Le bitcoin chute sous les 90 000 $: effondrement, reset ou opportunité d'achat ?

La chute du bitcoin sous le seuil des 90 000 $ n'est pas un effondrement, mais elle va au-delà d'une simple volatilité de routine, selon les rapports. Ce mouvement reflète un reset dicté par le contexte macroéconomique, marqué par une baisse de l'appétit pour le risque et un désendettement, plutôt qu'une rupture de la demande à long terme. Les prix ont glissé vers la zone des 85 000 $ au cours du week-end, tandis que plus de 400 millions de dollars de positions crypto ont été liquidés en une seule journée, selon les données de CoinGlass.

Le sentiment s'est fortement détérioré. Le Crypto Fear and Greed Index a plongé jusqu'à 16, s'installant fermement en territoire de « peur extrême », alors même que la capitalisation totale du marché crypto est repassée au-dessus de 3,1 trillions de dollars. 

Cette combinaison – pessimisme profond sans signes de capitulation – suggère que le marché cherche une base, notent les analystes. Le fait que cette phase devienne ou non une opportunité d'achat dépend désormais moins des récits propres à la crypto que des signaux de politique monétaire mondiale.

Qu'est-ce qui motive la chute du bitcoin ?

Les observateurs du marché estiment que l'incapacité du bitcoin à reconquérir les 90 000 $ s'explique par un net basculement vers l'aversion au risque. Le récent rebond a perdu de son élan alors que l'incertitude macroéconomique refaisait surface, incitant les traders à réduire leur exposition. Les données de CoinGlass montrent que 201,52 millions de dollars de positions crypto ont été liquidés au cours des dernières 24 heures seulement, les positions longues représentant 100,29 millions de dollars. 

L'incertitude macroéconomique a été le principal catalyseur. L'attention s'est tournée vers la Bank of Japan, où les économistes s'attendent largement à une hausse des taux d'intérêt de 0,25 % lors de la réunion de politique monétaire de cette semaine. Une telle décision accentuerait la divergence avec la Federal Reserve américaine, qui a déjà commencé à baisser ses taux. Cette divergence risque d'accélérer le débouclage des carry trades financés en yens qui ont soutenu les actifs à risque mondiaux, y compris les cryptomonnaies. La faible liquidité de décembre a amplifié l'impact, permettant à des ventes modestes de faire chuter les prix de façon marquée.

Pourquoi c'est important pour le sentiment du marché

L'importance du repli du bitcoin réside dans le message envoyé par les indicateurs de sentiment plutôt que dans le niveau de prix lui-même. Une lecture du Fear and Greed Index profondément en zone de peur extrême indique que les investisseurs privilégient la préservation du capital à la participation à la hausse. Historiquement, des lectures similaires ont souvent coïncidé avec des creux locaux du marché ; cependant, elles ont aussi persisté lors de périodes de stress macroéconomique prolongé.

Le comportement institutionnel a renforcé la prudence, selon les analystes. Les fonds négociés en bourse (ETF) sur le bitcoin ont enregistré plus de 3,48 milliards de dollars de sorties nettes le mois dernier, soit leur plus forte sortie mensuelle depuis février. Bien que les entrées aient timidement repris ce mois-ci, elles n'ont pas suffi à inverser la tendance. Comme l'a déclaré un stratège d'actifs numériques à Reuters, « lorsque la demande d'ETF s'essouffle, le bitcoin devient beaucoup plus sensible aux chocs macroéconomiques ».

Impact sur le marché crypto au sens large

Le marché crypto dans son ensemble a reflété la faiblesse du bitcoin sans montrer de signes de capitulation franche. Les analystes notent que la plupart des principales altcoins sont restées atones, beaucoup affichant des pertes mensuelles à deux chiffres et réagissant peu au modeste rebond du bitcoin. La dominance du bitcoin s'est rapprochée de 57 %, soulignant une rotation défensive au sein de l'univers des actifs numériques plutôt qu'un regain d'appétit pour le risque spéculatif.

Dans le même temps, l'activité reste soutenue. Le volume d'échanges du bitcoin sur 24 heures a bondi de plus de 70 % pour atteindre environ 51 milliards de dollars, ce qui suggère un repositionnement actif plutôt qu'un abandon. Les indicateurs techniques reflètent cette tension. 

Perspectives des experts : effondrement, reset ou opportunité d'achat ?

La plupart des analystes décrivent la phase actuelle comme un reset plutôt qu'un effondrement. La baisse a été provoquée par des débouclages de levier, l'incertitude politique et des ajustements de positionnement, plutôt que par des dommages structurels à l'histoire d'adoption du bitcoin. 

Les préoccupations des entreprises ont ébranlé le sentiment, notamment après que des titres ont suggéré que de grandes sociétés détenant du bitcoin avaient brièvement envisagé des ventes d'actifs pour gérer les dividendes. Bien que ces craintes se soient ensuite dissipées, l'épisode a mis en lumière la façon dont la pression sur les bilans pourrait devenir un risque si les conditions économiques se resserrent.

Le fait que ce reset devienne une opportunité d'achat dépendra des prochains signaux. Une hausse des taux de la Bank of Japan pourrait prolonger la pression risk-off si les carry trades sont débouclés de façon agressive, tandis qu'une nouvelle ambiguïté de la Federal Reserve maintiendrait la prudence sur les marchés. À l'inverse, une stabilisation des flux d'ETF et une amélioration de la liquidité pourraient rapidement changer le sentiment. Pour l'instant, le bitcoin semble piégé dans une phase de consolidation, la baisse étant davantage alimentée par les inquiétudes macroéconomiques que par une perte de conviction.

À retenir

La chute du bitcoin sous les 90 000 $ doit être considérée comme un reset dicté par le contexte macroéconomique, et non comme un effondrement. La peur extrême, les sorties d'ETF et l'incertitude des banques centrales ont freiné l'appétit pour le risque, alors même que l'activité de trading reste élevée. Historiquement, de telles conditions peuvent préparer le terrain à des opportunités, mais le timing reste incertain. Les prochaines décisions de politique monétaire et les flux institutionnels détermineront si cette phase devient une véritable fenêtre d'achat.

Analyse technique du bitcoin

D'un point de vue technique, le bitcoin reste enfermé dans une consolidation corrective après son fort repli depuis les sommets de 114 000 $ US. L'action des prix oscille juste au-dessus de la zone de support des 84 700 $ US, un niveau de plus en plus considéré par les traders comme une ligne rouge à court terme. Une cassure nette sous cette zone pourrait exposer le marché à une nouvelle vague de ventes forcées par liquidation, d'autant que l'utilisation du levier reste élevée sur les marchés de produits dérivés.

Les indicateurs de momentum appellent à la prudence plutôt qu'à la capitulation. Le Relative Strength Index progresse légèrement mais reste sous la médiane des 50, ce qui suggère que la pression baissière s'atténue sans pour autant confirmer un retournement de tendance. Le MACD reste en territoire négatif, bien que son histogramme s'améliore progressivement, indiquant que le momentum baissier ralentit. Les traders surveillant ces niveaux sur des plateformes telles que Deriv MT5 se concentrent de plus en plus sur le comportement du prix autour du support, tandis que des outils comme le Deriv Trading Calculator sont utilisés pour évaluer l'exposition sur marge et le risque potentiel en cas d'accélération de la volatilité.

À la hausse, les tentatives de reprise restent bloquées par une résistance proche de 94 600 $ US, suivie d'un plafond plus important autour de 106 600 $ US. Tant que l'un de ces niveaux n'est pas franchi de façon convaincante, le bitcoin devrait rester en range, les traders techniques attendant un catalyseur plus clair avant de s'engager dans un mouvement directionnel.

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