Акции AI подстегивают рост, поскольку фондовый рынок вырос на 50% по сравнению с облигациями.

Фондовый рынок США теперь на 50% больше рынка облигаций — разрыв, которого не было с 1970-х годов. И тихо находящиеся в центре всего этого? Alphabet и Tesla, два знакомых имени, которые ориентируются в моменте, заряженном AI, перераспределяющем инвестиционный ландшафт.

Это не просто очередной рост акции. Это история сдвига приоритетов: риск вместо безопасности, амбиции вместо стабильности, алгоритмы вместо процентных ставок. С 2020 года инвесторы вложили триллионы в акции — не просто гоняясь за ростом, а гоняясь за будущим, куда бы ни привел AI.

Alphabet, несмотря на угрозы своему поисковому империи, по сообщениям, предоставляет свою облачную инфраструктуру OpenAI. Tesla, даже с политическими драмами, постепенно приближается к запуску автономных роботакси в Техасе. Ни один из этих шагов не гарантирует доминирование — но оба отражают, как AI внедряется в стратегии, которые могут переопределить сущность этих компаний и то, что рынок оценит следующими.

Рынок США вне баланса

Давайте отойдем назад.

Общая стоимость акций США выросла на $38 трлн с 2020 года, увеличившись на 69%. Облигации, традиционно являющиеся устойчивой опорой финансового мира, выросли всего на $17,8 трлн за тот же период, что составляет 40% прироста. Этот дисбаланс снизил размер рынка облигаций до всего 68% от размера фондового рынка — самый низкий показатель с диско-эры.

Это важно, потому что когда акции слишком сильно опережают облигации, это часто сигнализирует о рынке, движимом моментумом, а не фундаментальными показателями. Мы уже видели это раньше. И хотя история не повторяется, она часто рифмуется.

Большое отличие на этот раз — последняя мания рынка, искусственный интеллект, и компании, рассматриваемые как его главные носители.

Alphabet AI: неожиданный посредник AI

Одним из самых удивительных событий на прошлой неделе стали новости о том, что Alphabet может сотрудничать с OpenAI — той самой компанией, которая отнимает часть ее поискового бизнеса.

По данным Reuters, OpenAI согласилась использовать инфраструктуру Google Cloud для обучения и развертывания своих AI-моделей. Хотя сделка официально не подтверждена, само сообщение подняло цену акций Alphabet более чем на 3%, прежде чем она немного снизилась.

Почему такой ажиотаж? 

Это не просто история о технологии — это история о стратегии. ChatGPT от OpenAI широко считается прямым вызовом доминированию Google в поиске, при этом некоторые аналитики прогнозируют, что к 2030 году он займет 30% рынка поиска. На кону потенциально стоят 80 миллиардов фунтов стерлингов ежегодного рекламного дохода.

Итак, что же делает Alphabet, фактически помогая конкуренту? Ответ кроется в масштабе. Обучение больших моделей ИИ требует огромной вычислительной мощности, и Google Cloud хочет получить свою долю - даже если для этого придется работать с компанией, связаной с Microsoft.

Это продуманный шаг, но не без риска. Аналитики назвали это победой для облачного подразделения Google, однако угроза для рекламного бизнеса пока не исчезла. Оценка Alphabet может казаться разумной при коэффициенте 19 к прибыли, но эта скидка может отражать более глубокую неуверенность инвесторов в долгосрочной стратегии компании.

Tesla AI: Реальное испытание ИИ

Если Alphabet работает с серверами и программным обеспечением, то Tesla буквально выводит ИИ на дороги.

Компания готовится запустить сервис роботакси в Остине, штат Техас. Ее регистрация в качестве оператора автономных транспортных средств теперь доступна на сайте городского департамента транспорта и общественных работ. Первоначальные испытания включат от 10 до 20 автомобилей, за каждым из которых будут дистанционно наблюдать телоператоры на случай непредвиденных ситуаций.

Несмотря на разговоры о ИИ в чатботах и облачных API, подход Tesla более заметен - и, возможно, более уязвим. Автономное вождение всегда было амбициозной целью, а роботакси добавляют еще один уровень сложности как технически, так и политически.

Акции были волатильны — не только из-за технологий, но и из-за все более публичных конфронтаций Илона Маска с Дональдом Трампом. Недавняя ссора вокруг государственных расходов привела к снижению рыночной капитализации Tesla на 15% всего за несколько дней.

Некоторое восстановление последовало после смягчения тона Трампа, но этот эпизод подчеркнул более глубокую тревогу инвесторов: риск, связанный с ключевой персоной.

Тем не менее амбиции Tesla остаются неизменными. Если первые тесты пройдут успешно, аналитики ожидают, что программа роботакси расширится до 20–25 городов в течение следующего года. Будет ли это коммерческим успехом или дорогостоящим экспериментом — покажет время, но амбиции Tesla в области ИИ и настроение инвесторов явно взаимосвязаны.

Что рост акций, связанных с ИИ, значит для рынка

Рост акций, связанных с ИИ, таких как Alphabet и Tesla, происходит на фоне рекордного дисбаланса на рынке.

В обычные времена облигации служат страховкой — местом для сохранения капитала, когда акции нестабильны. Но повышение процентных ставок и инфляционные опасения сделали облигации менее популярными, а привлекательность ИИ лишь усилила сдвиг в сторону акций.

Это не значит, что крах неизбежен. Но исторически, когда одна сторона рынка становится слишком доминирующей, как сейчас акции, обычно следует какое-то корректирующее движение. Будет ли это повернуть назад к облигациям или более широкая коррекция рынка зависит от того, что наступит дальше: реальные прибыли или разбитые ожидания.

Технические прогнозы: Tesla и Alphabet

Alphabet и Tesla не идеальны, и их успех не гарантирован. Но они — индикаторы текущего момента: компании, которые адаптируются (или удваивают ставки) на рынке, всё сильнее формируемом нарративами об ИИ и техническом оптимизме.

Рынок акций достиг уровней, не виданных в сравнении с облигациями за полвека, а оптимизм по поводу ИИ лишь подливает масла в огонь, так что вопрос не только в том, смогут ли Alphabet и Tesla оправдать ожидания.

Вопрос в том, сможет ли этот новый рынок — смелый, несбалансированный и одержимый ИИ — продержаться долго.

На момент написания акции Alphabet демонстрируют явный бычий настрой на дневном графике. Бычий настрой подтверждается объемами торгов, показывающими борьбу между медведями и быками, в которой побеждают быки. Если рост продолжится, быкам будет сложно пробить уровень цены в 182,00 доллара. Напротив, если продавцы сделают решительный шаг, падение может остановиться на уровнях 167,00 и 149,70 доллара.

Tesla также демонстрирует значительный рост после многодневного спада, когда цены отскакивают от уровней поддержки и сопротивления. Этому бычьему настрою способствуют объемы торгов, показывающие доминирование быков в последние несколько дней. Если быки сохранят контроль, мы можем увидеть рост, который может не преодолеть цену в 347 долларов. Если цена упадет, продавцы могут быть сдержаны на уровнях 285,00 и 224,00 доллара.

Вы следите за крупнейшими акциями ИИ? Вы можете спекулировать на ценовых траекториях Tesla и Alphabet с помощью аккаунта Deriv MT5.