Nvidia i Intel toczą zupełnie różne wojny chipowe

Nvidia korzysta z impetu. Intel zwalnia 20% swojej siły roboczej. To nie jest tydzień wyników finansowych - to test, kto nadal ma znaczenie w wojnie o chipy.

Podczas gdy Nvidia szybko zmierza ku dominacji w AI dzięki rosnącej wartości akcji i supremacji krzemowej, Intel przeprowadza głębokie cięcia, aby przetrwać. Już nie chodzi o to, kto prowadzi w produkcji chipów. Chodzi o to, kto potrafi wystarczająco szybko się dostosować, aby mieć znaczenie na rynku, który karze wahanie i nagradza reinventowanie.

W tym kwietniu dwaj giganci chipów - jeden z impetem, drugi w trakcie restrukturyzacji - dają inwestorom i traderom miejsce na pierwszym rzędzie, aby obserwować, jak toczy się wojna półprzewodnikowa. Wraz z nadchodzącymi wynikami za I kwartał, zobaczymy, kto jest przygotowany na to, co dalej.

Nvidia: Impet spotyka się z ryzykiem makroekonomicznym

Nvidia nie tylko wygrywa - wygrywa szybko. Cena akcji przekroczyła w tym tygodniu 104 USD, zyskując 5,2% na przedrynkowym handlu po wzroście o 2% dzień wcześniej. Silne odbicie, zwłaszcza po spadku poniżej psychologicznego poziomu 100 USD w poniedziałek.

Iskra?

Ogłoszenie prezydenta Trumpa, że USA „znacząco” obniżą 145% taryfy na chiński import. Chociaż chipy Nvidii są w dużej mierze produkowane na Tajwanie, obawy przed odwetowymi cłami rzucały cień na sektor. Ta redukcja ulgą dla Nvidii i całego ekosystemu AI, który zależy od stabilnych łańcuchów dostaw.

Nadal jednak pojawiają się ciemne chmury. Według BofA Securities zasada AI Diffusion w erze Bidena zacznie obowiązywać 15 maja i może wpłynąć na do 10% przychodów Nvidii oraz 11% zysku na akcję. Nvidia przygotowuje się również na obciążenie w wysokości 5,5 miliarda dolarów związane z opóźnieniami w licencjach eksportowych na swoje potężne chipy H20 w tym kwartale.

Mimo wszystko analitycy pozostają optymistyczni. Barclays i Bank of America obniżyły swoje cele cenowe (odpowiednio 155 i 150 USD), ale nadal widzą potencjał wzrostu o 50% lub więcej względem obecnych poziomów. Strategiczny zwrot Nvidii w kierunku produkcji w USA, z dużymi inwestycjami w Arizonie i Teksasie, jest postrzegany jako długoterminowe zabezpieczenie przed niestabilnością geopolityczną - oraz ruch wizerunkowy narodowy, gdy USA ścigają się, by odzyskać dominację w chipach.

Wieści o restrukturyzacji Intela: Głębokie cięcia, aby się odbudować

Historia Intela jest dużo bardziej skomplikowana i potencjalnie bardziej istotna.

Intel znajduje się teraz w fazie głębokich przemian po tym, jak został wyprzedzony w AI, odstaje w zaawansowanej produkcji chipów i utracił udział w świadomości rynku na rzecz Nvidii. Nowy CEO Lip-Bu Tan nadzoruje masową przebudowę, redukując 20% zatrudnienia zaledwie rok po cięciu 15 000 miejsc pracy.

Przekaz? To nie jest rutynowe cięcie. To systemowa rekalibracja.

Intel przełożył także budowę fabryki w Ohio i niedawno sprzedał większościowy udział w jednostce programowalnych chipów Altera firmie Silver Lake za 4,46 miliarda dolarów – ruch mający na celu wzmocnienie bilansu przed brutalną fazą przejściową.

Wyniki Intela za I kwartał, które ukażą się w czwartek po zamknięciu rynku, mają odzwierciedlać ten ból: analitycy prognozują zysk na akcję na poziomie 0,01 USD przy przychodach 12,3 miliarda USD. Jednak Wall Street skupi się mniej na liczbach, a bardziej na sygnałach jasności i kontroli ze strony nowego kierownictwa.

Akcje wzrosły o 3,56% do 19,51 USD na wieść o restrukturyzacji. Mimo że aktywność funduszy hedgingowych jest podzielona, widoczne jest zainteresowanie:

• Morgan Stanley dodał 59 mln akcji w IV kwartale (+128%)
  
• Jane Street dodała 27 mln (+447%)
  
• Tymczasem Capital Research i Bank of America sprzedali akcje o wartości dziesiątek milionów
  

Na Kapitolu Intel stał się cicho ulubieńcem obu stron sceny politycznej. Zeznania dotyczące transakcji kongresowych pokazują, że 14 z 16 ostatnich transakcji to zakupy, a przedstawiciele tacy jak Robert Bresnahan czy Marjorie Taylor Greene regularnie kupują od sześciu miesięcy.

Sezon chipowy, który może przekształcić sektor

To, co wyróżnia ten sezon wyników, to kontekst. Chodzi nie tylko o przekraczanie prognoz - ale o nawigację przez:

• Turbulencje taryfowe
  
• Niepewność monetyzacji AI
  
• Realokację łańcuchów dostaw
  
• Nowych chińskich konkurentów (na przykład chip AI 910C Huawei rywalizuje obecnie z Nvidia H100 pod względem możliwości)
  

Inni gracze tacy jak AMD, Qualcomm i Huawei są obecni na rynku, ale to Nvidia i Intel opowiadają najjaśniejszą historię w tym kwartale.

Nvidia stawia na skalę, szybkość i nieustanne innowacje. Intel stawia na pokorę, twarde zwroty i czas.

Chcesz handlować akcjami Nvidia i Intel przed publikacją wyników? Deriv MT5 pozwala Ci spekulować na żywo.

Spoglądając w przyszłość: Prognoza dla akcji półprzewodników

Czy tempo rozwoju Nvidii w końcu przewyższy popyt i wywoła nadpodaż? Czy restrukturyzacja Intela przywróci jego innowacyjność? Te pytania nie zostaną w pełni wyjaśnione w tym kwartale - ale ziarna na następne pięć lat są już zasiane.

To nie tylko wyniki kwartalne.

Chodzi o to, kto ukształtuje erę AI i kto będzie się starał w niej utrzymać.

W chwili pisania Nvidia handluje się wokół poziomu 102,57 USD, przy wyraźnej presji spadkowej widocznej na dziennym wykresie. Ostatni „death cross”, gdzie 200-dniowa średnia krocząca przebija się powyżej 50-dniowej, dodaje do negatywnej narracji. Jednak rosnący RSI w okolicach linii środkowej sugeruje budowanie presji wzrostowej. W przypadku spadku ceny mogą znaleźć wsparcie na poziomach 96,40 i 92,45 USD. Jeśli nastąpi odbicie, cena może napotkać opór przy 114,70 USD.

Z kolei akcje Intela handlują się około 20,56 USD, przy wyraźnej presji spadkowej, gdy ceny pozostają poniżej średniej kroczącej. Jednak rosnący RSI wokół linii środkowej sugeruje budowanie presji wzrostowej. W razie spadku ceny mogą znaleźć wsparcie przy 19,00 i 18,00 USD. Jeśli nastąpi odbicie, ceny mogą napotkać opór przy poziomach 21,60 i 24,00 USD.

Ekscytujesz się sezonem wyników w branży technologicznej? Możesz spekulować na ceny akcji Nvidia i Intel za pomocą Deriv MT5 lub Deriv X account.

‍