Le dollar américain continuera-t-il à monter face à l’euro et au yen ?

Après des semaines de pression incessante, le dollar américain montre des signes de reprise, tandis que ses deux principaux rivaux, l’euro et le yen, gagnent en dynamique grâce à des signaux économiques divergents. Alors que les flux vers les valeurs refuges et les murmures restrictifs de la Banque du Japon ont renforcé le yen, les fortunes de l’euro restent liées à des données PMI mitigées et à un optimisme prudent des décideurs de la BCE.

Alors que les marchés évaluent désormais les baisses de taux de la Fed par rapport à un resserrement potentiel à l’étranger, une question cruciale se pose : le dollar fait-il seulement une pause dans sa chute, ou s’agit-il du début d’un retour plus large ?

L’euro se maintient fermement alors que les données américaines déçoivent

L’euro a profité des déboires du dollar, avec le EUR/USD franchissant 1,1300 avant de redescendre vers 1,1270. Ce mouvement est survenu après des données américaines plus faibles que prévu et un regain d’optimisme dans la zone euro, même si ses propres chiffres PMI étaient en dessous des attentes.

Aux États-Unis, les derniers PMI de S&P Global ont dépassé les attentes, avec l’industrie manufacturière et les services affichant tous deux 52,3 – un signe solide de résilience.

Cependant, cela n’a pas suffi à restaurer pleinement la confiance dans le dollar. Les nerfs du marché étaient déjà fragilisés par les inquiétudes liées au projet de loi fiscal fraîchement approuvé par Trump qui, selon le CBO, pourrait ajouter 3,8 billions de dollars à la dette nationale au cours de la prochaine décennie.

De l’autre côté de l’Atlantique, les PMI de la zone euro ont déçu, notamment dans le secteur des services, qui est tombé en dessous de 50 – signe de contraction.

Pourtant, les optimistes de l’euro ont trouvé un peu de réconfort dans l’amélioration légère du climat des affaires allemand IFO et le ton prudemment constructif maintenu par les responsables de la BCE. Le vice-président Luis De Guindos a noté que l’inflation pourrait bientôt revenir à l’objectif de 2 %, tandis que d’autres ont laissé entendre que des baisses de taux restaient possibles – mais seulement si les données le justifiaient.

En bref, l’euro n’avance pas vraiment à grands pas – c’est plutôt le dollar qui peine à rester debout.

Le redressement du yen alimenté par les flux vers la monnaie refuge et les changements de la BOJ

Le yen, de son côté, gagne en force pour des raisons dépassant la simple faiblesse du dollar. Avec des marchés actions instables et des tensions géopolitiques croissantes, la demande d’actifs refuges comme le yen a augmenté. Ajoutez à cela les craintes renouvelées de tarifs douaniers et l’incertitude persistante sur l’économie américaine, et il est clair pourquoi les investisseurs se couvrent en yen.

Mais voici le vrai point crucial : la Banque du Japon, longtemps connue pour sa politique monétaire ultra-accomodante, montre désormais des signes de changement. Sous la direction de Kazuo Ueda, les rendements des obligations japonaises ont fortement augmenté. Le rendement à 30 ans a atteint un plus haut de 25 ans d’environ 3,2 %, tandis que celui à 40 ans dépasse désormais 3,5 %, un record depuis la création de cet instrument en 2007.

Cela a considérablement réduit l’écart des rendements entre la dette américaine et japonaise, rendant le dollar moins attractif. Ajoutez à cela une inflation américaine qui se refroidit et des spéculations selon lesquelles la Fed pourrait abaisser ses taux deux fois d’ici la fin de l’année, et le yen devient soudainement une détention à long terme plus intelligente.

Pour aggraver les choses pour le dollar, le yen carry trade, un favori de longue date des traders empruntant à bas coût en yen pour investir ailleurs, commence à se dénouer. Cela annonce d’autres difficultés pour le USD/JPY, qui a déjà chuté d’environ 1,09 % cette semaine.

Perspectives techniques de l’indice dollar : un rebond ou un simple sursaut ?

Malgré tout cela, le dollar ne baisse pas sans résistance. Jeudi, le USD/JPY a mis fin à une série de trois jours de baisses, s’appréciant de plus de 0,20 % en fin de séance à New York, probablement en raison de prises de bénéfices avant le week-end plutôt qu’un changement fondamental. La paire s’est stabilisée vers 143,96, après avoir auparavant touché un plus bas à 142,80.

Par ailleurs, l’indice du dollar américain (DXY) a regagné le niveau psychologique de 100,00, soutenu par des lectures PMI solides et une légère baisse des demandes d’allocations chômage, qui se sont établies à 227 000, mieux que prévu.

Mais cela suffit-il pour annoncer un creux ?

Prévision EURUSD : Le dollar à un moment décisif ?

Le récent rebond du dollar pourrait être le début d’un retour, mais ce n’est pas garanti. La zone euro est toujours confrontée à des inquiétudes concernant la croissance, et la BCE reste divisée sur les futures décisions politiques. Au Japon, la BOJ pourrait encore modérer son virage restrictif si l’inflation se refroidit ou si les risques économiques s’accroissent.

Cependant, la divergence des politiques entre la Fed, la BCE et la BOJ se réduit – et ce n’est pas une bonne nouvelle pour le billet vert. Si la Fed baisse ses taux alors que les autres banques centrales restent fermes ou resserrent, le dollar pourrait rester sous pression jusqu’à la seconde moitié de l’année.

Pour l’instant, nous sommes dans l’incertitude. Le dollar pourrait avoir touché un plancher à court terme, mais sa capacité à se redresser dépend des prochaines données et de l’évolution du jeu des banques centrales. La paire EURUSD montre une certaine pression à la hausse, le scénario haussier étant soutenu par des barres de volume indiquant de faibles volumes de vente. En cas de reprise, les prix pourraient rencontrer des résistances aux niveaux de 1,14271 $ et 1,15201 $. En cas de repli, les prix pourraient trouver un soutien aux niveaux de 1,10947 $ et 1,04114 $.

Le dollar va-t-il rebondir ? Vous pouvez spéculer sur la trajectoire des prix de la paire EURUSD avec un compte Deriv MT5.