Доллар уступает позиции золоту как безопасному убежищу

Золото достигло рекордных 3245 долларов, а индекс доллара впервые за три года упал ниже 100 долларов. Теперь Goldman Sachs прогнозирует, что к 2025 году золото достигнет 3700 долларов.

Кризис идентичности доллара

На мировых рынках происходит нечто немыслимое. Доллар США теряет статус мирового финансового убежища.

Поскольку индекс доллара (DXY) сейчас ниже 100, что является самым низким показателем за три года, инвесторы не спешат покупать доллар в условиях рыночных потрясений. Вместо этого они покупают золото рекордными темпами.

Эксперт Deriv Пракаш Бхудия объясняет это не просто типичной волатильностью рынка. «Здесь мы наблюдаем за «дилеммой Триффина» в действии», — объясняет Бхудия, имея в виду парадокс, заключающийся в том, что Соединенным Штатам приходится сталкиваться с дефицитом торгового баланса, чтобы снабжать мир долларами. «Тарифы в корне неверно истолковывают функционирование глобальных потоков. Мировой спрос на доллары искусственно удерживает валюту на высоком уровне, что, естественно, приводит к дефициту торгового баланса».

Влияние торговой войны на цены на золото

Торговые отношения между США и Китаем ухудшились до уровня, невиданного десятилетиями. Недавние события рассказывают драматическую историю:

• США ввели огромные 145% -ные тарифы на китайский импорт
• Китай принял ответные меры, введя пошлины на американские товары в размере 125%
• Финансовые рынки отреагировали мгновенной волатильностью

Будия глубоко обеспокоена этими тарифами. «Они не только не соответствуют экономическим реалиям, но и могут привести к еще большей финансовой нестабильности. Сокращение дефицита торгового баланса в значительной степени чревато глобальным дефицитом доллара, что может привести к международной финансовой нестабильности, аналогичной кризису долларового финансирования, который мы наблюдали в марте 2020 года».

На этот раз инвесторы ведут себя по-другому, отказываясь от доллара вместе с американскими акциями и облигациями. Аналитик Deutsche Bank Джордж Саравелос называет это тройной исход населения «неизведанной территорией». Даже Стивен Миран Совет экономических консультантов Белого дома признал, что ослабление доллара может повысить конкурентоспособность. Это редкое признание свидетельствует о серьезном изменении политики.

Доллар теряет статус безопасного убежища, а Европа стабилизируется

В условиях этого хаоса золото стало явным победителем, достигнув беспрецедентной цены в 3245 долларов за унцию. По словам Будии, недавнее падение цен на золото — это не провал, а «классическое снижение ликвидности». Он объясняет: «В стрессовые моменты золото часто продают не потому, что оно слабое, а потому, что оно ликвидное, и трейдеры, по сути, используют банкоматы во время маржинальных торгов».

Goldman Sachs сохраняет бычий настрой, выступающий золото вырастет до 3700 долларов за унцию к концу 2025 года, а в худшем случае может вырасти до 4500 долларов. Причинами такого оптимистичного прогноза являются растущие опасения по поводу рецессии, масштабные институциональные инвестиции в ETF и физическое золото, а также агрессивные покупки центральными банками, особенно в Азии.

Золото против доллара США: битва за превосходство в безопасном убежище

В условиях этого хаоса золото стало явным победителем, достигнув беспрецедентной цены в 3245 долларов за унцию. По словам Будии, недавнее падение цен на золото — это не провал, а «классическое снижение ликвидности». Он объясняет: «В стрессовые моменты золото часто продают не потому, что оно слабое, а потому, что оно ликвидное, и трейдеры, по сути, используют банкоматы во время маржинальных торгов».

Goldman Sachs сохраняет бычий настрой, прогнозируя, что к концу 2025 года золото достигнет 3700 долларов за унцию, а в худшем случае может вырасти до 4500 долларов. Причинами такого оптимистичного прогноза являются растущие опасения по поводу рецессии, масштабные институциональные инвестиции в ETF и физическое золото, а также агрессивные покупки центральными банками, особенно в Азии.

Хотя цены немного снизились после того, как Трамп смягчил некоторые тарифные предложения (вместо более масштабных мер в отношении китайской электроники были введены 20-процентные пошлины), Goldman Sachs считает, что это просто пауза в росте цен на золото. Инвестиционный гигант в третий раз в этом году повысил прогноз по золоту, прогнозируя следующее:

• 3700 долларов за унцию к концу 2025 года (базовый вариант)
• Потенциальная цена 4500 долларов за унцию в «наихудшем случае»

Каковы движущие силы этого оптимистичного прогноза? По мнению экспертов, усиление опасений по поводу рецессии связано с продолжающимися торговыми спорами, масштабными институциональными инвестициями в ETF и физическое золото, а также агрессивными покупками со стороны центральных банков, особенно в Азии.

Рыночное спокойствие или более глубокая финансовая трансформация

Хотя доллар ненадолго восстановился в связи со стабилизацией рынков, Будия предупреждает инвесторов проявлять осторожность. Недавняя распродажа почти всех классов активов — это не просто фиксация прибыли. Вместо этого в Будии происходит более глубокая переоценка рынков, где прежние представления о производительности, основанной на искусственном интеллекте, мягких займах и геополитическом спокойствии быстро развеялись.

«Недавний всплеск волатильности традиционно некоррелированных активов — биткойнов, золота, акций технологических компаний — это не ротация, а дефицит ликвидности», — подчеркивает Бхудия. Это чревато значительными побочными рисками, растущей неопределенностью и неустойчивым доверием инвесторов.

Он обращает внимание на потенциальное распространение инфекции в реальной экономике, отмечая, что малый бизнес, в частности, может столкнуться с серьезными последствиями. «Некоторые небольшие фирмы уже замораживают заказы из-за новых таможенных издержек. Если это отразится на рынках труда или розничном потреблении, мы можем столкнуться с более масштабным замедлением экономического роста».

С другой стороны, такие аналитики, как Тони Сикамор из IG, предупреждают, что волатильность рынка только начинается. Непоследовательная тарифная политика Трампа создает постоянную неопределенность, и Гэри Шлоссберг из Инвестиционного института Wells Fargo отмечает, что даже если доллар останется доминирующим по умолчанию, беспокойство инвесторов продолжает расти.

Прогноз цены на золото и технический анализ

В настоящее время золото торгуется в районе 3231 доллара и на дневных графиках показывает преимущественно бычьи сигналы. Однако технические индикаторы указывают на потенциальную консолидацию в будущем:

• RSI остается на прежнем уровне в зоне перекупленности
• Цены приближаются к верхней полосе Боллинджера
• Ключевые уровни поддержки на уровне 2,982 долларов и 2888 долларов в случае коррекции
• Психологическая цель — 3300 долларов в случае возобновления ралли

Почему переход от доллара к золоту сейчас важен

Понимание более глубоких последствий этого изменения имеет решающее значение для принятия финансовых решений. По мнению Бхудии, золото играет важную роль в преодолении сохраняющейся неопределенности, особенно в связи с тем, что глобальные центральные банки все больше диверсифицируют свою валюту и отказываются от доллара.

«В случае эскалации протекционизма, — говорит Бхудия, — роль золота как нейтрального залога в многополярном мире будет только расти».

Независимо от того, являетесь ли вы инвестором, ищущим защиту портфеля, трейдером, изучающим возможности, или просто озабоченным экономической стабильностью, рост цен на золото означает фундаментальную перестройку, которая может перестроить мировые рынки на долгие годы.

Готовы позиционировать себя в этом меняющемся мире? Вы можете спекулировать на цене золота и укреплении доллара с помощью Дерив MT5 или же Учетная запись Deriv X.