La crypto aborde 2026 sur des bases solides, mais la liquidité est le véritable test

Les marchés crypto ont débuté 2026 avec un nouvel élan après une fin d’année morose, soutenus par de nouveaux flux institutionnels et l’atténuation de la pression vendeuse de fin d’année. Le Bitcoin a progressé de plus de 7 % depuis le 1er janvier, l’Ether a gagné environ 9 %, et plusieurs altcoins à grande capitalisation ont enregistré des hausses hebdomadaires à deux chiffres, indiquant une reprise généralisée plutôt qu’un simple rebond d’un actif isolé.

Cependant, sous la surface, le rallye se déroule dans un environnement de liquidité exceptionnellement faible. Avec des volumes au comptant proches de leurs plus bas niveaux depuis plusieurs années et une sensibilité accrue des prix, la vigueur de ce début d’année est mise à l’épreuve par une question familière pour les marchés crypto : s’agit-il du début d’une tendance durable ou d’un rebond fragile, vulnérable à des retournements brusques ?

Qu’est-ce qui alimente le rallye crypto de début 2026 ?

Le changement le plus important a été le retour de la demande institutionnelle via les ETF crypto au comptant cotés aux États-Unis. Après près de deux mois de sorties continues fin 2025, les 11 fonds approuvés ont enregistré plus d’un milliard de dollars d’entrées nettes lors des deux premiers jours de bourse de 2026, signalant la fin abrupte de la récente phase de réduction des risques.

Ces flux ont contribué à stabiliser les prix durant une période de faible liquidité, en particulier pour le Bitcoin et l’Ether.

La saisonnalité a renforcé ce mouvement. La pression liée aux ventes à perte fiscale, qui a limité la hausse en décembre, s’est dissipée, permettant à l’appétit pour le risque de réapparaître à mesure que de nouvelles allocations annuelles entrent en jeu. QCP Capital a décrit ce changement comme un possible changement de régime, la crypto se réalignant à nouveau avec les actifs à risque plus larges alors que l’optionalité politique et le positionnement macroéconomique reviennent au premier plan. 

Les développements géopolitiques ont ajouté une dimension défensive au rallye. La frappe militaire américaine au Venezuela a déclenché une ruée vers les actifs refuges, dont l’or et le Bitcoin, tandis que les spéculations sur une augmentation de l’offre de pétrole vénézuélien sous supervision américaine ont introduit un discours désinflationniste. Des prix du pétrole plus bas allégeraient la pression inflationniste et renforceraient la perspective de baisses de taux plus rapides – un contexte macroéconomique qui tend à favoriser à la fois les actions technologiques et les actifs crypto.

Pourquoi c’est important

Cette vigueur de début d’année est significative car elle suggère que les marchés crypto pourraient sortir d’une longue phase corrective plutôt que de mettre en scène un simple rebond de soulagement éphémère. L’évolution des prix des tokens à grande capitalisation va dans ce sens. Le XRP a bondi de près de 29 % sur la semaine, Solana a gagné plus de 20 %, et Dogecoin a fortement progressé, reflétant un regain d’appétit pour l’exposition à bêta élevé aux côtés du Bitcoin.

Cependant, la confiance reste inégale. Jeff Anderson, responsable Asie chez STS Digital, note que le rallye reflète un mélange de nouveaux budgets de risque, de rotation d’actifs et de flux vers les actifs refuges, alimentés par l’actualité géopolitique. Ce mélange de motivations rend la reprise plus complexe – et potentiellement plus fragile – qu’une simple poussée « risk-on ».

Pour les investisseurs, le message est nuancé. L’élan s’est amélioré, mais la participation reste sélective. Sans conviction plus large sur les marchés au comptant, les gains de prix restent très sensibles aux flux incrémentaux plutôt qu’à une demande structurelle profonde.

Impact sur la structure du marché crypto

L’une des conséquences les plus claires de la faible liquidité a été l’amplification des mouvements de prix. Les volumes au comptant sur les principales plateformes restent à leurs plus bas niveaux depuis fin 2023, laissant les carnets d’ordres peu profonds et vulnérables aux gros ordres.  Dans de telles conditions, des flux relativement modestes peuvent faire grimper les prix de façon marquée – mais la dynamique inverse s’applique également.

Vikram Subburaj, CEO de la plateforme Giottus, avertit que si la structure à court terme est passée de la faiblesse à la force, la faiblesse des volumes accroît le risque d’extensions marquées ou de corrections brutales. Selon Subburaj, la configuration actuelle est constructive, mais la conviction n’est pas encore généralisée.

Les marchés dérivés reflètent un optimisme prudent plutôt qu’une euphorie totale. Les données d’options de Deribit montrent que les traders accumulent des options d’achat autour de la zone des 98 000–100 000 $ pour le Bitcoin, parallèlement à des positions haussières sur l’Ether entre 3 200 et 3 400 $. Si le positionnement est directionnel, les volumes restent modestes, ce qui suggère que les traders couvrent leur exposition à la hausse plutôt que de la poursuivre de manière agressive.

Perspectives des experts

D’un point de vue technique, le marché crypto dans son ensemble montre les premiers signes d’une amélioration structurelle, mené par la sortie du Bitcoin de son canal descendant précédent. Ce mouvement signale un éloignement du contrôle persistant des vendeurs, mais l’absence de confirmation forte maintient le rallye en période d’essai plutôt qu’en validation.

Les zones de résistance clés – en particulier la zone des 94 000–96 000 $ pour le Bitcoin – serviront de test décisif pour la solidité du marché au sens large. Un maintien durable au-dessus de ces niveaux, soutenu par une volatilité croissante et une participation accrue au comptant, renforcerait la perspective d’une tendance haussière plus durable sur les actifs crypto.

Les analystes de Bitfinex soulignent que les prochains chiffres de flux d’ETF seront déterminants. Des entrées persistantes pourraient ancrer les prix dans un contexte de faible liquidité, tandis qu’un ralentissement risquerait de mettre en lumière la fragilité du marché. Pour l’instant, la crypto aborde 2026 avec de l’élan — mais pas encore avec une conviction totale.

 À retenir

Les marchés crypto ont entamé 2026 avec un nouvel élan, portés par les flux institutionnels, l’atténuation de la pression saisonnière et des récits macro favorables. Cependant, la faible liquidité reste le risque principal, amplifiant aussi bien les mouvements à la hausse qu’à la baisse. L’évolution de ce rallye vers une tendance durable dépendra de la participation soutenue et de l’amélioration de la profondeur de marché. D’ici là, la force doit être respectée – mais ne doit pas être confondue avec une certitude.

Perspectives techniques sur le BTC

Le Bitcoin tente une reprise haussière après avoir défendu la zone de support des 84 700 $, avec un prix qui remonte vers la zone des 94 000 $ et reprend la moitié supérieure de sa fourchette récente. Le rebond s’accompagne d’un élargissement des Bandes de Bollinger, signalant une reprise de la volatilité alors que les acheteurs reviennent. 

Cependant, les indicateurs de momentum suggèrent que le mouvement pourrait entrer dans une phase plus tactique : le RSI grimpe fortement vers la zone de surachat, indiquant un fort momentum à court terme mais aussi un risque accru de prises de bénéfices à court terme. 

Structurellement, la hausse reste limitée par la résistance à 96 000 $, puis à 106 600 $ et 114 000 $, où les précédents rallyes se sont essoufflés. Tant que le BTC reste au-dessus de 84 700 $, la structure globale demeure constructive, mais une poursuite durable de la hausse nécessitera probablement une consolidation pour absorber les conditions de surachat avant qu’une progression plus solide ne puisse s’installer.