Market recap: Week of 11 - 15 Sep 2023

Eurozone inflation

এফটি জানিয়েছে যে ইউরোজোন মুদ্রাস্ফীতি এখনও ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের 2% লক্ষ্যের 5.3% থেকে অনেক বেশি রয়েছে, যা আরেকটি হার বৃদ্ধির বিষয়ে আলো তবে ট্রেডয়ের দুর্বল আত্মবিশ্বাস এবং জার্মান শিল্প উত্পাদন হ্রাস পাওয়ার মতো আসন্ন অর্থনৈতিক অবনতির লক্ষণ হিসাবে সন্দেহ দেখা দেয়। The ECB has already raised its benchmark deposit rate significantly, from -0.5% to 3.75%, tackling a substantial inflation surge.

Bank of England

দ্য গার্ডিয়ান রিপোর্ট করে যে ক্রমবর্ধমান ঋণ ব্যয়ের কারণে ট্রেডগুলি নিয়োগ এবং আউটপুট হ্রাস করছে, যা সম্ভাব্য ব্যাংক অফ ইংল্যান্ডের ভবিষ্যতের সুদের হারের ব্যাংক অফ ইংল্যান্ডের গভর্নর অ্যান্ড্রু বেইলির প্রত্যাশিত মুদ্রাস্ফীতি হ্রাস সম্পর্কে সাম্প্রতিক মন্তব্যগুলি আরও হার বৃদ্ধির প্রয়োজ

Economic boom

CNBC reports: JP Morgan CEO Jamie Dimon warns investors against assuming a prolonged economic boom amid multiple risks. He emphasises that the economy's positive performance isn't guaranteed to last for years, given the substantial global uncertainties. Dimon highlights monetary policy and the Ukraine War as significant factors that could deter a potential economic boom.

EU forecast

ANSA states: revised EU forecast predicts Italian GDP to grow by 0.9% in 2023 (down from 1.2%) and 0.8% in 2024 (down from 1.1%). European Commissioner Paolo Gentiloni suggests that tighter monetary policy may have stronger negative effects on economic activity but could also accelerate the recovery of real incomes through faster inflation drop. Reports from the Business Times hedge funds have significantly reduced their net long positions in the euro, down by nearly 90% in a month.

Global oil inventories

OGJ: The US Energy Information Administration (EIA) foresees a reduction in global oil inventories by the year end. এই উন্নয়ন তেলের মূুল্যের ওপর চাপ সৃষ্টি করবে বলে আশা করা হচ্ছে। In its September issue, Short-Term Energy Outlook (STEO), EIA predicts a 200,000 b/d decrease in global oil inventories in the fourth quarter of 2023. EIA’s forecast also predicts that the Brent crude oil spot price will average $93/bbl in the fourth quarter of 2023.

Monetary policy committee

The Guardian: Bank of England monetary policy committee meets next week, and the pressure will be intense on its nine members to act again or risk further pay increases, sending inflation higher next year. Governor Andrew Bailey has signalled the end of the hiking cycle, hoping that pay would tick down to show that the current measures are effective and that additional actions are unnecessary for the situation. Yael Selfin, Chief Economist at KPMG, notes a weakening labour market amidst the slowing economy due to interest rate rises. While most economists expect a quarter-point increase next week, she argues there may be little to support further hikes.

Inflation and market sentiment

CNBC: Government shutdown looms: congress must reach funding agreement by September 30 to avoid disruption. In other news, August saw the US Consumer Price Index rise by 0.6%, marking the highest monthly gain in 2023, with a year-on-year inflation increase of 3.7%. ক্রমবর্ধমান মূুল্য, বিশেষত শক্তি এবং বিভিন্ন পণ্যগুলিতে, এই উত্থানকে উত্সাহিত করেছিল। Meanwhile, market sentiment suggests the Fed may hold off on a rate hike at the upcoming meeting. Beyond that, futures pricing remains uncertain, with a 40% probability of a final increase in November, according to CME Group data.

Gold inflation

মর্নিংস্টার: সোনার মূুল্য বুধবার বেড়েছে, বিনিয়োগকারীরা সাম্প্রতিক মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বিশ্লেষণ করার সাথে সাথে একটি স্থির ট্র inflation data. August saw U.S. ভোক্তাদের মূুল্য 0.6% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা 14 মাসের মধ্যে সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য মাসিক বৃদ্ধি। শক্তি এবং খাদ্য মূুল্য বাদ দেওয়ার সময়, গ্রাহক মূল্য সূচক দ্বারা নির্দেশিত মূল মুদ্রাস্ফীতি আরও পরিমিত 0.3% বৃদ্ধি পেয়েছে।

Federal Reserve

WSJ: U.S. core inflation, a key indicator for economists and central bankers tracking the underlying inflation trend, saw a 0.3% rise in August compared to July, resulting in a 4.3% increase from its year-ago level. While this remains notably high and slightly firmer than economists anticipated, it represents progress from the Federal Reserve's perspective, according to JPMorgan Chase economists. This marks a decline from the multidecade high of 5.4% recorded in February last year. This reduction in inflation is a key factor in the upcoming policy meeting, where it appears highly likely that interest rates will remain unchanged.

European Central Bank

The Guardian: European Central Bank has raised its deposit rate to 4%, marking the highest level since the euro's inception in 1999. ECB President Christine Lagarde suggested that rates may have reached their peak but emphasised that borrowing costs will stay elevated as needed to achieve the central bank's 2% inflation target.