Обзор рынка: Неделя 06–10 ноября 2023 года

Управление инфляцией 

Bloomberg: Бывший министр финансов Лоренс Саммерс предостерегает от преждевременной уверенности в успехе Федеральной резервной системы в борьбе с инфляцией.

Он отмечает, что поспешные заявления и недавние реакции на рынке свидетельствуют о том, что битва может быть не окончена.

Тем временем, бывший генеральный директор Barclays Боб Даймонд готовится к дальнейшим вызовам в корпоративном долге, ожидая новых проблем с кредитами.

Золото и рабочие места

DoD and US Bureau of Labor Statistics and Reuters: Gold prices rose on Friday as the U.S. dollar and Treasury yields dipped following weak U.S. поддерживая ожидания, что Федеральная резервная система не повысит процентные ставки дальше.

Amid ongoing tension in the Israel-Hamas conflict, the U.S. Министерство обороны подтвердило присутствие специальных сил в Израиле.

Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 150 000 в октябре, с некоторыми приростами рабочих мест в здравоохранении, государственном секторе и социальной помощи, но с сокращением в производстве из-за забастовок.

Эти данные укрепляют аргументы для паузы Федеральной резервной системы, поддерживая цены на золото, по словам Филлип Стребла, главного рыночного стратегa Blue Line Futures в Чикаго.

Инфляция в Великобритании

Bloomberg и Reuters: Главный экономист Банка Англии Хью Пил ожидает, что инфляция в Великобритании выровнится с мировыми низкими ставками благодаря снижению цен на энергию.

Он ожидает "резкого дальнейшего падения" в октябре, что приведет инфляцию ниже 5% и сократит разрыв между США и еврозоной.

Снижение процентных ставок может ждать до середины следующего года после 15-летнего максимума.

Инвесторская уверенность

CNBC: Чтобы устойчиво преодолеть $2000/унция, золоту, возможно, потребуется ясный сигнал от Федеральной резервной системы о возможных сокращениях и возврат инвесторов ETF, говорит Heraeus Metals.

Трейдеры указывают на 90% шанса, что ставки останутся неизменными в декабре, согласно CME FedWatch.

Спекулянты увеличили свои чистые длинные позиции по фьючерсам на золото COMEX на 15 661 контракт до 106 343 за неделю, завершившуюся 31 октября, согласно данным CFTC.

Повышение ставок

The Guardian: Решение совета RBA повысить свою базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 4.35%, что стало 12-летним максимумом, соответствовало ожиданиям экономистов.

Это стало 13-ым повышением ставок с мая 2022 года.

Новый губернатор Мишель Буллок и совет последовательно подчеркивали свое намерение возобновить повышение ставок, если инфляция не будет соответствовать их прогнозам.

Примечательно, что среди больших четырех банков только Национальный Австралийский Банк прогнозирует еще одно повышение ставок, ожидая пиковых значений в 4.6% в феврале.

Задолженность по кредитным картам в США

CNBC и Bloomberg: Недавние данные от Федерального резервного банка Нью-Йорка показывают, что задолженность по кредитным картам американцев достигла ошеломляющей цифры $1.08 триллиона.

Кроме того, уровень просрочки по кредитным картам увеличился. 

Примерно десятая часть пользователей кредитных карт оказалась в "постоянном долге", когда проценты и сборы превышают их основные платежи.

Средняя годовая процентная ставка также достигла рекордного уровня, превысив 20%.

Губернатор Федерального резерва Мишель Боуман нацелена использовать федеральную процентную ставку для борьбы с инфляцией, но настроения на рынке предполагают потенциальные снижения ставок в следующем году.

Рецессия в ЕС

GBNews: Бывший президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) выразил озабоченность, предсказывая возможную рецессию в Европейском Союзе (ЕС) к концу года. Это предупреждение прозвучало на фоне вызовов ЕС в восстановлении после пандемии и продолжающегося конфликта России с Украиной.

Он подчеркивает необходимость более единого и сильного ЕС, который охватывает внешнюю политику и оборонные возможности наряду с экономической политикой для обеспечения выживания союза. Тем не менее, его прогноз более пессимистичен, чем недавние прогнозы ЕЦБ или МВФ.

Экономика золота

Reuters: Gold prices retreated for a third consecutive session today, with investors closely monitoring cues from the U.S. central bank on interest rates.

Рисковая премия, связанная с конфликтом Израиля и ХАМАС, также уменьшается. действия центрального банка. Тем не менее, любое обострение конфликта может привести к росту цен на золото, как отметил Филлип Стребл, главный рыночный стратег Blue Line Futures в Чикаго.

Тем не менее, любое обострение конфликта может привести к росту цен на золото, как отметил Филип Страйбл, главный стратег рынка в Blue Line Futures в Чикаго.

Инфляция

Reuters: Официальные лица Федеральной резервной системы, включая председателя Джерома Пауэлла, выразили неуверенность в том, достаточны ли текущие процентные ставки для борьбы с инфляцией.

Пауэлл отметил, что ограниченное влияние улучшения поставок на сдерживание роста цен.

Исполняющий обязанности президента Федерального резерва Сент-Луиса Кэтлин О’Нил Пейз подчеркнула текущую экономическую неопределенность, заявив, "Будет неразумно утверждать, что дальнейшие повышения ставок исключены."

Серия побед фондового рынка подошла к концу 9 ноября 2023 года. 

Экономика Австралии

Wall Street Journal: Резервный банк Австралии повысил свои прогнозы по основным показателям инфляции на ближайшую перспективу, отмечая более медленное, чем ожидалось, охлаждение инфляционного давления.

Несмотря на то, что инфляция прошла свой пик, она остается упорно высокой, превышая более ранние ожидания.

Неожиданная устойчивость экономики побуждает РБА пересмотреть свои прогнозы роста ВВП и безработицы в сторону увеличения.

Хотя ожидается слабый рост ВВП, прогнозируется постепенное укрепление с середины 2024 года, достигающее около 2.25% к концу 2025 года.