Sababu ya kupanda kwa bei ya dhahabu wakati hali tete ya soko inaporudi

August 5, 2025

This article was updated on

This article was first published on

Habari za soko

A shiny gold bar floating against a dark background with a faint gold price chart line rising in the backdrop, symbolising gold market strength and upward momentum.

Bei za dhahabu ziliendelea kupanda hadi Agosti 2025 wakati wafanyabiashara wanajiandaa kwa hali mpya ya tete katika masoko ya hisa na kujiandaa kwa mabadiliko yanayotarajiwa sana na Benki Kuu ya Marekani, Federal Reserve. Kielezi cha Tete (VIX) kimekaa karibu na kiwango chake cha chini cha mwaka cha 15 lakini kwa msimu kimeandaliwa kuongezeka hadi Oktoba, mwenendo huu umehusishwa kihistoria na ongezeko la mahitaji ya mali salama kama dhahabu.

Kulingana na data ya World Gold Council, robo ya pili ya 2025 iliona mahitaji ya dhahabu duniani kufikia rekodi ya dola bilioni 132 - yaliyoendeshwa na mtiririko wa ETF, shughuli za wawekezaji wa rejareja, na hatari zinazoongezeka za mfumuko wa bei na biashara.

Mambo muhimu ya kuzingatia

VIX iko karibu 17.48, kihistoria karibu na chini ya msimu. Data ya CBOE inaonyesha ongezeko la kawaida la 30% kutoka Agosti hadi Oktoba, likiunda hali ya hisia za kuepuka hatari.
Mahitaji ya dhahabu duniani yalifikia rekodi ya dola bilioni 132 katika robo ya pili ya 2025, na mtiririko wa uwekezaji ukiongezeka kwa 78% mwaka hadi mwaka na mtiririko wa ETF ukiwa katika kiwango kikali tangu 2020.
Matumaini ya kupunguzwa kwa riba za Fed mwezi Septemba yaliinuka hadi 87.8% kufuatia data dhaifu ya ajira na ongezeko la mfumuko wa bei wa PCE, likiunda hali chanya kwa dhahabu.
Kodi zilizowekwa na Marekani kwa washirika wakuu wa biashara, ikiwa ni pamoja na Canada, India, na Brazil, zinaongeza hatari za mfumuko wa bei na kutokuwa na uhakika wa biashara duniani - yote ni vichocheo muhimu vya riba ya dhahabu.

Dhahabu na hali tete ya soko: Uwekezaji salama

VIX, mara nyingi huitwa “kipimo cha hofu” cha Wall Street, imepungua zaidi ya 45% tangu Aprili na sasa iko karibu na viwango vya chini vya miezi mingi. Lakini historia inaonyesha utulivu huu hautadumu.

Chati ya msimu wa VIX ikilinganisha viwango vya wastani vya kila siku (1990–2024), isijumuisha 2008 & 2020, na data ya 2025 YTD. — Chanzo: Chati za Topdown, LSEG, X

Kulingana na data za msimu zinazofuatiliwa na wachambuzi wa soko, VIX kawaida huongezeka kutoka Agosti hadi Oktoba, wakati marekebisho ya taasisi, tete za mapato, na wasiwasi wa kisiasa yanapoibuka.

Vipindi vya ongezeko la VIX mara nyingi huambatana na bei za dhahabu kuongezeka. Wakati hisia za hatari zinapobadilika, wawekezaji wa taasisi na rejareja kawaida huelekeza mtaji wao katika ETF za dhahabu na dhahabu halisi. Utafiti wa 2021 ulionyesha kuwa mapato ya dhahabu yana uhusiano mzuri na tete inayodhaniwa wakati wa vipindi vya msongo mkali wa soko.

S&P 500 sasa imekuwa ikifanya biashara juu ya wastani wa kuhamia wa siku 20 kwa vikao 68 mfululizo - kipindi kirefu zaidi tangu miaka ya 1990.

Chati ya mstari ya kiashiria cha S&P 500 kutoka Julai 2024 hadi Julai 2025. Kiashiria (rangi ya zambarau) kinaonyeshwa pamoja na wastani wa kuhamia wa siku 20 (rangi ya machungwa). — Chanzo: Ycharts, Motley Fool

Utulivu wa soko, unaopimwa kwa tete ndogo inayodhaniwa na thamani kubwa za hisa, unaonyesha dhahabu inaweza kuwa katika nafasi nzuri ikiwa hisia zitageuka ghafla kuwa kuepuka hatari.

Sera za fedha na nguvu za mfumuko wa bei

Mvuto wa dhahabu unaongezeka sambamba na matarajio yanayokua ya kupunguza riba. Zana ya CME FedWatch inaonyesha uwezekano wa 87.8% wa kupunguzwa kwa riba za Fed mwezi Septemba, kutoka 63% wiki moja iliyopita. Bei za soko sasa zinaonyesha kupunguzwa zaidi mwezi Desemba.

Chati ya nguzo ikionyesha uwezekano wa viwango vya lengo kwa mkutano wa Fed tarehe 17 Septemba 2025. — Chanzo: CME

Data za hivi karibuni za soko la ajira Marekani zilionyesha marekebisho ya ajira zisizo za kilimo yamepunguza ajira 258,000 kutoka ripoti za awali, zikithibitisha mtazamo kwamba Fed inaweza kupunguza riba ili kuepuka udhaifu wa kiuchumi zaidi. Wakati huo huo, kipimo kinachopendekezwa cha mfumuko wa bei cha Fed - Kielezi cha Matumizi ya Binafsi (PCE) - kiliongezeka kwa 0.3% mwezi Juni, kutoka 0.2% iliyorekebishwa mwezi Mei, kikiwa kimechochewa sehemu na ongezeko la gharama zinazohusiana na kodi za biashara.

Viwango vya chini hupunguza gharama ya fursa ya kushikilia dhahabu isiyoleta faida, wakati mfumuko wa bei unaoendelea unaimarisha thamani ya dhahabu kama hifadhi ya utajiri. World Gold Council inatabiri mfumuko wa bei duniani unaweza kuzidi 5% katika nusu ya pili ya 2025, hata wakati ukuaji unabaki mdogo - hali ya stagflation inayofaa kihistoria kwa dhahabu.

Mahitaji ya rekodi na mtiririko wa ETF za Dhahabu

Kulingana na ripoti ya World Gold Council ya robo ya pili ya 2025:

Mahitaji ya jumla ya dhahabu kwa kiasi yaliongezeka kwa 3% mwaka hadi mwaka hadi tani 1,249.
Kwa thamani, mahitaji yaliongezeka kwa 45% hadi dola bilioni 132 — kiwango cha juu kabisa kihistoria.
Mtiririko wa ETF ulifikia tani 170 katika robo ya pili, na mahitaji ya nusu ya kwanza ya mwaka yalifikia tani 397 — utendaji bora wa miezi sita tangu nusu ya kwanza ya 2020.
Mahitaji ya mabati na sarafu yalibaki kuwa makali nchini China na Ulaya. Nchini China, uwekezaji wa rejareja katika dhahabu ulizidi matumizi ya vito kwa mara ya kwanza kwa miaka mingi.

Mahitaji ya OTC na taasisi pia yaliongezeka, wakati ununuzi wa dhahabu wa benki kuu - ingawa umepungua kwa 33% kutoka robo ya kwanza - bado uko juu ya wastani wa kihistoria kwa tani 166.

Tofauti katika mahitaji ya vito na teknolojia

Wakati mahitaji ya uwekezaji yalipanda, mahitaji ya dhahabu kwa vito na matumizi ya teknolojia yalidhoofika:

Mahitaji ya vito duniani yalipungua hadi tani 341 — kiwango cha chini tangu robo ya tatu ya 2020 na 30% chini ya wastani wa miaka mitano.
Matumizi ya dhahabu katika sekta ya teknolojia yalipungua kwa 2% mwaka hadi mwaka hadi tani 79 kutokana na kutokuwa na uhakika wa biashara na kupungua kwa shughuli za viwanda Asia Mashariki.

WGC ilibainisha kuwa mahitaji kutoka kwa teknolojia zinazohusiana na AI yalisaidia kufidia upungufu mkubwa katika vifaa vya elektroniki.

Mwelekeo wa usambazaji na uimara wa bei ya dhahabu

Usambazaji wa dhahabu uliongezeka hadi tani 1,249 katika robo ya pili ya 2025, ulioendeshwa na uzalishaji wa rekodi wa tani 909 kutoka kwenye migodi na ongezeko la 4% katika shughuli za kuchakata tena. Hata hivyo, kuchakata tena bado ni kidogo ikilinganishwa na mifumo ya kihistoria, ikionyesha kuwa wamiliki hawataki kuuza wakati bei zinapoongezeka na hali ya kiuchumi isiyo thabiti.

Mtazamo wa kiufundi wa bei ya dhahabu na eneo la biashara

Wakati wa kuandika, dhahabu inaonekana kurudi nyuma kidogo kutoka kwa ongezeko kali la bei. Kurudi nyuma kunatokea ndani ya eneo la kuuza lililojulikana, ambalo linaweza kuashiria kushuka zaidi kwa muda mfupi. Hata hivyo, uchambuzi wa kiasi unaonyesha shinikizo kubwa la kununua, likithibitisha hadithi pana ya mwelekeo wa kupanda.

Ikiwa bei zitafanikiwa kuvunja viwango vya sasa na kuendelea kupanda, dhahabu inaweza kukutana na upinzani katika kiwango cha $3,440. Kwa upande wa kushuka, kurudi nyuma kunaweza kupata msaada katika $3,345 na $3,285, viwango ambavyo wafanyabiashara wataangalia kwa makini kama maeneo ya kuongezeka kwa ununuzi.

Chati ya bei ya dhahabu ikionyesha bei ikipungua kutoka kilele cha hivi karibuni. Maeneo muhimu ya msaada yamewekwa alama $3,345 na $3,285. Upinzani umewekwa alama $3,440. — Chanzo: Deriv MT5

Hii inamaanisha nini kwa dhahabu mwaka 2025?

Dhahabu inaonekana kuwa tayari kufaidika na mchanganyiko wa vichocheo vikuu vya kiuchumi:

Kuongezeka kwa hali tete ya soko (VIX) kawaida huambatana na bei za dhahabu wakati wa msongo wa kifedha.
Kupunguzwa kwa riba kunazidi kuzingatiwa, na kufanya mali zisizozaa kama dhahabu kuvutia zaidi.
Mfumuko wa bei unaoendelea na kodi mpya zinaweza kuimarisha zaidi nafasi ya dhahabu kama kinga.
Mtiririko thabiti wa uwekezaji, hasa katika ETF na mabati halisi, unaashiria imani kubwa ya wawekezaji.

Maswali yanayoulizwa mara kwa mara

Kwa nini dhahabu huonekana kama kinga wakati wa hali tete ya soko?

Dhahabu mara nyingi huongezeka thamani wakati hatari za soko zinaongezeka, ikitumika kama hifadhi salama dhidi ya kushuka kwa hisa, kutokuwa na utulivu wa kisiasa, na mfumuko wa bei.

Ni viwango gani muhimu vya kiufundi kwa dhahabu katika nusu ya pili ya 2025?

Upinzani umebainishwa karibu na $3,440, wakati viwango vya msaada viko $3,345 na $3,285. Mwelekeo wa kiasi unaonyesha hisia za kupanda bado ndizo zinazoongoza.

Je, viwango vya riba vinaathirije bei za dhahabu?

Viwango vya chini hupunguza gharama ya fursa ya kushikilia dhahabu, na kuongeza mvuto wake. Bei za dhahabu mara nyingi huongezeka wakati matarajio ya kupunguzwa kwa riba yanapojengeka.

Je, mahitaji ya rekodi ya dola bilioni 132 ya dhahabu ni endelevu?

Mahitaji ya uwekezaji yanatarajiwa kubaki thabiti. Hata hivyo, mahitaji ya vito na teknolojia yanaweza kubaki dhaifu kutokana na mvutano wa biashara duniani na bei za juu.

Athari za uwekezaji

Dhahabu inarudisha hadhi yake kama hifadhi salama wakati masoko yanajiandaa kwa hali mpya ya tete. Kwa mahitaji ya rekodi, mtiririko mzuri wa ETF, na matarajio ya benki kuu ya kupunguza riba, maandalizi ya kupanda kwa bei ni wazi. Wawekezaji wanapaswa kufuatilia data zijazo za CPI, matokeo ya mikutano ya Fed, na viwango vya VIX kwa ishara za uthibitisho.

Kwa wafanyabiashara, kuvunja juu ya $3,440 kunaweza kuashiria mwanzo wa mzunguko mpya wa kupanda. Kwa wawekezaji wa muda mrefu, dhahabu hutoa zana ya utofauti na kinga dhidi ya mfumuko wa bei katika mazingira ya kiuchumi yasiyotabirika.