Liệu USD có tiếp tục tăng giá so với euro và yên?

Sau nhiều tuần chịu áp lực liên tục, đồng đô la Mỹ đang có dấu hiệu phục hồi - đúng lúc hai đối thủ chính của nó, euro và yên, tăng tốc nhờ các tín hiệu kinh tế khác biệt. Trong khi dòng vốn trú ẩn an toàn và những tín hiệu thắt chặt từ Bank of Japan đã củng cố sức mạnh cho yên, vận may của euro gắn liền với dữ liệu PMI hỗn hợp và sự lạc quan thận trọng từ các nhà hoạch định chính sách ECB.

Với việc thị trường hiện đang cân nhắc giữa việc cắt giảm lãi suất từ Fed và khả năng thắt chặt ở nước ngoài, một câu hỏi quan trọng được đặt ra: đồng đô la chỉ đang tạm dừng trên đường giảm, hay đây là khởi đầu của một sự hồi phục rộng rãi hơn?

Euro giữ vững khi dữ liệu Mỹ không đạt kỳ vọng

Euro đã tận dụng sự sa sút của đồng đô la, với cặp EUR/USD vượt lên trên mức 1.1300 trước khi điều chỉnh về khoảng 1.1270. Động thái này diễn ra sau dữ liệu Mỹ yếu hơn dự kiến và sự lạc quan mới tại khu vực eurozone, mặc dù các chỉ số PMI của chính nó không đạt kỳ vọng.

Tại Mỹ, các chỉ số PMI toàn cầu của S&P mới nhất vượt kỳ vọng, với cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ đều đạt mức 52,3 - một dấu hiệu vững chắc của sức bền.

Tuy nhiên, điều đó vẫn chưa đủ để hoàn toàn khôi phục niềm tin vào đồng đô la. Thị trường đã căng thẳng thêm bởi những lo ngại về dự luật thuế mới vừa được Trump phê chuẩn, mà theo CBO, có thể làm tăng thêm 3,8 nghìn tỷ đô la vào nợ quốc gia trong thập kỷ tới.

Ở châu Âu, các chỉ số PMI của eurozone gây thất vọng, đặc biệt trong lĩnh vực dịch vụ khi giảm xuống dưới 50 - dấu hiệu của sự thu hẹp.

Dù vậy, những người lạc quan với euro cũng tìm thấy sự an ủi khi chỉ số khí hậu kinh doanh IFO của Đức tăng nhẹ và các quan chức ECB duy trì quan điểm thận trọng nhưng xây dựng. Phó Chủ tịch Luis De Guindos cho biết lạm phát có thể sẽ sớm trở lại mục tiêu 2%, trong khi một số người khác gợi ý rằng cắt giảm lãi suất vẫn còn trên bàn, nhưng chỉ khi được dữ liệu chứng minh hợp lý.

Tóm lại, euro không hẳn đang tiến nhanh về phía trước - mà đúng hơn là đồng đô la đang vật lộn để giữ vững vị thế.

Sự hồi phục của yên được thúc đẩy bởi dòng vốn trú ẩn an toàn và thay đổi chính sách từ BOJ

Trong khi đó, yên tăng sức mạnh vì những lý do vượt xa sự yếu đi đơn giản của đồng đô la. Với thị trường chứng khoán dao động và căng thẳng địa chính trị leo thang, nhu cầu vào tài sản trú ẩn an toàn như yên đã tăng lên. Cộng thêm nỗi lo về thuế quan tái diễn và mờ mịt đối với nền kinh tế Mỹ, rõ ràng tại sao nhà đầu tư lại chuyển sang đồng tiền Nhật Bản để phòng ngừa rủi ro.

Nhưng điều quan trọng là: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, vốn nổi tiếng với chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng, giờ đây đang cho thấy dấu hiệu thay đổi. Dưới sự lãnh đạo của Kazuo Ueda, lợi suất trái phiếu Nhật Bản đã tăng mạnh. Lợi suất trái phiếu 30 năm đạt mức cao nhất trong 25 năm gần 3,2%, trong khi lợi suất 40 năm hiện trên 3,5%, mức cao nhất kể từ khi loại trái phiếu này ra đời năm 2007.

Điều này đã thu hẹp đáng kể chênh lệch lợi suất giữa nợ Mỹ và nợ Nhật Bản, làm giảm sức hấp dẫn của đồng đô la. Kết hợp với triển vọng lạm phát Mỹ hạ nhiệt và dự đoán Fed có thể cắt giảm lãi suất hai lần vào cuối năm, yên bỗng trở thành kênh đầu tư dài hạn thông minh hơn.

Điều tồi tệ hơn đối với đồng đô la là giao dịch chênh lệch lãi suất yên, vốn là lựa chọn yêu thích lâu dài của các nhà giao dịch vay vốn với chi phí thấp bằng yên để đầu tư nơi khác, đang bắt đầu đảo chiều. Điều này báo hiệu rắc rối thêm cho cặp USD/JPY, đã giảm khoảng 1,09% trong tuần này.

Triển vọng kỹ thuật chỉ số đô la: Một đợt bật hay chỉ là nhất thời?

Bất chấp tất cả điều này, đồng đô la không dễ dàng chịu thua. Vào thứ Năm, USD/JPY đã chấm dứt chuỗi ba ngày giảm giá, tăng hơn 0,20% vào cuối phiên New York, có thể do việc chốt lời trước cuối tuần hơn là thay đổi trong các yếu tố cơ bản. Cặp tiền này đã tìm được điểm cân bằng quanh mức 143,96, sau khi chạm đáy 142,80 trước đó.

Trong khi đó, Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã leo trở lại trên mức tâm lý 100,00, nhờ vào các chỉ số PMI vững chắc và sự giảm nhẹ trong đơn xin trợ cấp thất nghiệp, ở mức 227 nghìn, tốt hơn dự báo.

Nhưng liệu điều này có đủ để xác định đáy hay không?

Dự báo EURUSD: Đồng đô la đang ở thời điểm quyết định?

Đợt bật gần đây của đồng đô la có thể là sự khởi đầu của một cuộc phục hồi - nhưng chưa thể đảm bảo. Khu vực eurozone vẫn đang đối mặt với những lo ngại về tăng trưởng, và ECB vẫn phân hóa về các bước đi chính sách trong tương lai. Tại Nhật Bản, BOJ có thể vẫn hạ nhiệt sự chuyển đổi chính sách thắt chặt nếu lạm phát giảm hoặc các rủi ro kinh tế gia tăng.

Tuy nhiên, sự khác biệt trong chính sách giữa Fed, ECB và BOJ đang giảm dần - điều này không phải là tin tốt cho đồng đô la. Nếu Fed cắt giảm lãi suất trong khi các ngân hàng trung ương khác giữ nguyên hoặc thắt chặt, đồng đô la có thể tiếp tục chịu sức ép vào nửa sau của năm.

Hiện tại, chúng ta đang trong trạng thái chờ đợi. Đô la có thể đã chạm đáy ngắn hạn, nhưng việc nó có thể phục hồi hay không phụ thuộc vào các dữ liệu sắp tới và diễn biến chính sách của các ngân hàng trung ương. Cặp EURUSD đang chịu áp lực tăng nhẹ, với kịch bản tăng giá được hỗ trợ bởi các biểu đồ khối lượng cho thấy lượng bán yếu. Nếu có sự tăng giá, giá có thể gặp phải các mức kháng cự tại các mức giá $1.14271 và $1.15201. Nếu giá giảm, có thể tìm thấy các mức hỗ trợ tại $1.10947 và $1.04114.

Liệu đồng đô la có phục hồi trở lại? Bạn có thể dự đoán xu hướng giá của cặp EURUSD với tài khoản Deriv MT5.