Japan inabaki tahadhari wakati mikopo ya Marekani inapunguzwa hadhi

Kwa miongo kadhaa, U.S. Treasuries zilikuwa kimbilio kisichopingika wakati wa msongo wa soko - zinazoweza kutabirika, zinazopatikana kwa urahisi, na zikiwa zinaungwa mkono na imani kamili ya serikali kuu. Lakini kinga ya kifedha inayotegemewa zaidi ulimwenguni inaanza kuonekana dhaifu kidogo.

Moody’s sasa imeshusha hadhi ya Mkopo wa U.S. ukiweka kikomo kushuka kwa miaka mingi kutoka kwa nidhamu ya kifisikali hadi deni zinazoongezeka na mzigo wa sera. Hatua hiyo haikuudhi masoko - lakini ilithibitisha kile wengi walichotishiwa nacho: Tatizo la deni la Amerika si tena tatizo la baadaye.

Wakati huo huo, kando ya Pasifiki, Japan inashughulikia dhoruba yake yenyewe. Ukuaji wa polepole, deni la kimwili, na ushuru mpya wa U.S. ushuru. Lakini tofauti na Washington, Tokyo inaonyesha dalili za kujizuia. Pamoja na ongezeko la viwango bado likiwa mezani na viongozi wa siasa wakipinga matumizi makubwa kabla ya uchaguzi, Japan haifanikii, lakini inaangalia hatua zake.

Wakati uchumi mkubwa zaidi duniani unapopata onyo jekundu, je, tunaweza kuwa katika mgogoro wa kimataifa?

Kupunguzwa kwa kiwango cha Moody: Mkopo kamili wa Amerika umeondoka

Mnamo Mei 16, jioni ya Ijumaa na baada ya masoko kufungwa kwa wiki, Moody’s kwa utulivu ilitupa bomu: ilipunguza kiwango cha mikopo cha serikali ya Marekani kutoka Aaa hadi Aa1. Tangazo hilo liliweka kikomo kwa mwenendo wa polepole, mashirika matatu makuu ya viwango sasa yameshuka hadhi ya hali safi ya Amerika.

Sababu zao ni ngumu kupuuzia. U.S. deni la kitaifa limezidi dola trilioni 36, na hakuna mpango unaoaminika wa kulitawala. Kifurushi kipya cha punguzo la kodi cha Rais Donald Trump, kilichoidhinishwa na kamati kuu baada ya mizozo ya siku kadhaa kati ya Republican, kinaweza kuongeza hadi dola trilioni 5.2 kwenye pengo la bajeti ifikapo 2034, kulingana na makadirio fulani.

Hata hivyo, Washington inaonyesha hamu kidogo ya kulinganisha zawadi na kudhibiti matumizi. Moody’s ilitaarifu kuwa “serikali zinazofuata zimekosa kubadilisha mwenendo wa kuzidi kwa mapengo ya kifisikali na deni.” Shirika halitarajii mabadiliko makubwa kutoka kwa pendekezo lolote lililopo mezani. Kwa maneno mengine, U.S. sio tu imevaa deni - bali pia inakataa kulikiri.

Mielekeo ya U.S. Treasury na mtazamo wa soko la bondi

Mwitikio wa soko ulikuwa wa haraka. U.S. Mielekeo ya Treasury ya miaka 30 ilipanda kwa muda mfupi zaidi ya 5%, wakati ile ya miaka 10 iliongezeka kwa nambari mbili.

Maandishi ya kufafanua: Chati inaonyesha kupanda kwa hivi karibuni kwa nguvu ya U.S. mielekeo ya Treasury, na bondi ya miaka 30 ikivuka 5%, ikionyesha wasiwasi unaoongezeka wa wawekezaji juu ya utulivu wa kifisadi wa U.S. .

Chanzo: Tullet Prebon, WSJ

Mielekeo inayoongezeka si tu kuongeza maelezo - ni ishara kwamba wawekezaji wanadai malipo zaidi kwa kushikilia deni la U.S. ambalo halioni tena kama la kuaminiwa kabisa.

“Tunaingia enzi ambapo upotevu wa kifedha una gharama halisi, “kurudi kwa wanaharakati wa bondi - wawekezaji wanaowadhibiti serikali kwa sera zisizoweza kudumishwa - sio tena tishio la nadharia. Inatokea.

Dola, pia, imeanza kuhisi shinikizo. Ingawa haijashuka, inaanguka kidogo. Pamoja ya USD/JPY imeshuka chini ya alama muhimu ya 145.00, ikionyesha yen yenye nguvu na dola dhaifu. Mabadiliko hayo yanachochewa sehemu na njia tofauti za benki kuu - U.S. Federal Reserve inatarajiwa kupunguza viwango baadaye mwaka huu, wakati Benki ya Japan inaweza kuendelea kuzuia.

Lakini pia ni kuhusu imani. Wakati mali ya “hatari bure” duniani inaposhushwa hadhi, watu huanza kuuliza maswali yanayokatisha tamaa.

Mtazamo wa tahadhari wa Japan unavutia usikivu kimya kimya

Japan, upande wake, bado iko mvunjika moyo sana. Uchumi ulipungua kwa 0.7% (kwa mzunguko wa mwaka) katika robo ya kwanza ya 2025 - kushuka kwake kwa kwanza kwa mwaka.

Matatizo ya kiutendaji yanaendelea, kutoka kwa vikwazo vya idadi ya watu hadi uwiano wa deni kwa Pato la Taifa ambao bado uko miongoni mwa ya juu zaidi duniani zinazoendelea. Na ushuru mpya wa U.S. unaongeza tabaka nyingine ya kutokuwa na uhakika.

Hata hivyo, mtazamo wa sera wa Japan umeonekana kuwa wa uwiano zaidi. Baada ya miaka ya sera ya fedha iliyokuwa huru sana, Benki ya Japan sasa inaashiria kuwa kufunga zaidi kunaendelea kuwepo mezani. Naibu Gavana Shinichi Uchida alibainisha wiki hii kuwa mfumuko wa bei unaweza kuongezeka tena, na benki kuu itajibu ipasavyo.

Kushoto kwa kifedha, Waziri Mkuu Shigeru Ishiba amechukua msimamo thabiti. Hivi karibuni alikataa wito wa kupunguza kodi ya matumizi kabla ya uchaguzi muhimu, akionya kuwa hali ya kifedha ya Japan bado ni dhaifu. Ujumbe wake haukuwa wa kifahari - lakini ulifika wazi kwa masoko: umaarufu wa muda mfupi hautagharimu utulivu wa muda mrefu.

Hii haimaanishi nguvu, wala haionyeshi kuwa Japan ghafla ni mfano. Lakini katika mazingira ya kifedha ambapo nidhamu inapimwa tena, ishara kama hizi zina uzito.

Kurekebisha upya hatari katika mazingira yanayobadilika

Kawaida, wakati kutokuwa na uhakika kunapoongezeka, pesa huhamia kwenye mali za U.S. karibu kama kawaida. Lakini hisia hiyo inapungua. Wawekezaji sasa wako tayari zaidi kukagua upya dhana ambazo hapo awali hazikuwa na shaka.

Kupunguzwa kwa deni la U.S. hakusababisha mgogoro - lakini umeondoa kiwango cha faraja. Wakati Federal Reserve inakaribia kumaliza mzunguko wake wa kuzuia, na mtazamo wa kifedha ukizidi kuwa mbaya, ardhi chini ya mali za “hatari bure” haisimami vizuri.

Pia kuna suala la vitendo: ikiwa Japan itaendelea kusimamia soko lake la bondi kwa kufunga, inaweza kuanza kupunguza umiliki wake wa kigeni - pamoja na U.S. Treasuries, ambapo bado ni mmiliki wa pili kwa ukubwa. Hilo linaweza kusababisha viwango vya U.S. kupanda zaidi, na kuongeza shinikizo la ufadhili linalojitokeza Washington.

Mtazamo wa kiufundi: utabiri wa USD/JPY

Kuweka wazi, hakuna anayesema dola itatoweka usiku mmoja au kwamba Japan iko tayari kuchukua nafasi kama mji mkuu wa kifedha duniani. Lakini mtazamo ni muhimu. Na sasa hivi, mtazamo kwamba Amerika daima hufanya jambo sahihi mwishowe unaanza kuharibika.

Upumbavu ni mzito: Japan, ambayo kwa muda mrefu imekuwa ikitafunwa kwa ukata wa uchumi wake, inakuwa mfano wa nidhamu. Amerika, ambayo hapo awali ilikuwa mfano wa nguvu ya kifisadi, sasa inadanganya na deni lisilo endelevu, paralisi ya kisiasa, na kupunguzwa kwa hadhi ya mkopo.

Ulimwengu unaangalia - na, kwa kuongezeka, unajikinga.

Kwa wakati wa kuandika, jozi ya USD/JPY inashuka kuelekea alama ya $144.00. Kunako upande wa mauzo kuna myangilio unaoonekana kwenye chati ya kila siku. Hata hivyo, vibonye vya kiasi vinachora picha ya kupungua kwa shinikizo la mauzo, ambayo inaweza kumaanisha kuongezeka kwa bei. Ikiwa jozi hiyo itaendelea kushuka, bei zinaweza kupata usaidizi katika ngazi ya $142.10. Ikiwa tutashuhudia kuongezeka, bei zinaweza kukutana na vizingiti vya upinzani katika ngazi za bei za $145.51 na $148.29.

Je, jozi ya USDJPY itaendelea kushuka? Unaweza kubashiria mwelekeo wa bei ya USDJPY kupitia Deriv MT5 au akaunti ya Deriv X.