Rapport hebdomadaire sur le marché – 16 mai 2022

Forex

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Le vendredi 13 mai 2022, l'indice du dollar américain a baissé pour la première fois en 7 jours de trading. La récupération des prix des actions a affaibli le dollar américain, ce qui a eu un effet négatif sur l'ensemble du marché. 

L'EUR/USD est tombé à 1,035 $ (le plus faible niveau en 5 ans) le jeudi 12 mai 2022, au milieu des craintes d'une récession et de l'écart de taux d'intérêt entre les politiques monétaires de la Réserve fédérale américaine et de la Banque centrale européenne. L'Euro a été soumis à une pression sévère le jeudi 12 mai 2022, après plusieurs développements géopolitiques baissiers concernant les relations et le commerce avec la Russie dans le domaine de l'énergie. 

Le graphique ci-dessus reproduit cette baisse du jeudi 12 mai 2022. Nous pouvons voir que le prix est tombé en dessous de ses niveaux de support pour agir comme un nouveau niveau de résistance. La paire a rebondi mais n'a vu qu'une tendance plate pour terminer la semaine.

Cependant, la paire EUR/USD a rebondi de son plus bas niveau intrajournalier depuis 2017 et a remonté au-dessus de 1,04 $ tard le vendredi 13 mai 2022. Ce rebond était dû à une amélioration du sentiment de risque et à une correction du dollar américain. 

GBP/USD ended the week at approximately $1.2160, falling further by 0.3% on Friday, 13 May 2022, and taking its weekly losses to around 1.4%. In the past 4 weeks, the pair has seen losses totalling approximately 7.0%. En particulier, la livre a terminé la journée à son plus bas niveau depuis novembre 2020, lorsque le Royaume-Uni était en confinement dû à la pandémie de coronavirus.

Le GBP/USD a subi une forte pression la semaine dernière en raison de la forte demande pour le dollar américain en tant qu'actif refuge et à cause d'une combinaison de facteurs baissiers provenant du Royaume-Uni et de l'Europe. Les données ont montré que l'inflation a ralenti, et les pressions sous-jacentes sur les prix restent élevées, pesant sur le sentiment des traders. 

L'USD/JPY avance progressivement et devrait retrouver le seuil de 130,00 ¥ alors que les traders se préparent à un ton fermement restrictif du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, le mardi 17 mai 2022. Le discours du président de la Fed Powell permettra d'éclaircir la position de la Fed concernant sa politique monétaire dans son annonce de taux d'intérêt de juin.

Pendant ce temps, le yen japonais subit une pression après que le gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), Haruhiko Kuroda, ait promis une politique monétaire conservatrice à l'avenir. Cette déclaration a été publiée le vendredi 13 mai 2022, soulignant que l'économie n'a pas encore atteint ses niveaux de croissance d'avant la pandémie et que l'inflation n'est toujours pas conforme aux niveaux ciblés.

Le calendrier économique de la semaine prochaine est assez léger, car les ventes au détail américaines et les données sur l'inflation de l'UE devraient voler la vedette.

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Cryptomonnaies

La semaine dernière, la capitalisation boursière mondiale des Cryptomonnaies est tombée en dessous de 1,2 billion de dollars, chutant d'environ 65 % par rapport à son pic de 3,2 billions de dollars fin 2021. La capitalisation boursière mondiale des cryptos a connu une baisse de près de 27 % du volume du marché rien que jeudi. 

La cryptomonnaie la plus populaire au monde a chuté de plus de 10 % en une seule journée. On Thursday, 12 May 2022, the price of Bitcoin dropped to around $26,000, its lowest level since December 2020. It steadied at about $30,000 on Friday, 13 May 2022, but that was still less than half of Bitcoin's price last November – $69,000. Cependant, le changement net hebdomadaire de la volatilité du Bitcoin a été le plus élevé depuis deux ans.

Le déclin récent des stablecoins a rendu les marchés crypto vulnérables. Selon un rapport de Bloomberg, l'effondrement de la stablecoin algorithmique Terra/USD et de son jeton sœur Luna a fait disparaître plus de 270 milliards de dollars de la valeur totale du secteur crypto, évaluée en trillions de dollars.

Les stablecoins ont été considérés comme une valeur sûre parmi les Cryptomonnaies, car la valeur de nombreuses pièces stables est liée à une devise soutenue par le gouvernement, comme le dollar américain, ou à des métaux précieux tels que l'or. 

Mais cette semaine, Terra a fait face à l'inattendu. Les problèmes de Terra ont commencé par des retraits de l'Anchor, une plateforme qui soutenait cette stablecoin. Depuis le vendredi 13 mai 2022, les dépôts totaux de l'Anchor sont tombés de 14 milliards de dollars à 2,2 milliards de dollars. En plus des inquiétudes concernant les Cryptomonnaies dans leur ensemble et la baisse du prix du Bitcoin, Terra a commencé à perdre son ancrage par rapport au dollar américain. 

Après avoir commencé la semaine lundi à 66 $, le jeton Luna se négociait à environ 0,0002 $ le vendredi 13 mai 2022. 

De plus, Polkadot a chuté de plus de 3 % en capitalisation boursière et de plus de 26 % en volumes. Solana a chuté de plus de 2 % en capitalisation boursière et de 25,5 % en volumes, tandis qu'Avalanche a glissé de plus de 3 % en capitalisation boursière et a chuté de près de 32 % en volumes.

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Matières premières

Despite recovering from Friday's fall below $1,800, gold lost more than 2% on a weekly basis as the Dollar Index extended its winning streak to 6 weeks when the Federal Reserve increased interest rate expectations. Selon Jerome Powell, le FOMC s'attend à 2 hausses supplémentaires de 50 points de base en juin et juillet, ce qui indique qu'ils agiront davantage si les données « tournent mal ». En conséquence, l'indice du dollar américain a atteint un niveau proche de son plus haut en près de deux décennies, d'environ 105 $.

From a technical perspective, gold prices continued to decline and have attempted to go below the $1,800 mark, extending the bearish trend. On Friday, 13 May 2022, gold traded sideways near its two-month low of $1,810. Although gold briefly fell below $1,800 in the American session, it managed to recoup some of its daily losses and ended the week at around $1,812.15. Cette récupération est survenue après que la publication mensuelle de l'Université du Michigan a révélé que la confiance des consommateurs aux États-Unis avait chuté début mai. 

Based on the hourly chart for the week, if gold continues to decline, its support level would be near $1,807.07. Additionally, due to the recoup, it managed to stay slightly above the SMA 5 and SMA 10 at $1,810.65 and $1,810.90, respectively.

Les traders craignent également qu'un mouvement plus agressif des grandes banques centrales pour contenir l'inflation puisse nuire à la croissance économique mondiale et précipiter une récession. De plus, des données macroéconomiques chinoises particulièrement décevantes ont exacerbé les craintes et, combinées à la résurgence des tensions géopolitiques, ont pesé sur le sentiment de risque, forçant les traders à chercher refuge dans des actifs refuges traditionnels. Ce changement pourrait apporter un certain soutien au métal refuge. En dehors de cela, l'attractivité du métal jaune en tant qu'outil de couverture contre l'inflation pourrait aider à limiter des pertes supplémentaires pour l'XAU/USD, du moins pour le moment.

D'autre part, le marché pétrolier a été volatile cette semaine, tombant en dessous de 100 $ en raison des inquiétudes concernant le ralentissement économique aux États-Unis et dans le monde, ce qui pourrait réduire la demande de brut. Cependant, le pétrole semble avoir récupéré une grande partie de ces pertes récemment, alors que la chute brutale des stocks américains de carburants raffinés, combinée aux tensions persistantes entre la Russie et l'Ukraine, recentre l'attention du marché sur l'offre.

Cette semaine, les participants au marché chercheront des indices sur la possibilité d'une hausse des taux de 75 points de base à partir des remarques de plusieurs responsables du FOMC, y compris le président de la Fed, Jerome Powell. Cet événement économique aura, à son tour, un impact significatif sur la dynamique des prix du dollar américain à court terme et fournira un nouvel élan directionnel à l'or. 

De plus, les ministres des Affaires étrangères de l'UE se réuniront à Bruxelles pour discuter de la prochaine série de sanctions contre la Russie, et des diplomates ont évoqué l'idée de retarder une interdiction proposée sur ses importations de pétrole en réponse aux objections de la Hongrie. Selon des responsables gouvernementaux, l'Allemagne a l'intention de cesser d'importer du brut russe d'ici la fin de l'année si l'UE ne parvient pas à convenir d'une action coordonnée.

Indices américains

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Les indices américains ont connu une semaine mitigée, car les traders sont devenus de plus en plus sceptiques sur la capacité de la Réserve fédérale à prévenir une récession en augmentant suffisamment les taux d'intérêt.

Avec le changement de politique de la Fed, l'indice des prix à la consommation (CPI) était censé montrer un ralentissement de l'inflation, apportant un soulagement aux traders. CPI rose by 8.3% in April compared to 8.5% in March, while core prices (excluding food and energy) rose by 6.2% versus 6.5%. Le gain mensuel de 0,6 % de l'indice de base était particulièrement intéressant, car c'était le plus important depuis 3 mois. De plus, les tarifs des locations et des billets d'avion ont augmenté de 0,6 % et de 18,6 %, respectivement, alors que la demande de voyages a fortement rebondi.

Also, the US government bond prices recovered modestly on Friday, 13 May 2022, with the 10-year US Treasury bond yield falling to around 2.93%. Le rendement à 10 ans avait augmenté à 3,13 % au cours de la semaine précédente après avoir franchi la barre des 3 % pour la première fois depuis novembre 2018. Il se pourrait que la corrélation inverse entre les actions et les obligations soit en train de revenir, car les actions ont chuté de manière significative cette semaine, expliquant la baisse des rendements dans l'ensemble et l'augmentation des prix des obligations du Trésor. 

Actuellement, les principaux moteurs du marché sont le rythme accéléré du resserrement monétaire de la Fed, des données d'inflation persistantes, des inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance et les perturbations causées par les stricts confinements COVID-19 en Chine.

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