Récapitulatif du marché : Semaine du 06 au 10 novembre 2023

Domptage de l'inflation 

Bloomberg : L'ancien secrétaire au Trésor Lawrence Summers met en garde contre une confiance prématurée dans le succès de la Réserve fédérale à dompter l'inflation.

Il note que des déclarations hâtives et des réactions récentes du marché suggèrent que la bataille pourrait ne pas être terminée.

Pendant ce temps, l'ancien PDG de Barclays, Bob Diamond, se prépare à de nouveaux défis dans la dette d'entreprise, anticipant davantage de problèmes de crédit à venir.

L'or et les emplois

DoD et Bureau des statistiques du travail des États-Unis et Reuters : Les prix de l'or ont augmenté vendredi alors que le dollar américain. et les rendements du Trésor ont chuté suite à des données d'emplois américaines faibles. Les données sur l'emploi renforcent les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale n'augmentera pas davantage les taux d'intérêt.

Au milieu des tensions croissantes dans le conflit Israël-Hamas, les États-Unis. Le département de la Défense a confirmé la présence de forces spéciales en Israël.

L'emploi hors agriculture a augmenté de 150 000 en octobre, avec des gains d'emplois dans les secteurs de la santé, du gouvernement et de l'aide sociale, mais une baisse dans le secteur manufacturier en raison des grèves.

Ces données renforcent l'argument en faveur d'une pause de la Fed, soutenant les prix de l'or, selon Phillip Streible, stratège en chef du marché chez Blue Line Futures à Chicago.

Inflation au Royaume-Uni

Bloomberg et Reuters : Le chef économiste de la Banque d'Angleterre, Huw Pill, prévoit que l'inflation au Royaume-Uni s'aligne avec les taux mondiaux plus bas en raison de la réduction des coûts de l'énergie.

Il prévoit une "chute supplémentaire abrupte" en octobre, faisant tomber l'inflation en dessous de 5 % et réduisant l'écart entre les États-Unis et la zone euro.

Les réductions de taux d'intérêt pourraient attendre jusqu'à la mi-année prochaine, après avoir atteint leur niveau le plus élevé en 15 ans.

Sentiment des investisseurs

CNBC : Pour pousser durablement au-dessus de 2 000 $/oz, l'or pourrait attendre un signal plus clair de la Fed concernant des réductions potentielles et un regain d'intérêt des investisseurs en ETF, déclare Heraeus Metals.

Les traders indiquent une probabilité de 90 % pour des taux inchangés en décembre, selon CME FedWatch.

Les spéculateurs ont augmenté les positions nettes longues dans les contrats à terme sur l'or COMEX de 15 661 contrats pour atteindre 106 343 au cours de la semaine se terminant le 31 octobre, selon les données de la CFTC.

Augmentations des taux

The Guardian : La décision du conseil de la RBA d'augmenter son taux d'intérêt de 25 points de base à 4,35 %, atteignant un niveau record de 12 ans, était conforme aux attentes des économistes.

C'est la 13ème augmentation de taux depuis mai 2022.

La nouvelle gouverneure Michele Bullock et le conseil avaient constamment signalé leur intention de reprendre les augmentations de taux si l'inflation ne s'alignait pas avec leurs prévisions.

Notamment, parmi les quatre grandes banques, seule la National Australia Bank prévoit une nouvelle augmentation de taux, projetant un pic de 4,6 % en février.

Dette des cartes de crédit aux États-Unis

CNBC et Bloomberg : Des données récentes de la Réserve fédérale de New York révèlent que la dette des cartes de crédit des Américains a atteint un montant stupéfiant de 1,08 trillion de dollars.

De plus, les taux de délinquance des cartes de crédit ont augmenté. 

Environ un dixième des utilisateurs de cartes de crédit sont coincés dans une "dette persistante", où les intérêts et les frais dépassent leurs paiements principaux.

Le taux d'intérêt annuel moyen a également atteint un niveau record, dépassant 20 %.

La gouverneure de la Fed, Michelle Bowman, vise à utiliser le taux des fonds fédéraux pour s'attaquer à l'inflation, mais le sentiment du marché suggère des réductions potentielles des taux l'année prochaine.

Récession de l'UE

GBNews : L'ancien président de la Banque centrale européenne (BCE) a exprimé son inquiétude, prévoyant une potentielle récession dans l'Union européenne (UE) d'ici la fin de l'année. Cet avertissement survient dans le contexte des défis de l'UE pour se remettre de la pandémie et du conflit en cours de la Russie avec l'Ukraine.

Il souligne la nécessité d'une UE plus unifiée et robuste, englobant des politiques étrangères et des capacités de défense en plus des politiques économiques pour assurer la survie de l'union. Cependant, sa prévision est plus pessimiste que les récentes prévisions de la BCE ou du FMI.

Économie de l'or

Reuters : Les prix de l'or ont reculé pour la troisième session consécutive aujourd'hui, les investisseurs surveillant de près les indications de la banque centrale des États-Unis sur les taux d'intérêt. Banque centrale sur les taux d'intérêt.

Le risque premium lié au conflit Israël-Hamas diminue également. Les actions de la banque centrale. La prime de risque associée au conflit Israël-Hamas diminue également.

Cependant, toute escalade du conflit pourrait faire grimper les prix de l'or, comme l'a noté Phillip Streible, stratège en chef des marchés chez Blue Line Futures à Chicago.

Inflation

Reuters : Des responsables de la Réserve fédérale, y compris le président Jerome Powell, ont exprimé leurs incertitudes quant à savoir si les taux d'intérêt actuels sont suffisants pour lutter contre l'inflation.

Powell a noté l'impact limité des améliorations de l'approvisionnement sur la réduction des hausses de prix.

La présidente intérimaire de la Fed de St. Louis, Kathleen O’Neill Paese, a souligné l'incertitude économique actuelle, déclarant : "Il serait imprudent de suggérer que d'autres augmentations de taux sont écartées."

La série de victoires du marché boursier s'est arrêtée le 9 novembre 2023. 

Économie australienne

Wall Street Journal : La Banque de réserve d'Australie revoit à la hausse ses prévisions d'inflation de base à court terme, soulignant un refroidissement de l'inflation moins rapide que prévu.

Bien qu'elle ait passé son pic, l'inflation reste persistance élevée, dépassant les attentes antérieures.

La résilience inattendue de l'économie pousse la RBA à réviser à la hausse ses prévisions de croissance du PIB et de chômage.

Bien qu'une croissance modérée du PIB soit attendue, un renforcement progressif est prévu à partir de la mi-2024, atteignant environ 2,25 % d'ici fin 2025.