Подход Японии к валютным интервенциям

В августе бывший чиновник центрального банка заявил, что Япония воздержится от вмешательства в валютный рынок до тех пор, пока стоимость иены не упадет ниже 150 по отношению к доллару, что создаст серьезную политическую проблему для премьер-министра Фумио Кисиды. Решения о вмешательстве всегда имели значительный политический вес в Японии, и в конечном итоге ответственность за этот призыв несет премьер-министр. По словам аналитика Такеучи, власти могут сделать устные предупреждения и провести оценку ставок в качестве предварительного шага, надеясь, что рыночные силы стабилизируют иену.

Японское законодательство наделяет правительство полномочиями в отношении валютной политики, при этом Министерство финансов определяет сроки интервенций, а Банк Японии выступает в роли его агента.

По состоянию на последнее обновление, обменный курс USDJPY составляет 149,80.

В сентябре министр финансов США Джанет Йеллен дала зеленый свет на интервенцию; она заявила, что интервенция Японии по стабилизации иены будет приемлемой, если ее целью будет снижение рыночной волатильности, а не диктование уровня обменного курса.

В начале октября министр финансов Шуничи Судзуки подтвердил, что японское правительство готово принять меры в случае чрезмерного резкого снижения курса иены, подчеркнув, что основное внимание уделяется волатильности, а не конкретным уровням обменного курса.

14 октября 2023 года Санджая Пант, заместитель директора департамента стран Азии и Тихого океана МВФ, отметила, что недавнее снижение курса иены вызвано фундаментальными факторами и не соответствует критериям, требующим государственного вмешательства.

Однако 16 октября 2023 года Масато Канда, заместитель министра финансов по международным делам Министерства финансов Японии (MOF), воздержался от комментариев, отвечая на вопрос о позиции МВФ о том, что Японии все еще необходимо выполнить предпосылки для валютных интервенций. Канда подчеркнула, что на курсы валют влияют различные факторы, и долгосрочные процентные ставки являются лишь одним из компонентов. Он заявил, что ситуация нестабильна и потенциальное влияние роста цен на нефть на экономику Японии остается неопределенным.

Оцените возможное влияние вмешательства

В июле в отчете Банка международных расчетов (BIS) подчеркивалось, что иена является ключевой мировой кредитной валютой с 2021 года из-за низкой процентной ставки. Несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, она обеспечила себе значительную долю роста мирового кредитования.

Примечательно, что последние данные показывают, что крупные спекулянты удерживают самую большую короткую позицию по иене с 2021 года, что повышает риск короткого сокращения позиций в случае вмешательства Банка Японии (BOJ) на валютном рынке.

Изучая недельный график, можно увидеть, что существует заметная вероятность девальвации иены, если она превысит уровень 160. Следовательно, Банк Японии намерен провести интервенцию, когда пара USDJPY находится в диапазоне от 150 до 160. В настоящее время индикатор Stochastic находится в зоне перекупленности, что позволяет предположить возможную коррекцию пары USDJPY.