ডলার সোনার কাছে নিরাপদ আশ্রয় হিসেবে ভূমিকা হারাচ্ছে।

সোনার মূল্য ইতিহাসে সর্বোচ্চ $৩,২৪৫ স্পর্শ করলো যখন ডলার ইনডেক্স তিন বছর পর প্রথমবার ১০০ এর নিচে নেমে গেল। গোল্ডম্যান স্যাকস এখন পূর্বাভাস দিচ্ছে ২০২৫ সালের মধ্যে সোনা $৩,৭০০ পর্যন্ত পৌঁছাবে।

ডলারের পরিচয় সঙ্কট

বিশ্ববাজারে এমন কিছু ঘটনা ঘটছে যা আগে কল্পনাও করা যেত না। মার্কিন ডলার তার বিশ্বব্যাপী আর্থিক আশ্রয়ের মর্যাদা হারাচ্ছে।

ডলার ইনডেক্স (DXY) এখন ১০০ এর নিচে যার মধ্যে এটি তিন বছরের সর্বনিম্ন স্তর - বিনিয়োগকারীরা বাজারের অস্থিরতার সময় সবুজ উড্ডয়নে ছুটছেন না। পরিবর্তে, তারা রেকর্ড পরিমাণে সোনা কিনছেন।

Deriv বিশেষজ্ঞ প্রকাশ ভুড়িয়া এটিকে শুধু সাধারণ বাজার অস্থিরতা হিসাবেই দেখছেন না। তিনি বলেন, "আমরা এখানে 'ট্রিফিন ডিলেমা' এর কার্যকরতা দেখতে পাচ্ছি," যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে বিশ্বব্যাপী ডলার সরবরাহের জন্য ট্রেড ঘাটতি চালাতে বাধ্য করে। "ট্যারিফগুলো মৌলিকভাবে বিশ্ব বাজার প্রবাহ কীভাবে কাজ করে তা ভুল বোঝে। ডলারের প্রতি বিশ্বব্যাপী চাহিদা মুদ্রাকে কৃত্রিমভাবে শক্তিশালী করে, যা স্বাভাবিকভাবেই ট্রেড ঘাটতি তৈরি করে।"

ট্রেড যুদ্ধের সোনার মূল্যের প্রভাব

মার্কিন ও চীনের ট্রেড সম্পর্ক এমন একটি স্তরে অবনমিত হয়েছে যা কয়েক দশক ধরে দেখা যায়নি। সাম্প্রতিক ঘটনাগুলো একটি নাটকীয় পরিস্থিতি তুলে ধরে:

• মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র চীনা আমদানি পণ্যে ১৪৫% বিশাল শুল্ক আরোপ করেছে
• চীন প্রতিশোধস্বরূপ আমেরিকান পণ্যে ১২৫% শুল্ক আরোপ করেছে
• আর্থিক বাজারগুলো তাৎক্ষণিকভাবে অস্থিরতায় প্রতিক্রিয়া দিয়েছে

ভুড়িয়া এসব শুল্ক নিয়ে গভীর উদ্বেগ প্রকাশ করেন। "এগুলি শুধু অর্থনৈতিক বাস্তবতার সঙ্গে সামঞ্জস্যহীন নয়, বরং আরও গভীর আর্থিক অস্থিরতা সৃষ্টি করতে পারে। ট্রেড ঘাটতি উল্লেখযোগ্যভাবে কমানো বিশ্বজুড়ে ডলারের ঘাটতির ঝুঁকি বাড়ায়, যা মার্চ ২০২০ সালে ডলার ফান্ডিং সংকটের মতো আন্তর্জাতিক আর্থিক অস্থিরতার কারণ হতে পারে।"

এবার বিনিয়োগকারীরা ভিন্নভাবে আচরণ করছেন, ডলারকে ছেড়ে মার্কিন স্টক ও বন্ডের সঙ্গেও ছাড়াছাড়ি করছেন — জার্মানির ডয়েচে ব্যাংকের বিশ্লেষক জর্জ সারাভেলস এটি “অজানা এলাকা” হিসেবে বর্ণনা করেছেন। এমনকি স্টিফেন মিরান হোয়াইট হাউসের অর্থনৈতিক উপদেষ্টা পরিষদের পক্ষ থেকে স্বীকার করেছেন যে দুর্বল ডলার প্রতিযোগিতামূলকতা বৃদ্ধি করতে পারে — যা একটি বিরল স্বীকারোক্তি এবং বড় নীতিগত পরিবর্তনের সূচক।

অর্থনৈতিক অস্থিরতার মধ্যে ডলার হারাচ্ছে নিরাপদ আশ্রয়ের মর্যাদা, ইউরোপ স্থিতিশীল হচ্ছে

এই বিশৃঙ্খলার মাঝে সোনা স্পষ্ট বিজয়ী হিসেবে উঠে এসেছে, যা অপ্রতিদ্বন্দ্বিত $৩,২৪৫ প্রতি আউন্সে পৌঁছেছে। ভুড়িয়া অনুরূপ বলেন, সম্প্রতি সোনার দাম কিছুটা কমার ঘটনা ব্যর্থতা নয়, বরং "একটি ক্লাসিক তরলতা বিঘ্ন"। তিনি ব্যাখ্যা করেন, "চাপে পড়ার সময় সোনা বিক্রি হয়, কারণ এটি দুর্বল না, বরং তরল — যা ট্রেডাররা মার্জিন কলের সময় এটিএম হিসেবে ব্যবহার করেন।"

গোল্ডম্যান স্যাকস আশাবাদী থেকে, প্রকল্প করছে যে সোনা ২০২৫ সালের শেষে প্রতি আউন্সে $৩,৭০০ স্পর্শ করবে, এবং খারাপতম ক্ষেত্রে $৪,৫০০ পর্যন্ত উঠতে পারে। এই আশাবাদের কারণগুলোর মধ্যে রয়েছে বৃদ্ধি পাওয়া মন্দার ভয়, বৃহৎ সংস্থাগত বিনিয়োগ ইটিএফ এবং ভৌতিক সোনায়, এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকসমূহের জোরালো ক্রয়, বিশেষ করে এশিয়ায়।

নিরাপদ আশ্রয়ের প্রাধান্যের লড়াই: সোনা বনাম মার্কিন ডলার

এই বিশৃঙ্খলার মাঝে সোনা স্পষ্ট বিজয়ী হিসেবে উঠে এসেছে, যা অপ্রতিদ্বন্দ্বিত $৩,২৪৫ প্রতি আউন্সে পৌঁছেছে। ভুড়িয়া অনুরূপ বলেন, সম্প্রতি সোনার দাম কিছুটা কমার ঘটনা ব্যর্থতা নয়, বরং "একটি ক্লাসিক তরলতা বিঘ্ন"। তিনি ব্যাখ্যা করেন, "চাপে পড়ার সময় সোনা বিক্রি হয়, কারণ এটি দুর্বল না, বরং তরল — যা ট্রেডাররা মার্জিন কলের সময় এটিএম হিসেবে ব্যবহার করেন।"

গোল্ডম্যান স্যাকস আশাবাদী থেকে, সোনা ২০২৫ সালের শেষে প্রতি আউন্সে $৩,৭০০ স্পর্শ করবে বলে আশা করছে, এবং খারাপতম ক্ষেত্রে $৪,৫০০ পর্যন্ত উঠতে পারে। এই আশাবাদের কারণগুলোর মধ্যে রয়েছে বৃদ্ধি পাওয়া মন্দার ভয়, বৃহৎ সংস্থাগত বিনিয়োগ ইটিএফ এবং ভৌতিক সোনায়, এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকসমূহের জোরালো ক্রয়, বিশেষ করে এশিয়ায়।

যদিও ট্রাম্প কিছু শুল্ক প্রস্তাবের পরিমাণ হ্রাস করার পর দাম একটু নেমে এসেছে (চীনা ইলেকট্রনিক্স পণ্যে ২০% শুল্ক আরোপের মাধ্যমে ব্যাপক ব্যবস্থার পরিবর্তে), গোল্ডম্যান স্যাকস বিশ্বাস করে এটি শুধু সোনার ঊর্ধ্বগতি বিশ্রাম। এই বিনিয়োগ প্রতিষ্ঠান এবার তৃতীয়বারের মতো এ বছর সোনার পূর্বাভাস বাড়িয়েছে, যা:

• ২০২৫ সালের শেষে প্রতি আউন্সে $৩,৭০০ (মূল ভিত্তি)
• “সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতিতে” প্রতি আউন্সে $৪,৫০০ সম্ভাবনা

এই আশাবাদের পিছনে কি কারণগুলো কাজ করছে? বিশেষজ্ঞদের মতে, চলমান ট্রেড বিরোধের সাথে সংযুক্ত বৃদ্ধি পাওয়া মন্দার আশঙ্কা, বৃহৎ সংস্থাগত বিনিয়োগ ইটিএফ এবং ভৌতিক সোনায়, এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকসমূহের তীব্র ক্রয়, বিশেষ করে এশিয়া জুড়ে।

বাজারের স্থিতিশীলতা নাকি গভীর আর্থিক পরিবর্তন?

যখন বাজার স্থিতিশীল হওয়ায় ডলার সাময়িকভাবে পুনরুদ্ধার করেছে, ভুড়িয়া বিনিয়োগকারীদের সতর্ক থাকতে বলেন। সাম্প্রতিক সেল-অফ প্রায় প্রতিটি সম্পদ শ্রেণিতে শুধু লাভ গ্রহণ নয়। বরং ভুড়িয়া এটি দেখেন একটি গভীর বাজার পুনর্মূল্যায়ন যেখানে পূর্বের এমন কাহিনী যেমন AI-চালিত উৎপাদনশীলতা, কোমল অবতরণ, ও জিওপলিটিক্যাল স্থিতিশীলতা দ্রুত ভেঙে পড়েছে।

"প্রথাগতভাবে অপ্রাসঙ্গিক সম্পদগুলো - বিটকয়েন, সোনা, টেক স্টক - এর সাম্প্রতিক অস্থিরতা কোনো রোটেশন নয়, বরং তরলতার চাপ," ভুড়িয়া জোর দিয়ে বলেন। এটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি, অনিশ্চয়তা বৃদ্ধি এবং বিনিয়োগকারীর আস্থা নরম করে।

তিনি সম্ভাব্য বাস্তব অর্থনীতির প্রভাবের দিকে ইঙ্গিত করেন, বিশেষ করে ছোট ব্যবসায়ীদের যে কঠোর প্রভাব ভোগ করতে হতে পারে। "কিছু ছোটো প্রতিষ্ঠান ইতিমধ্যেই নতুন কাস্টমস খরচের কারণে আদেশ স্থগিত করেছে। যদি এটি শ্রম বাজার বা খুচরা ভোগের মধ্যে প্রবাহিত হয়, তবে আমরা একটি বৃহত্তর অর্থনৈতিক মন্দার মুখোমুখি হতে পারি।"

অন্যদিকে IG থেকে টনি সাইকামোর মত বিশ্লেষকরা সতর্ক করছেন যে বাজারের অস্থিরতা শুধুমাত্র শুরু হয়েছে। ট্রাম্পের অসঙ্গতিপূর্ণ শুল্ক নীতি চিরস্থায়ী অনিশ্চয়তা তৈরি করে, এবং ওয়েলস ফারগো ইনভেস্টমেন্ট ইনস্টিটিউটের গ্যারি শ্লোসবার্গ উল্লেখ করেছেন যে ডলার স্বাভাবিকভাবেই প্রাধান্য বজায় রাখলেও বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগ বাড়ছে।

সোনার মূল্য পূর্বাভাস ও প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ

এখন প্রায় $৩,২৩১ টাকায় লেনদেন হচ্ছে, সোনা দৈনিক চার্টে বেশিরভাগই উর্ধ্বমুখী সংকেত দিচ্ছে। তবে প্রযুক্তিগত সূচকগুলো সম্ভাব্য একত্রীকরণের পূর্বাভাস দিচ্ছে:

• RSI অতিরিক্ত কেনা অঞ্চলে সমতল অবস্থায় আছে
• মূল্য উর্ধ্বতন বোলিঞ্জার ব্যান্ডের কাছে আসছে
• যদি সংশোধন ঘটে তবে প্রধান সমর্থন স্তর $২,৯৮২ এবং $২,৮৮৮
• যদি সমবায় পুনরায় শুরু হয় তবে মনস্তাত্ত্বিক লক্ষ্য $৩,৩০০

কেন এই ডলার থেকে সোনায় পরিবর্তন এখন গুরুত্বপূর্ণ

এই পরিবর্তনের গভীর অর্থ বোঝা আপনার আর্থিক সিদ্ধান্তের জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। ভুড়িয়া মনে করেন যে সোনা ধৈর্যশীল অনিশ্চয়তার সময় চলার জন্য অপরিহার্য, বিশেষত যখন বিশ্বব্যাপী কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি ডলারের প্রতি নির্ভরত কমাচ্ছে।

"যদি প্রোটেকশনিজম বাড়ে," ভুড়িয়া বলেন, "সোনার ভূমিকা একটি বহুমেরুকালীন বিশ্বের নিরপেক্ষ জামানত হিসেবে কেবল বৃদ্ধি পাবে।"

আপনি যদি একজন বিনিয়োগকারী হন যিনি পোর্টফোলিও সুরক্ষা খুঁজছেন, একজন ট্রেডার যিনি সুযোগ অনুসন্ধান করছেন, অথবা কেবল অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা নিয়ে উদ্বিগ্ন, সোনার ঊর্ধ্বগতি একটি মৌলিক পুনর্মিলন নির্দেশ করে যা বহু বছর ধরে বিশ্ব বাজারগুলোকে নতুনভাবে সংজ্ঞায়িত করতে পারে।

এই পরিবর্তিত পরিসরে নিজেকে অবস্থান দিতে প্রস্তুত? আপনি Deriv MT5 অথবা Deriv X account দিয়ে সোনার দাম ও ডলারের শক্তির উপর কল্পনা করতে পারেন।