Yapay Zeka hisseleri, hisse senedi piyasasının tahvilleri %50 geçtiği rallisinde ivmeyi artırıyor.

ABD hisse senedi piyasası artık tahvil piyasasından %50 daha büyük, 1970’lerden beri görmediğimiz bir fark. Ve tüm bunların tam merkezinde sessizce oturanlar kimler? Alphabet ve Tesla, yatırımları yeniden şekillendiren yapay zeka destekli bir dönemi yöneten iki tanıdık isim.

Bu sadece başka bir hisse senedi rallisi değil. Bu, önceliklerin değiştiği bir hikaye: güvenlik yerine risk, istikrar yerine hırs, faiz oranları yerine algoritmalar. 2020’den bu yana yatırımcılar trilyonlarca yatırım yaptı - sadece büyümeyi değil, yapay zekanın götürebileceği geleceği de kovalıyorlar.

Alphabet, arama imparatorluğuna yönelik tehditlere rağmen, bulut altyapısını OpenAI ile paylaştığı bildiriliyor. Tesla, politik drama eşliğinde bile, Teksas’ta otonom robotaksi hizmetini başlatmaya yaklaşıyor. Hiçbir hamle egemenlik garantisi vermese de, her ikisi de yapay zekanın şirketlerin ne olduğu ve piyasanın sonraki değer verdiği şeyi yeniden tanımlayabilecek stratejilere nasıl entegre edildiğini yansıtıyor.

ABD piyasası dengesizlikte

Bir adım geri çekilip daha geniş açıdan bakalım.

ABD hisse senetlerinin toplam değeri 2020’den bu yana 38 trilyon dolar artarak %69 yükseldi. Tahviller, finans dünyasının geleneksel olarak istikrarlı dayanağı olarak, aynı dönemde sadece 17,8 trilyon dolar, yani %40 artış gösterdi. Bu dengesizlik, tahvil piyasasını hisse senedi piyasasının sadece %68’i seviyesine düşürdü - diskoteka döneminden beri en düşük oran.

Bu önemli çünkü hisse senetleri tahvillerden çok daha önde olduğunda, genellikle piyasanın temel göstergelerden ziyade momentumla ilerlediğini gösterir. Bunu daha önce gördük. Ve tarih tekerrür etmez ama çoğu zaman kafiyelidir.

Bu seferki büyük fark, piyasanın son takıntısı yapay zeka ve onun ana taşıyıcıları olarak görülen şirketler.

Alphabet AI: Beklenmeyen yapay zeka arabulucusu

Geçen hafta en şaşırtıcı gelişmelerden biri, Alphabet’in arama işini tehdit eden OpenAI ile çalışıyor olabileceği haberi oldu.

Reuters'e göre, OpenAI, AI modellerini eğitmek ve dağıtmak için Google Cloud'un altyapısını kullanmayı kabul etti. Anlaşma henüz resmen onaylanmamış olsa da, sadece bu rapor Alphabet’in hisse fiyatını %3'ten fazla yükseltti, ardından biraz düşüş yaşandı.

Neden bu kadar heyecan? 

Bu sadece bir teknoloji hikayesi değil - aynı zamanda bir strateji hikayesi. OpenAI’nin ChatGPT’si, Google’ın arama hakimiyetine doğrudan bir meydan okuma olarak görülüyor ve bazı analistler, 2030 yılına kadar arama pazarı payının %30’una sahip olabileceğini öngörüyor. Bu, yıllık reklam gelirinden potansiyel olarak 80 milyar sterlinin söz konusu olduğu anlamına geliyor.

Peki Alphabet, görünüşte bir rakibi desteklerken ne yapıyor? Cevap ölçek büyüklüğünde yatıyor. Büyük AI modellerini eğitmek muazzam bir hesaplama gücü gerektirir ve Google Cloud, Microsoft ile iş birliği içinde olan bir şirketle bile iş yapması anlamına gelse bile bu pastadan pay almak istiyor.

Bu hesaplı bir hamle ama risksiz değil. Analistler bunu Google’ın bulut bölümünün bir zaferi olarak nitelendirdi, ancak reklam işine yönelik tehdit ortadan kalkmış değil. Alphabet’in değerlemesi 19 kat kazançla makul görünebilir, ancak bu indirim, uzun vadeli stratejisine ilişkin yatırımcıların derin belirsizliğini yansıtıyor olabilir.

Tesla AI: AI’nin gerçek dünya testi

Alphabet sunucular ve yazılımlarla ilgilenirken, Tesla AI’yi yol üzerine koyuyor - kelimenin tam anlamıyla.

Şirket, Texas’ın Austin şehrinde robotaksi hizmetini başlatmaya hazırlanıyor. Otonom araç operatörü olarak listelenmesi artık şehrin Ulaştırma ve Kamu Hizmetleri web sitesinde aktif. İlk denemelerde 10-20 araç yer alacak ve her biri bir şeyler ters giderse uzak teleoperatörler tarafından izlenecek.

Chatbotlar ve bulut API’lerinde AI konuşmaları çok olsa da, Tesla’nın yaklaşımı daha görünür - ve tartışmalı olarak daha kırılgan. Otonom sürüş her zaman yüksek riskli bir hedefti ve robotaksiler teknik ve politik açıdan başka bir karmaşıklık katmanı ekliyor.

Hisse senedi dalgalıydı – sadece teknoloji yüzünden değil, aynı zamanda Elon Musk’ın Donald Trump ile giderek artan kamu çatışmaları nedeniyle. Hükümet harcamalarıyla ilgili bir tartışma, birkaç gün içinde Tesla’nın piyasa değerinden %15’lik bir düşüşü sildi. 

Trump üslubunu yumuşattıkça bazı toparlanmalar oldu ama bu olay, yatırımcılar için daha derin bir endişeye işaret etti: kilit kişi riski.

Yine de Tesla’nın hedefleri sağlam kalıyor. Erken testler iyi giderse, analistler robotaksi programının önümüzdeki yıl içinde 20-25 şehre genişlemesini bekliyor. Bunun ticari bir başarı mı yoksa maliyetli bir deney mi olacağı henüz belirsiz ama Tesla’nın AI hedefleri ve yatırımcı duyarlılığı açıkça iç içe geçmiş durumda.

AI hisselerinin yükselişi piyasa için ne anlama geliyor

Alphabet ve Tesla gibi AI bağlantılı hisselerin yükselişi, rekor piyasa dengesizliği fonunda gerçekleşiyor.

Normal zamanlarda, tahviller güvenli bir ağ sunar – hisse senetleri dalgalandığında sermayenin saklanabileceği bir yer. Ancak artan faiz oranları ve enflasyon endişeleri tahvilleri daha az popüler hale getirdi ve AI’nın cazibesi sadece hisse senedi eğilimini artırdı.

Bu, bir çöküşün yakında olduğu anlamına gelmez. Ancak tarihsel olarak, piyasanın bir tarafı, şu anda hisse senetlerinde olduğu gibi, çok baskın hale geldiğinde, bir tür ayarlama genellikle olur. Bunun tahvillere rotasyon mu yoksa daha geniş bir piyasa gerilemesi mi olduğu, sonrasında gelecek olanlara bağlıdır: gerçek kazançlar mı yoksa kırılmış beklentiler mi.

Teknik bilgiler: Tesla ve Alphabet

Alphabet ve Tesla mükemmel değiller ve kazanmaları garanti değil. Ama şu anki dönemin göstergeleri – AI anlatıları ve teknoloji iyimserliğiyle şekillenen piyasada uyum sağlayan (ya da risklerini artıran) şirketler.

Hisse senedi piyasası, yarım yüzyıl içinde tahvillerle kıyaslandığında görülmemiş seviyelere ulaşmışken ve AI iyimserliği ateşe yakıt eklerken, soru sadece Alphabet ve Tesla’nın başarılı olup olmayacağı değil.

Soru, bu yeni piyasa düzeninin - cesur, dengesiz ve AI’ya takıntılı - kalıcı olup olmadığıdır.

Yazının yazıldığı anda, Alphabet hisseleri günlük grafikte açık bir yükseliş eğilimi gösteriyor. Yükseliş anlatısı, ayılar ve boğalar arasındaki çekişmeyi gösteren hacim çubukları tarafından destekleniyor - boğalar galip geliyor. Bu yükseliş devam ederse, boğalar 182,00 $ fiyat seviyesini aşmakta zorlanabilir. Tam tersi durumda, satıcılar kararlı bir hareket yaparsa, düşüş 167,00 $ ve 149,70 $ fiyat seviyelerinde tutulabilir.

Tesla da çok günlük düşüşün ardından, fiyatların destek ve direnç seviyesinden sıçramasıyla önemli bir artış görüyor. Bu yükseliş anlatısı, son birkaç gündür boğaların baskın olduğunu ortaya koyan hacim çubuklarıyla destekleniyor. Boğalar baskın kalmaya devam ederse, 347 $ fiyat seviyesini aşmakta zorlanan bir artış görebiliriz. Fiyat düşüşü yaşanırsa, satıcıların 285,00 $ ve 224,00 $ fiyat seviyelerinde tutulabileceği görülüyor.

En büyük AI hisselerini takip ediyor musunuz? Tesla ve Alphabet’in fiyat hareketleri üzerinde spekülasyon yapabilirsiniz, Deriv MT5 hesabınızla.