달러는 안전 자산으로서 금에 대해 약세를 보이고 있습니다.

금값, 3년 만에 처음으로 달러 지수가 100 아래로 폭락하면서 사상 최고치인 3,245달러 돌파. Goldman Sachs는 2025년까지 금값이 3,700달러에 이를 것으로 전망.

달러의 정체성 위기

전 세계 시장에서 상상하기 힘든 일이 벌어지고 있습니다. 미국 달러가 세계 금융의 피난처로서의 지위를 잃어가고 있습니다.

현재 달러 인덱스(DXY)는 3년 만에 최저인 100 아래로 떨어졌으며, 투자자들은 시장 혼란 시기에 달러로 몰리지 않고 대신 금을 사들이는 속도가 기록적입니다.

Deriv 전문가 프라카시 브디아는 이것이 단순한 시장 변동성 이상의 문제라고 설명합니다. 브디아는 "우리가 여기서 목격하는 것은 '트리핀 딜레마'가 작동하는 모습"이라며, 미국이 세계에 달러를 공급하기 위해 무역 적자를 유지해야 하는 역설을 의미한다고 설명합니다. "관세는 글로벌 자금 흐름 방식을 근본적으로 오해하고 있습니다. 세계의 달러 수요가 통화를 인위적으로 강하게 유지하며 자연히 무역 적자를 만들어냅니다."

무역 전쟁이 금값에 미친 영향

미중 무역 관계는 수십 년 만에 최악의 수준으로 악화되었습니다. 최근 사건들은 극적인 이야기를 전합니다:

• 미국이 중국 수입품에 145%의 대규모 관세 부과
• 중국은 미국 상품에 125% 관세로 보복
• 금융 시장은 즉각적인 변동성 반응

브디아는 이 관세에 대해 깊은 우려를 표합니다. "이 관세들은 경제 현실과 맞지 않을 뿐만 아니라 더 깊은 금융 불안정을 초래할 수 있습니다. 무역 적자를 대폭 줄이면 전 세계적으로 달러 부족 사태가 발생할 위험이 있으며 이는 2020년 3월 달러 자금 조달 위기와 유사한 국제 금융 불안을 촉발할 수 있습니다."

투자자들은 이번에는 다르게 행동하며 미국 주식과 채권과 함께 달러 마저도 버리고 떠나고 있습니다. 도이치뱅크의 애널리스트 조지 사라벨로스는 이를 “미지의 영역”이라 표현했습니다. 백악관 경제자문위원회 스티븐 미란조차도 약한 달러가 경쟁력을 높일 수 있다고 인정했는데, 이는 정책 변화의 중대한 신호입니다.

달러의 안전자산 지위 상실과 유럽의 안정

이 혼란 속에서 금은 명확한 승자로 떠올라 온스당 전례 없는 3,245달러를 기록했습니다. 브디아는 최근 금값 하락을 실패가 아닌 "전형적인 유동성 해소"라고 설명합니다. 그는 “긴장이 고조된 순간에 금이 약해서 팔리는 것이 아니라 유동성 때문에 팔린다—즉, 증거금 부족 시 트레이더들이 사용하는 현금 인출기 같은 것”이라고 덧붙였습니다.

Goldman Sachs는 낙관적인 전망을 유지하며, 2025년 말까지 온스당 3,700달러에 달할 것으로 예측하며 최악의 시나리오에서는 4,500달러까지도 가능하다고 봅니다. 이러한 낙관론을 뒷받침하는 요인으로는 경기 침체 우려 심화, ETF 및 실물 금에 대한 대규모 기관 투자 증가, 특히 아시아에서의 공격적인 중앙은행 매수세가 있습니다.

금과 미국 달러의 안전자산 경쟁

이 혼란 가운데 금이 명확한 승자로 부상해 온스당 사상 최고치 3,245달러에 도달했습니다. 브디아에 따르면 최근 금값 하락은 실패가 아닌 "전형적인 유동성 해소"입니다. 그는 "긴장 상황에서 금이 약해서 팔리는 것이 아니라 유동성 때문에 팔린다—즉, 증거금 콜 시 트레이더들이 이용하는 ATM과 같다"고 설명했습니다.

Goldman Sachs는 낙관적 전망을 유지하며 2025년 말까지 온스당 3,700달러 돌파를 예상하고, 최악의 사례에서는 4,500달러까지도 가능하다고 말합니다. 이러한 낙관론 배경에는 증가하는 경기 침체 우려, ETF 및 실물 금에 대한 대규모 기관 투자, 특히 아시아 중앙은행들의 공격적 매수가 자리 잡고 있습니다.

트럼프가 일부 관세안을 완화해 중국 전자제품에 20% 관세만 부과하는 등 조정하자 금값이 다소 조정을 받았지만, Goldman Sachs는 이것이 금 상승세의 잠시 멈춤에 불과하다고 봅니다. 올해 들어 세 번째로 금값 전망을 상향 조정했으며, 전망은 다음과 같습니다:

• 2025년 말까지 온스당 3,700달러 (기본 시나리오)
• “최악의 시나리오”에서 온스당 4,500달러 가능성

이 낙관적 전망의 주요 동인은 무엇인가? 전문가들은 현재 진행 중인 무역 분쟁과 관련된 경기 침체 우려 심화, ETF 및 실물 금에 대한 대규모 기관 투자 증가, 그리고 특히 아시아 지역 중앙은행들의 공격적인 매수세를 꼽습니다.

시장 안정 혹은 금융의 깊은 변혁

달러가 시장 안정으로 잠시 회복했지만, 브디아는 투자자들에게 경계할 것을 경고합니다. 최근 거의 모든 자산군에서 나타난 매도세는 단순한 이익 실현이 아니라, AI기반 생산성, 부드러운 경기침체, 지정학적 안정을 전제로 한 기존 시장 이야기들이 급속히 붕괴되는 깊은 재평가가 진행 중임을 의미합니다.

브디아는 "기존에 상관관계가 낮다고 여겨졌던 자산들, 예를 들어 비트코인, 금, 기술주 간 변동성이 급증한 것은 단순한 순환이 아니라 유동성 스트레스"라고 강조합니다. 이는 심각한 꼬리 위험, 불확실성 확대, 그리고 투자자 신뢰의 취약성을 초래합니다.

그는 실제 경제로의 영향 확산 가능성을 강조하며, 특히 중소기업이 심각한 영향을 받을 수 있다고 말합니다. "일부 중소기업은 새로운 통관 비용 때문에 이미 주문을 중단하고 있습니다. 이 현상이 노동 시장이나 소비에까지 번지면 경제 전반에 광범위한 둔화가 올 수 있습니다."

한편, IG의 토니 시카모어 같은 애널리스트들은 시장 변동성이 이제 시작일 뿐이라고 경고합니다. 트럼프의 일관성 없는 관세 정책이 지속적인 불확실성을 만들고 있으며, Wells Fargo 투자연구소의 게리 슐로스버그는 달러가 디폴트로서 지배적 지위를 유지하더라도 투자자들의 불안은 계속 커지고 있다고 지적합니다.

금값 전망 및 기술적 분석

현재 약 3,231달러에서 거래 중인 금은 일간 차트에서 주로 강세 신호를 보이나, 기술적 지표는 조정 가능성을 시사합니다:

• 과매수 구간에서 RSI가 유지
• 가격이 상단 Bollinger 밴드 접근 중
• 조정 발생 시 2,982달러 및 2,888달러 지지선 중요
• 랠리가 재개되면 3,300달러 심리적 목표

달러에서 금으로의 이동이 지금 중요한 이유

이 변화의 심층적 함의를 이해하는 것은 금융 결정을 위해 매우 중요합니다. 브디아는 글로벌 중앙은행들이 점차 달러 비중을 줄이는 상황에서 금이 끊임없는 불확실성을 헤쳐 나가는 데 필수적이라고 봅니다.

브디아는 “보호무역주의가 심화되면 금은 다극 세계에서 중립적 담보물로서 역할이 더욱 커질 것”이라고 말합니다.

포트폴리오 보호를 원하는 투자자, 기회를 탐색하는 트레이더, 또는 단순히 경제 안정성에 관심 있는 사람 모두에게 금 상승은 앞으로 수년간 글로벌 시장을 재정의할 근본적 재편 신호입니다.

이 변화하는 시장에서 자리를 잡고 싶다면 Deriv MT5 또는 Deriv X 계정으로 금값과 달러 강세에 대해 투기할 수 있습니다.