Gosta de ações de IA? Pode especular sobre as trajetórias de preços da TSLA e NVDA com uma conta Deriv MT5.