Resumen del mercado: Semana del 11 al 15 de septiembre de 2023

Inflación de la eurozona

FT informa que la inflación de la eurozona sigue muy por encima del objetivo del 2% del Banco Central Europeo, situándose en el 5.3%, lo que provoca discusiones sobre otra subida de tipos. Sin embargo, surgen dudas a medida que emergen señales de una inminente recesión económica, como la disminución de la confianza empresarial y la caída de la producción industrial alemana. El BCE ya ha elevado significativamente su tasa de depósito de referencia, pasando del -0.5% al 3.75%, enfrentando un importante aumento de la inflación.

Banco de Inglaterra

The Guardian informa que las empresas están reduciendo contrataciones y disminuyendo la producción debido al aumento de los costos de los préstamos, lo que podría influir en futuras decisiones sobre tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra. Los recientes comentarios del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, sobre la esperada disminución de la inflación plantean preguntas sobre la necesidad de más aumentos de tasas.

Boom económico

CNBC informa: El CEO de JP Morgan, Jamie Dimon, advierte a los inversores que no asuman un prolongado boom económico en medio de múltiples riesgos. Él enfatiza que el rendimiento positivo de la economía no está garantizado para durar años, dadas las importantes incertidumbres globales. Dimon destaca la política monetaria y la guerra en Ucrania como factores significativos que podrían obstaculizar un posible boom económico.

Pronóstico de la UE

ANSA informa: El pronóstico revisado de la UE predice que el PIB italiano crecerá un 0.9% en 2023 (bajando del 1.2%) y un 0.8% en 2024 (bajando del 1.1%). El Comisionado Europeo Paolo Gentiloni sugiere que una política monetaria más estricta podría tener efectos negativos más fuertes sobre la actividad económica, pero también podría acelerar la recuperación de los ingresos reales a través de una caída más rápida de la inflación. Informes de Business Times indican que los fondos de cobertura han reducido significativamente sus posiciones largas netas en el euro, disminuyendo casi un 90% en un mes.

Inventarios globales de petróleo

OGJ: La Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA) prevé una reducción en los inventarios globales de petróleo para fin de año. Se espera que este desarrollo ejerza presión al alza sobre los precios del petróleo. En su número de septiembre, el Short-Term Energy Outlook (STEO), la EIA pronostica una disminución de 200,000 b/d en los inventarios globales de petróleo en el cuarto trimestre de 2023. El pronóstico de la EIA también prevê que el precio al contado del petróleo Brent promediará $93/bbl en el cuarto trimestre de 2023.

Comité de política monetaria

The Guardian: El comité de política monetaria del Banco de Inglaterra se reunirá la próxima semana, y la presión será intensa sobre sus nueve miembros para actuar nuevamente o correr el riesgo de más aumentos salariales, enviando la inflación más alta el próximo año. El gobernador Andrew Bailey ha señalado el final del ciclo de aumentos, esperando que los salarios disminuyan para mostrar que las medidas actuales son efectivas y que no son necesarias acciones adicionales para la situación. Yael Selfin, economista jefe de KPMG, señala un debilitamiento del mercado laboral en medio de la desaceleración económica debido a los aumentos de tasas de interés. Mientras que la mayoría de los economistas esperan un aumento de un cuarto de punto la próxima semana, ella argumenta que puede haber poco que apoye más aumentos.

Inflación y sentimiento del mercado

CNBC: Se avecina un cierre del gobierno: el congreso debe llegar a un acuerdo de financiamiento antes del 30 de septiembre para evitar interrupciones. En otras noticias, en agosto el Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. aumentó un 0.6%, marcando el mayor aumento mensual en 2023, con un aumento de la inflación interanual del 3.7%. El aumento de precios, particularmente en energía y varios bienes, impulsó este incremento. Mientras tanto, el sentimiento del mercado sugiere que la Fed podría abstenerse de un aumento de tasas en la próxima reunión. Más allá de eso, la fijación de precios de futuros sigue siendo incierta, con una probabilidad del 40% de un aumento final en noviembre, según datos del CME Group.

Inflación del oro

Morningstar: Gold prices edged higher on Wednesday, maintaining a steady trading range as investors analyzed the recent U.S. datos de inflación. August saw U.S. consumer prices rise by 0.6%, the most significant monthly increase in 14 months. Al excluir los precios de la energía y los alimentos, la inflación subyacente vio un aumento más modesto del 0.3%, como lo indica el índice de precios al consumidor.

Reserva Federal

WSJ: La inflación subyacente de EE. UU., un indicador clave para los economistas y banqueros centrales que rastrean la tendencia subyacente de la inflación, vio un aumento del 0.3% en agosto en comparación con julio, resultando en un incremento del 4.3% respecto a su nivel del año anterior. la inflación subyacente, un indicador clave para economistas y banqueros centrales que rastrean la tendencia inflacionaria subyacente, vio un aumento del 0.3% en agosto en comparación con julio, lo que resultó en un incremento del 4.3% con respecto a su nivel del año anterior. Si bien esto sigue siendo notablemente alto y un poco más firme de lo que los economistas anticiparon, representa un progreso desde la perspectiva de la Reserva Federal, según los economistas de JPMorgan Chase. Esto marca una disminución desde el máximo de varias décadas del 5.4% registrado en febrero del año pasado. Esta reducción de la inflación es un factor clave en la próxima reunión de política, donde parece muy probable que las tasas de interés permanezcan sin cambios.

Banco Central Europeo

The Guardian: El Banco Central Europeo ha elevado su tasa de depósito al 4%, marcando el nivel más alto desde la creación del euro en 1999. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, sugirió que las tasas pueden haber alcanzado su punto máximo, pero enfatizó que los costos de los préstamos se mantendrán elevados según sea necesario para lograr el objetivo de inflación del 2% del banco central.