රිදී මිල දැක්ම: XAG/USD $80 ආසන්නයේ රැඳී සිටින්නේ ඇයි?
වෙළඳපොලවල් ප්රති-උද්ධමනීය ශුභවාදී බව සහ පවතින භූ දේශපාලනික අවදානම් යන දුර්ලභ සංයෝජනයක් අවබෝධ කර ගනිමින් සිටින බැවින්, රිදී මිල ගණන් ඉහළ යමින් පවතින අතර XAG/USD අවුන්සයක් ඩොලර් 80.80 ආසන්නයේ ගනුදෙනු වේ. එක්සත් ජනපද ඩොලරය පෙබරවාරි මුල සිට එහි දුර්වලම මට්ටමට වැටීමත් සමඟ මෙම චලනය සිදුවන අතර, ඩොලරයෙන් මිල කරන ලෝහ මත පීඩනය ලිහිල් වී වටිනා වත්කම් වෙත නැවත ගලා ඒම් ආකර්ෂණය කරයි.
මෙම රැලිය කැපී පෙනෙන්නේ එහි කාල වකවානුවයි. ආයෝජකයින් ජපානයේ රාජ්ය මූල්ය පුළුල් කිරීමේ නව තල්ලුව, එක්සත් ජනපද Federal Reserve නිලධාරීන්ගෙන් ලැබෙන නව සංඥා සහ මැද පෙරදිග රාජ්ය තාන්ත්රිකභාවය පිළිබඳ සුපරීක්ෂාකාරී ශුභවාදී බව හමුවේ කටයුතු කරයි. මෙම බලවේග එක්ව, උද්ධමන ආවරණයක් සහ සාර්ව ආර්ථික අවදානම් වත්කමක් ලෙස රිදීවල ද්විත්ව කාර්යභාරය වෙළඳුන් මිල කරන ආකාරය නැවත සකස් කරයි.
රිදී මිල මෙහෙයවන්නේ කුමක්ද?
ජපානයේ දේශපාලන වර්ධනයන් මගින් මෙහෙයවනු ලබන ගෝලීය උද්ධමන අපේක්ෂාවන් වෙනස් වීම මගින් රිදීවල මෑතකාලීන ශක්තිය ඇති විය. අගමැති Sanae Takaichi ගේ පාලක සභාගයේ විශිෂ්ට මැතිවරණ ජයග්රහණය පුළුල් රාජ්ය මූල්ය ප්රතිපත්තියක් පිළිබඳ අපේක්ෂාවන් ශක්තිමත් කර ඇත.
වෙළඳපොලවල් මෙය අර්ථකථනය කරන්නේ තිරසාර රාජ්ය වියදම්, දුර්වල යෙන් මුදල් ඒකකය සහ ව්යුහාත්මකව ඉහළ උද්ධමන පීඩනයන් සඳහා සංඥාවක් ලෙස ය. ඓතිහාසිකව, ප්රති-උද්ධමනීය ප්රතිපත්ති පරිසරයන් වටිනා ලෝහ සඳහා ඉල්ලුමට සහාය වී ඇති අතර, විශේෂයෙන් මූල්ය සහ කාර්මික භාවිතය යන දෙකම ඇති රිදී සඳහා මෙය බලපායි.
ඒ අතරම, වෙළඳුන් ප්රධාන එක්සත් ජනපද ශ්රම වෙළඳපොල දත්ත වලට පෙර ස්ථානගත වෙමින් සිටී. ජනවාරි non-farm payrolls වාර්තාව මගින් රැකියා වර්ධනය 70,000 පමණ දක්වා මන්දගාමී වනු ඇතැයි අපේක්ෂා කරන අතර විරැකියාව 4.4% ආසන්නයේ ස්ථාවරව පවතිනු ඇත.
Federal Reserve නිලධාරීන් සුපරීක්ෂාකාරී ස්වරයක් අනුගමනය කර ඇත. San Francisco Fed සභාපති Mary Daly ආර්ථිකය “අඩු බඳවා ගැනීම්, අඩු ඉවත් කිරීම්” අදියරකට ගමන් කරන බව විස්තර කළ අතර, Fed ආණ්ඩුකාර Philip Jefferson ප්රතිපත්තිය දත්ත මත රඳා පවතින බව නැවත අවධාරණය කළේය. එම අවිනිශ්චිතතාවය සැබෑ ප්රතිලාභ (real yields) පාලනය කර ඇති අතර, එය රිදී සඳහා හිතකර පසුබිමකි.
එය වැදගත් වන්නේ ඇයි
රිදීවල ඔරොත්තු දීමේ හැකියාව වෙළඳපොලවල් අවදානම මිල කරන ආකාරයෙහි පුළුල් වෙනසක් ඉස්මතු කරයි. රත්රන් මෙන් නොව, උද්ධමන ආවරණය සහ වර්ධන අපේක්ෂාවන් අතිච්ඡාදනය වන විට රිදී ප්රතිලාභ ලබයි. ජපානයෙන් ලැබෙන ප්රති-උද්ධමන සංඥා එම ගතිකත්වය ශක්තිමත් කරන අතර, මෙම වසර අගදී එක්සත් ජනපද පොලී අනුපාත කප්පාදු කිරීමේ අපේක්ෂාවන් ඩොලරයේ ඉහළ යාම සීමා කරයි. වෙළඳපොලවල් දැනට ජුනි මාසය සඳහා පළමු Fed අනුපාත කප්පාදුව මිල කරන අතර, සැප්තැම්බර් මාසයේදී තවත් එකක් සිදුවිය හැකිය.
විශ්ලේෂකයින් සටහන් කරන්නේ රිදී ප්රතිපත්ති විෂමතාවයට වැඩි වැඩියෙන් සංවේදී වන බවයි. “රිදී හුදකලා දත්ත ලකුණු වලට අඩුවෙන් ප්රතිචාර දක්වන අතර ව්යුහාත්මක ප්රතිපත්ති ප්රවණතා වලට වැඩි ප්රතිචාරයක් දක්වයි,” යැයි Reuters විසින් උපුටා දක්වන ලද ලෝහ උපායමාර්ගිකයෙකු පැවසුවේ, ආසියාවේ රාජ්ය මූල්ය පුළුල් කිරීම සහ එක්සත් ජනපදයේ මන්දගාමී උද්ධමනය අඩු වීම දෘඩ වත්කම් සඳහා ප්රබල මිශ්රණයක් ලෙස පෙන්වා දෙමිනි. භූ දේශපාලනික ආතතීන් ලිහිල් වීමේ තාවකාලික සලකුණු පෙන්නුම් කළද රිදී ලාභ රඳවාගෙන ඇත්තේ මන්දැයි පැහැදිලි කිරීමට එම වෙනස උපකාරී වේ.
වෙළඳපොලවල් සහ වෙළඳුන් මත බලපෑම
ඇල්ගොරිතම සහ යන්ත්ර ඉගෙනුම (machine-learning) මගින් මෙහෙයවනු ලබන අරමුදල් මගින් ද රිදීවල චලනය වර්ධනය වෙමින් පවතී. රත්රන් සහ රිදීවල මෑතකාලීන මිල උච්චාවචනයන් ක්රමානුකූල මිලදී ගැනීම් අවුලුවා ඇති අතර, විශේෂයෙන් අස්ථාවරත්වය ඉහළ මට්ටමක පවතින අතර සැබෑ ප්රතිලාභ සමඟ සහසම්බන්ධතා දැඩි වේ.
එක්සත් ජනපද ඩොලරය පෙබරවාරි 4 සිට එහි පහළම මට්ටමේ ගනුදෙනු වීමත් සමඟ, ඩොලරයෙන් නම් කරන ලද ලෝහ සඳහා විදේශීය ඉල්ලුම ශක්තිමත් වී ඇති අතර, ඉහළ යාමේ වේගය ශක්තිමත් කරයි.
බැඳුම්කර වෙළඳපොල සංඥා තවත් ස්ථරයක් එක් කරයි. එක්සත් ජනපද Treasury ලේකම් Scott Bessent ඇඟවුම් කළේ විභව නව නායකත්වය යටතේ වුවද Federal Reserve ශේෂ පත්රය අඩු කිරීමට ඉක්මන් නොවනු ඇති බවයි. එම ස්ථාවරය යෝජනා කරන්නේ ද්රවශීලතා තත්ත්වයන් කලින් බලාපොරොත්තු වූවාට වඩා ලිහිල්ව පැවතිය හැකි බවත්, වක්රව ලෝහවලට සහාය වන බවත්ය. මේ අතර, ආයෝජකයින් දැනටමත් 2026 දී අවම වශයෙන් පදනම් අංක (basis-point) 25 ක අනුපාත කප්පාදු දෙකක් මිල කරමින් සිටින අතර, වටිනාකම් ගබඩාවක් ලෙස රිදීවල මධ්ය කාලීන ආකර්ෂණය දීර්ඝ කරයි.
විශේෂඥ දැක්ම
ඉදිරිය දෙස බලන විට, රිදීවල ගමන් පථය සමපේක්ෂනයට වඩා තහවුරු කිරීම මත රඳා පවතී. අපේක්ෂිත ප්රමාණයට වඩා දුර්වල එක්සත් ජනපද රැකියා වාර්තාවක් අනුපාත කප්පාදු අපේක්ෂාවන් ශක්තිමත් කිරීමට සහ සැබෑ ප්රතිලාභ යටපත් කර තබා ගැනීමට ඉඩ ඇති අතර, එය තවදුරටත් ඉහළ යාමට හිතකර තත්ත්වයකි. අනෙක් අතට, වැටුප් වර්ධනයේ නැවත ත්වරණය Fed හි උද්ධමන පාලන උත්සුකයන් පුනර්ජීවනය කිරීමෙන් ලාභ සීමා කළ හැකිය.
භූ දේශපාලනය අවිනිශ්චිත සාධකයක් ලෙස පවතී. ඕමානයේ එක්සත් ජනපද-ඉරාන සාකච්ඡා ක්ෂණික උත්සන්න වීමේ අවදානම් අඩු කර ඇතත්, යුරේනියම් බලගැන්වීම අත්හිටුවීමට ටෙහෙරානය ප්රතික්ෂේප කිරීම අවිනිශ්චිතතාවය ඉහළ මට්ටමක තබා ගනී. සාකච්ඡා අසාර්ථක වුවහොත් “ඉතා දරුණු” ප්රතිවිපාක ඇති විය හැකි බවට එක්සත් ජනපද ජනාධිපති Donald Trump අනතුරු අඟවා ඇති අතර, රිදී සඳහා ආරක්ෂිත රැකවරණ ඉල්ලුම මැකී නොගියේ මන්දැයි එය අවධාරණය කරයි. දැනට, වෙළඳුන් රැලිය අඩුවීමට ඉඩ දෙනවාට වඩා මිල පහත වැටීම් වලදී මිලදී ගැනීමට නැඹුරු වී ඇති බව පෙනේ.
ප්රධාන කරුණ
රිදී ඩොලර් 80 ආසන්නයේ රැඳී සිටීම කෙටි කාලීන සමපේක්ෂනයට වඩා වැඩි යමක් පිළිබිඹු කරයි. ජපානයෙන් ලැබෙන ප්රති-උද්ධමන ප්රතිපත්ති සංඥා, මෘදු එක්සත් ජනපද අනුපාත අපේක්ෂාවන් සහ දුර්වල ඩොලරය හිතකර සාර්ව ආර්ථික පසුබිමක් නිර්මාණය කර ඇත. භූ දේශපාලනික අවදානම් තරමක් ලිහිල් වී ඇතත්, ඒවා දිගටම ඉල්ලුමට පදනම සපයයි. ඊළඟ තීරණාත්මක පියවර එක්සත් ජනපද ශ්රම දත්ත සහ Fed හි ලිහිල් කිරීමේ මාවත තහවුරු කිරීම මත රඳා පවතී.
රිදී මිල දැක්ම
තියුණු ඉහළ යාමකින් පසු රිදී පහළට ගමන් කර ඇති අතර, මිල මෑතකාලීන ඉහළ මට්ටම් වලින් පසුබැස එහි පුළුල් මිල ව්යුහයේ මැද දෙසට නැවත පැමිණ ඇත. Bollinger Bands පුළුල්ව විහිදී පවතින අතර, මිල නැවත බෑන්ඩ්ස් තුළට පැමිණියද, පෙර ත්වරණයෙන් පසුව අස්ථාවරත්වය තවමත් ඉහළ මට්ටමක පවතින බව පෙන්නුම් කරයි.
ගම්යතා දර්ශක අන්ත තත්වයන්ගෙන් පැහැදිලි මධ්යස්ථභාවයක් පෙන්නුම් කරයි: RSI කලින් අධික ලෙස මිලදී ගත් මට්ටම් කරා ළඟා වීමෙන් පසු මධ්ය රේඛාව වටා ස්ථාවර වී ඇති අතර, එය ගම්යතාවයේ සිසිලසක් පිළිබිඹු කරයි. ADX කියවීම් මගින් සාක්ෂි දරන පරිදි ප්රවණතා ශක්තිය ඉහළ මට්ටමක පවතී, මෑතකාලීන පසුබැසීම නොතකා පුළුල් ප්රවණතා පරිසරය ශක්තිමත්ව පවතින බව යෝජනා කරයි. ව්යුහාත්මකව, මිල ඩොලර් 57 සහ ඩොලර් 46.93 අවට පෙර ඒකාබද්ධ කලාපවලට වඩා හොඳින් ඉහළින් ගනුදෙනු වන අතර, පෙර අත්තිකාරමේ පරිමාණය අවධාරණය කරයි
