Nvidia và Intel đang cạnh tranh trong những cuộc chiến chip hoàn toàn khác nhau

Nvidia đang tận dụng đà tăng. Intel đang sa thải 20% lực lượng lao động của mình. Đây không phải tuần báo cáo thu nhập - mà là cuộc kiểm tra xem ai vẫn còn quan trọng trong cuộc chiến chip.

Khi Nvidia vươn tới sự thống trị AI với cổ phiếu tăng vọt và ưu thế về silicon, Intel lại đang cắt giảm sâu để tồn tại. Không còn là cuộc đua ai dẫn đầu về chip nữa. Mà là ai thích nghi đủ nhanh để quan trọng trong một thị trường trừng phạt sự do dự và thưởng cho sự đổi mới.

Tháng Tư này, hai ông lớn chip - một đang tận dụng đà, một đang trải qua quá trình cấp cứu - đang mang đến cho nhà đầu tư và nhà giao dịch một vị trí hàng đầu để chứng kiến cuộc chiến bán dẫn đang diễn ra như thế nào. Với kết quả Q1 sắp công bố, chúng ta sẽ thấy ai đã chuẩn bị cho những gì sắp tới.

Nvidia: Đà tăng gặp rủi ro vĩ mô

Nvidia không chỉ thắng mà còn thắng nhanh. Cổ phiếu đã vượt qua mốc $104 tuần này, tăng 5,2% trong giao dịch trước giờ mở cửa sau khi tăng 2% vào ngày trước đó. Một sự hồi phục mạnh mẽ, đặc biệt sau khi giảm xuống dưới mức tâm lý quan trọng $100 vào thứ Hai.

Ngòi nổ? 

Thông báo của Tổng thống Trump rằng Mỹ sẽ “giảm đáng kể” thuế quan 145% đối với hàng nhập khẩu Trung Quốc. Mặc dù chip của Nvidia chủ yếu được sản xuất tại Đài Loan, những lo ngại về thuế trả đũa đã làm lu mờ ngành. Việc giảm thuế đã giúp Nvidia và toàn bộ hệ sinh thái AI, vốn phụ thuộc vào chuỗi cung ứng ổn định, thở phào nhẹ nhõm.

Tuy nhiên, những mây đen vẫn còn đó. Theo BofA Securities, Quy định AI Diffusion thời Biden sẽ có hiệu lực vào ngày 15 tháng 5 và có thể ảnh hưởng tới 10% doanh thu và 11% lợi nhuận trên cổ phiếu của Nvidia. Nvidia cũng đang chuẩn bị cho khoản chi 5,5 tỷ USD liên quan đến trì hoãn giấy phép xuất khẩu chip H20 mạnh mẽ của mình trong quý này.

Tuy vậy, các nhà phân tích vẫn lạc quan. Barclays và Bank of America đã giảm mục tiêu giá của họ (lần lượt là $155 và $150) nhưng vẫn nhìn thấy tiềm năng tăng tối thiểu 50% so với mức hiện tại. Chiến lược chuyển sản xuất sang Mỹ, với các nhà máy lớn ở Arizona và Texas, đang được xem như một sự phòng ngừa dài hạn trước bất ổn địa chính trị - và là một bước thương hiệu quốc gia khi Mỹ chạy đua để tái chiếm vị thế thống trị chip.

Tin tái cấu trúc Intel: Cắt giảm sâu để xây dựng lại

Câu chuyện của Intel phức tạp hơn nhiều và có thể mang ý nghĩa lớn hơn.

Intel hiện đang trong quá trình chuyển đổi sâu sắc sau khi tụt lại phía sau trong AI, lạc hậu trong sản xuất chip tiên tiến và mất dần vị trí trong tâm trí khách hàng vào tay Nvidia. CEO mới Lip-Bu Tan đang giám sát một cuộc đại cải tổ lớn, cắt giảm 20% lực lượng lao động chỉ một năm sau khi giảm 15.000 việc làm.

Thông điệp? Đây không phải là cắt giảm thường xuyên. Đây là tái thiết hệ thống.

Intel cũng đã hoãn xây dựng nhà máy ở Ohio và gần đây đã bán đa số cổ phần trong đơn vị chip lập trình Altera cho Silver Lake với giá 4,46 tỷ USD - một bước đi nhằm củng cố bảng cân đối trước giai đoạn chuyển đổi khốc liệt.

Kết quả Q1 của Intel, dự kiến công bố vào thứ Năm sau giờ giao dịch, được kỳ vọng sẽ phản ánh những khó khăn đó: các nhà phân tích dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu 0,01 USD với doanh thu 12,3 tỷ USD. Tuy nhiên, Phố Wall sẽ chú trọng ít hơn vào con số mà vào các tín hiệu về sự rõ ràng và kiểm soát từ đội ngũ lãnh đạo mới.

Cổ phiếu đã tăng 3,56% lên 19,51 USD sau tin tái cấu trúc. Và mặc dù hoạt động quỹ đầu cơ vẫn phân hóa, vẫn có sự quan tâm:

• Morgan Stanley đã thêm 59 triệu cổ phiếu trong Q4 (+128%)
  
• Jane Street đã thêm 27 triệu (+447%)
  
• Trong khi đó, Capital Research và Bank of America đã bán ra hàng chục triệu cổ phiếu
  

Tại Capitol Hill, Intel đang âm thầm trở thành đảng phái ưa thích. Các báo cáo giao dịch của quốc hội cho thấy trong 16 giao dịch gần đây, 14 là mua, với các đại diện như Robert Bresnahan và Marjorie Taylor Greene liên tục mua trong 6 tháng qua.

Mùa chip có thể định hình lại ngành

Điều làm mùa báo cáo thu nhập này khác biệt đó là bối cảnh. Không chỉ là vượt qua dự báo - mà là điều hướng:

• Sóng gió thuế quan
  
• Sự không chắc chắn trong việc kiếm tiền từ AI
  
• Sắp xếp lại chuỗi cung ứng
  
• Các đối thủ mới từ Trung Quốc (chip AI 910C của Huawei, ví dụ, hiện cạnh tranh với H100 của Nvidia về khả năng)
  

Các đối thủ khác như AMD, Qualcomm và Huawei cũng tham gia, nhưng Nvidia và Intel là những người kể câu chuyện rõ ràng nhất quý này. 

Nvidia đặt cược vào quy mô, tốc độ và đổi mới không ngừng. Intel đặt cược vào sự khiêm tốn, thay đổi mạnh mẽ và thời gian. 

Muốn giao dịch Nvidia và Intel trước khi kết quả thu nhập được công bố? Deriv MT5 cho phép bạn đầu cơ trong thời gian thực.

Nhìn về phía trước: Dự báo cổ phiếu bán dẫn

Liệu tốc độ của Nvidia có vượt quá nhu cầu và gây ra thừa cung không? Liệu việc tái cơ cấu của Intel có phục hồi được lợi thế đổi mới của họ không? Những câu hỏi đó sẽ chưa được trả lời đầy đủ trong quý này - nhưng những hạt giống cho 5 năm tới đang được gieo.

Đây không chỉ là kết quả của một quý.

Mà là về ai sẽ định hình thời đại AI và ai sẽ vật lộn để giữ vị trí trong đó.

Tại thời điểm viết bài, Nvidia giao dịch quanh mức 102,57 USD, với áp lực nhẹ trên biểu đồ hàng ngày. Một “crossover chết” gần đây khi SMA 200 cắt lên trên SMA 50 tăng thêm kỳ vọng xu hướng giảm. Tuy nhiên, RSI tăng quanh đường giữa cho thấy áp lực tăng đang hình thành. Nếu giá giảm, có thể được giữ tại mức hỗ trợ 96,40 USD và 92,45 USD. Nếu giá bật lên, có thể gặp phải kháng cự ở mức 114,70 USD. 

Ngược lại, cổ phiếu Intel giao dịch quanh mức 20,56 USD, với áp lực giảm rõ ràng khi giá dưới mức trung bình động. Tuy nhiên, RSI tăng quanh đường giữa cũng cho thấy áp lực tăng đang hình thành. Nếu giá giảm, có thể được giữ ở mức hỗ trợ 19,00 USD và 18,00 USD. Nếu giá bật lên, các mức kháng cự có thể nằm ở 21,60 USD và 24,00 USD. 

Bạn có hào hứng với mùa báo cáo thu nhập công nghệ không? Bạn có thể đầu cơ giá cổ phiếu Nvidia và Intel với Deriv MT5 hoặc Deriv X account.

‍