Positionieren sich Öl und Gold für einen langanhaltenden Risikozyklus?

Nicht nur Händler spüren die Nervosität. Öl und Gold verhalten sich zunehmend so, als würde die Welt sich auf etwas vorbereiten, das mehr ist als nur ein kurzzeitiges Wackeln, sagen Analysten. Steigende Preise in beiden Märkten senden ein klares Signal: Globale Unsicherheit ist wieder im Mittelpunkt, und Investoren beginnen erneut, Risiken ernst zu nehmen. 

Mit eskalierenden Spannungen im Nahen Osten, wachsender makroökonomischer Angst und dem US- Dollar, der nach einer Herabstufung der Kreditwürdigkeit schwächelt, tun Rohstoffe, was sie am besten können – sie reagieren, bevor der Rest des Marktes nachzieht.

Aber hier kommt der interessante Teil. Berichten zufolge steigt Öl aus Angst vor unterbrochenen Lieferungen, während Gold auf finanzielle Unruhe und einen schwächeren Dollar reagiert. Es ist nicht nur eine einfache Geschichte, sondern zwei sich verbindende Erzählungen, die darauf hindeuten, dass die Märkte in einen langanhaltenden Risikozyklus eintreten könnten, in dem Spannung zur Norm wird und defensive Positionierungen dominieren.

Öls neue Risikoprämie

Die Ölmärkte reagieren wieder empfindlich auf Schlagzeilen – und nicht auf solche, die sich jemand wünscht. Brent- und US- Rohöl-Futures stiegen beide stark an, nachdem Berichte aufkamen, dass Israel möglicherweise Vorbereitungen für Angriffe auf iranische Nuklearanlagen trifft. Während es keinen bestätigten Zeitplan oder eine Entscheidung gibt, genügt allein die Möglichkeit eines solchen Schrittes, um die Energiemärkte zu erschüttern. Iran ist schließlich der drittgrößte Produzent der OPEC, und jede militärische Eskalation dort könnte auf die gesamte Region übergreifen.

Auch die Straße von Hormus ist zu berücksichtigen – diese schmale Wasserstraße, durch die etwa 20 % des weltweiten Öls fließen. Sollte Iran zurückschlagen oder versuchen, diese wichtige Route zu blockieren, wären die Folgen für die globale Versorgung sofort spürbar. Plötzlich ist das Risiko nicht mehr nur hypothetisch – es wird real.

Und doch wirken die Daten auf den ersten Blick seltsam stabil. Die US- Rohölbestände stiegen in der Woche bis zum 16. Mai um 2,5 Millionen Barrel, was darauf hindeutet, dass das Angebot noch nicht knapp ist. Doch bei genauerem Hinsehen verschiebt sich das Bild. Die Benzinbestände fielen um 3,2 Millionen Barrel, während die Destillate, die in Diesel und Heizöl verwendet werden, um 1,4 Millionen zurückgingen. 

Cushing, Oklahoma, das wichtigste Lieferzentrum für US- Futures verzeichnete ebenfalls einen weiteren Rückgang. Obwohl Öl technisch verfügbar ist, deutet die Zusammensetzung dieser Bestände auf einen Markt hin, der bei Weitem nicht so entspannt ist, wie es die Schlagzeilen vermuten lassen.

Das macht die jüngste Rallye des Öls so überzeugend. Es geht jetzt nicht um eine Angebotsknappheit – sondern darum, was als nächstes passieren könnte. Die Märkte setzen wieder eine Risikoprämie für geopolitische Spannungen auf, etwas, das wir seit Anfang 2022 nicht mehr in vollem Umfang gesehen haben.

Goldpreisaussichten verbessern sich angesichts der Dollarschwäche

Gold spielt hingegen seine klassische Rolle: das bevorzugte sichere Anlageobjekt. Es stieg kürzlich um mehr als 1 %, gestützt durch einen schwächelnden US- Dollar und anhaltende makroökonomische Nervosität. Der Auslöser? Moodys Herabstufung des US- Kreditratings von „Aaa“ auf „Aa1“. Das klingt vielleicht nicht katastrophal, aber psychologisch erschütterte es das Vertrauen in das, was lange als die sicherste Anlage im globalen Finanzwesen galt – US- Schulden.

Hinzu kommt ein Federal Reserve, das zunehmend vorsichtiger in Bezug auf die Wirtschaft klingt, und der Dollar verliert an Glanz. Das ist ein Geschenk für Gold, das attraktiver wird, wenn der Greenback schwächelt. Für Nicht-US- Käufer ist Gold plötzlich günstiger, und in einem Umfeld zunehmender Unsicherheit ist das mehr als genug, um das Interesse wiederzubeleben.

Dennoch läuft nicht alles reibungslos. Gold-ETFs verzeichneten letzte Woche Abflüsse von 30 Tonnen, was ein recht starker Ausstieg ist, wenn man die starken Zuflüsse im April berücksichtigt. 

Das heißt, die Nachfrage der Zentralbanken bleibt stabil, und es gibt eine laufende, wenn auch langsame Verschiebung einiger Länder, ihre Abhängigkeit von Dollar-vermögenswerten zu verringern. In diesem größeren Kontext ist die Attraktivität von Gold mehr als nur Tactical. Es ist strategisch.

Außerdem schadet geopolitischer Stress nicht. 

Gespräche über einen möglichen Waffenstillstand zwischen Russland und der Ukraine sind erneut aufgekommen, doch es gibt kaum wirkliche Fortschritte. Die EU und Großbritannien haben neue Sanktionen gegen Russland angekündigt, ohne auf die USA zu warten, und die Ukraine fordert die G7 auf, das Preislimit für russisches Seerohöl zu verschärfen. Inzwischen wirft der Konflikt weiterhin einen Schatten auf den globalen Ausblick und hält die Nachfrage nach sicheren Anlageobjekten fest. Sollte Israel iranische Nuklearanlagen angreifen, ein Risiko, das derzeit im Hintergrund schwebt, könnte Gold zusätzliches Momentum gewinnen, wenn Investoren Schutz suchen.

Öl und Gold: Zwei Rohstoffe, eine Botschaft

Hier wird es interessant. Öl und Gold sind nicht immer synchron – tatsächlich bewegen sie sich oft nach unterschiedlichen Themen. Öl spiegelt in der Regel Angebots- und Nachfragedynamiken wider, während Gold auf Stimmungen im Finanzsystem reagiert. Aber gerade jetzt steigen beide Preise. Das ist ein seltenes Signal.

Öl signalisiert uns, dass die Welt vor Ort riskanter wird. Gold signalisiert, dass es auf den Bilanzen riskanter wird. Und zusammen signalisieren sie, dass dies nicht nur eine vorübergehende Störung ist – es könnte der Beginn einer längeren, turbulenteren Phase sein.

Für Investoren bedeutet das, ihr Exposure zu überdenken. Preisen traditionelle Anlageklassen genug Risiko ein? Sind Portfolios ausreichend abgesichert für eine Welt, in der Volatilität nicht nur ein Moment, sondern eine Stimmung ist?

Und für Händler bedeutet es Chancen – aber auch Vorsicht. Momentum kann schnell und heftig sein, wenn Angst den Markt antreibt, aber die zugrundeliegenden Trends sind komplex und könnten sich rasch entwickeln. Ein Waffenstillstand könnte Öl deckeln, aber ein hartnäckiger Inflationswert könnte Gold anheben. Die Gegenströmungen sind stark.

Technischer Ausblick für Öl- und Goldmärkte: Langanhaltender Risikozyklus?

Positionieren sich Öl und Gold für einen langanhaltenden Risikozyklus? Die Anzeichen weisen in diese Richtung. Wir sehen nicht nur reaktive Bewegungen, sondern eine tiefere Neubewertung des Risikos über alle Bereiche hinweg. Ob Spannungen im Nahen Osten, wirtschaftliche Zweifel in den USA oder stockende Diplomatie in Osteuropa – die Bühne wird bereitet, damit Rohstoffe ihre Rolle als Echtzeit-Risikowerte zurückerobern.

Gold strahlt wieder. Öl heizt sich auf. Und die Märkte handeln scheinbar nicht mehr aus Hoffnung – sie handeln aus Vorsicht. 

Zum Zeitpunkt der Abfassung zeigt Öl einen gewissen Kaufdruck in einer Verkaufszone, was auf einen möglichen Rückgang hindeutet. Die Volumenbalken zeigen jedoch, dass Verkäufer noch nicht mit Überzeugung einsteigen – das spricht für einen weiteren Preisanstieg. Sollte der Aufwärtstrend sich materialisieren, könnten die Preise an den Widerstandswänden bei 64,06 $ und 70,90 $ auf Widerstand stoßen.

Gold verzeichnete nach einer Konsolidierungsphase ebenfalls einen deutlichen Anstieg. Der Kaufdruck ist im Tageschart deutlich sichtbar, da Bullen versuchen, die Marke von 3.330 $ zurückzuerobern. Die Volumenbalken, die auf einen schwachen Verkaufsdruck hindeuten, verstärken die bullische Erzählung. Sollte es zu einem weiteren Anstieg kommen, könnten die Preise an den Widerstandswänden bei 3.435 $ und 3.500 $ auf Widerstand treffen. Bei einem signifikanten Rückgang könnten die Preise bei der Unterstützung bei 3.190 $ einen Boden finden.

Werden Öl und Gold weiter steigen? Sie können auf die Kursentwicklung beider Rohstoffe mit einem Deriv MT5-Konto spekulieren.