Resumo do mercado: Semana de 11 a 15 de set 2023

Números da inflação na Zona Euro

O FT reporta que a inflação na Zona Euro ainda permanece bem acima da meta de 2% do Banco Central Europeu, a 5,3%, provocando discussões sobre outro aumento da taxa. No entanto, persistem dúvidas à medida que surgem sinais de uma iminente desaceleração econômica, como a confiança empresarial mais fraca e a queda na produção industrial alemã. O BCE já aumentou significativamente a sua taxa de depósito de referência, de -0,5% para 3,75%, enfrentando um aumento substancial da inflação.

Banco de Inglaterra

O Guardian relata que as empresas estão a reduzir contratações e a diminuir a produção devido ao aumento dos custos de empréstimos, o que pode influenciar futuras decisões sobre as taxas de juro pelo Banco de Inglaterra. Os comentários recentes do Governador do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, sobre a queda esperada da inflação levantam questões sobre a necessidade de mais aumentos nas taxas.

Boom econômico

O CNBC reporta: O CEO do JP Morgan, Jamie Dimon, alerta os investidores contra a suposição de um boom econômico prolongado em meio a múltiplos riscos. Ele enfatiza que o desempenho positivo da economia não está garantido para durar anos, dadas as substanciais incertezas globais. Dimon destaca a política monetária e a guerra na Ucrânia como fatores significativos que podem afastar um potencial boom econômico.

Previsão da UE

A ANSA afirma: a previsão revista da UE prevê que o PIB italiano cresça 0,9% em 2023 (reduzido de 1,2%) e 0,8% em 2024 (reduzido de 1,1%). O Comissário Europeu Paolo Gentiloni sugere que uma política monetária mais apertada pode ter efeitos negativos mais fortes sobre a atividade econômica, mas também pode acelerar a recuperação dos rendimentos reais através de uma queda mais rápida da inflação. Relatos do Business Times indicam que os fundos de hedge reduziram significativamente suas posições líquidas longas no euro, diminuindo quase 90% em um mês.

Inventários globais de petróleo

OGJ: A Administração de Informações de Energia dos EUA (EIA) prevê uma redução nos inventários globais de petróleo até o final do ano. O desenvolvimento deve exercer pressão ascendente sobre os preços do petróleo. Na sua edição de setembro, o Short-Term Energy Outlook (STEO) da EIA prevê uma redução de 200.000 b/d nos inventários globais de petróleo no quarto trimestre de 2023. A previsão da EIA também indica que o preço à vista do petróleo Brent deve average 93 USD/bbl no quarto trimestre de 2023.

Comité de política monetária

O Guardian: O comité de política monetária do Banco de Inglaterra reúne-se na próxima semana, e a pressão será intensa sobre os seus nove membros para agir novamente ou arriscar novos aumentos salariais, enviando a inflação ainda mais alta no próximo ano. O Governador Andrew Bailey sinalizou o fim do ciclo de aumentos, esperando que os salários diminuam para mostrar que as medidas atuais são eficazes e que ações adicionais não são necessárias para a situação. Yael Selfin, Economista Chefe da KPMG, observa um enfraquecimento do mercado de trabalho em meio à desaceleração da economia devido aos aumentos das taxas de juro. Enquanto a maioria dos economistas espera um aumento de um quarto de ponto na próxima semana, ela argumenta que pode haver pouco apoio para novos aumentos.

Inflação e sentimento de mercado

CNBC: Uma paralisação do governo está à vista: o congresso deve chegar a um acordo de financiamento até 30 de setembro para evitar interrupções. Em outras notícias, agosto registou um aumento de 0,6% no Índice de Preços ao Consumidor dos EUA, marcando o maior ganho mensal em 2023, com um aumento da inflação homóloga de 3,7%. Os preços em alta, particularmente na energia e em vários bens, alimentaram este aumento. Entretanto, o sentimento do mercado sugere que o Fed pode adiar o aumento da taxa na próxima reunião. Além disso, a precificação de futuros continua incerta, com uma probabilidade de 40% de um aumento final em novembro, segundo dados do CME Group.

Inflação do ouro

Morningstar: Gold prices edged higher on Wednesday, maintaining a steady trading range as investors analyzed the recent U.S. dados de inflação. August saw U.S. consumer prices rise by 0.6%, the most significant monthly increase in 14 months. When excluding energy and food prices, core inflation saw a more modest 0.3% rise, as indicated by the consumer price index.

Federal Reserve

WSJ: A inflação subjacente nos EUA, um indicador chave para economistas e banqueiros centrais que monitoram a tendência subjacente da inflação, teve um aumento de 0,3% em agosto em comparação com julho, resultando em um aumento de 4,3% em relação ao ano anterior. core inflation, a key indicator for economists and central bankers tracking the underlying inflation trend, saw a 0.3% rise in August compared to July, resulting in a 4.3% increase from its year-ago level. Isto marca uma queda em relação ao pico de várias décadas de 5,4% registado em fevereiro do ano passado. Esta redução na inflação é um fator chave na próxima reunião de política, onde parece altamente provável que as taxas de juro permaneçam inalteradas. This reduction in inflation is a key factor in the upcoming policy meeting, where it appears highly likely that interest rates will remain unchanged.

Banco Central Europeu

O Guardian: O Banco Central Europeu aumentou a sua taxa de depósito para 4%, marcando o nível mais alto desde a criação do euro em 1999. A Presidente do BCE, Christine Lagarde, sugeriu que as taxas podem ter atingido o seu pico, mas enfatizou que os custos dos empréstimos permanecerão elevados, conforme necessário para alcançar a meta de inflação de 2% do banco central.