Tarife belirsizliği ABD-Çin anlaşmasıyla zirveye ulaştı mı yoksa sadece durdu mu?

Piyasaların daha fazla ticaret dramına hazırlanmakta olduğu bir anda, dünyanın en büyük iki ekonomisi durma butonuna bastı. Küresel varlıkları sarsan ABD-Çin tarife savaşı, 90 günlük bir mola veriyor ve bu da yatırımcıları düşündürüyor: En kötüsü mü bitti, yoksa belirsizlik ve çalkantının bir sonraki turundan önce sadece nefes mi alıyoruz?

Güvenilir güvenli liman varlıkları olan altın ve gümüş ise ikna olmuş gibi görünmüyor. Hisse senedi piyasaları yükselirken ve ABD doları gücünü gösterirken, değerli metaller sessizce savunma moduna geçti. Peki, gerçekten neler oluyor - ve bu sakinlik göründüğünden daha mı kırılgan?

Bir tarife ara mı - yoksa bir dönüm noktası mı?

Hafta sonunda, ABD ve Çin heyetleri 90 günlük bir süre için en agresif tarifelerini geri çekmek üzere sürpriz bir anlaşmaya vardı.

• ABD, Çin'den ithal edilen ürünlerdeki tarifeleri %145'ten %30'a indirecek.
  
  
• Çin, ABD mallarına uygulanan vergileri %125'ten %10'a düşürecek.

Piyasalar coşkuyla yanıt verdi. Hisse senetleri fırladı, resesyon korkuları hafifledi ve risk iştahı şiddetle geri döndü. Ama işin sürprizi şu: birçok yatırımcı sadece "görüşmeler" için belirsiz bir taahhüt bekliyordu. Bu, bundan daha fazlasıydı - geçici bile olsa gerçek bir geri çekilme.

Doğal olarak, ABD doları sert bir ralli yaptı. Dolar endeksi %1,5 yükseldi ve Japon yeni gibi güvenli liman para birimleri geri planda kaldı. Ama bu olumlu senaryoda altın ve gümüş kutlamadan dışarıda kaldı.

Risk iştahı geri dönerken Altın ve Gümüş geriledi

• Altın (XAU/USD), daha güçlü dolar ve yükselen getiriler nedeniyle yaklaşık 3.235 dolara geriledi.
  
  
• Gümüş (XAG/USD), Pazartesi günü %0,40'tan fazla değer kaybetti ve Salı sabahı Asya işlemlerinde 32.56 dolarda yatay seyretti.

Geri çekilmenin nedeni ne? Piyasalar daha güvenli hissettiğinde, “ya olursa” korumalarını bırakırlar - değerli metaller bunun başında gelir. ABD-Çin haberi, altının biraz... yani sıkıcı görünmesine yetecek kadar güveni artırdı.

Ama onu henüz gözden çıkarmayın.

Bazıları ABD'nin geri adım attığını ve saatin işlemeye başladığını söylüyor

Herkes bunun gerçek bir dönüm noktası olduğuna inanmıyor.

“Süre 90 gün - bu sadece zaman kazandırıyor. Bence ABD geri adım attı,” dedi Marc Chandler, Bannockburn Global Forex baş stratejisti.

Onun yorumu? ABD, fazla bir karşılık almadan tarife gücünden vazgeçti. Başka bir deyişle, bu stratejik bir ara - barış değil. Ve Temmuz geldiğinde, daha derin sorunlar çözülmezse (teknoloji erişimi, sübvansiyonlar ve veri hakları gibi), her şey hızla çözülebilir.

İşte o zaman altın ve gümüş yeniden devreye girebilir.

Enflasyon kapıda ve Fed faiz indirimlerini hızlı yapmayabilir

Ticaretten öte, sıradaki büyük piyasa itici faktörü zaten sırada bekliyor. 

Gıda ve enerji hariç çekirdek TÜFE'nin, Mart ayındaki dört yıllık düşüğünden değişmeyerek Nisan ayında yıllık %2,8 artması bekleniyor. Aylık çekirdek fiyatların Mart ayındaki %0,1'den %0,3'e yükselmesi bekleniyor.

Bu rakamlar önemli. Eğer enflasyon beklenenden daha yüksek seyrederse, bu ABD Federal Rezerv faiz indirimlerini geciktirebilir - altının şu an için sakin kalmasının başka bir nedeni daha.

Piyasalar, Fed'in bir sonraki hamlesi için beklentilerini şimdiden geriye çekti; Temmuz yerine Eylül ayında ilk 25 baz puanlık indirimi bekliyorlar. Bu, doların güçlü kalması ve altının yatay seyretmesi için daha fazla zaman demek.

Jeopolitik gündem yok olmadı - ve hızla yeniden canlanabilir

ABD-Çin durumu sakinleşse de diğer jeopolitik riskler hâlâ devam ediyor:

• Hindistan Başbakanı Modi, Pakistan’a karşı operasyonların sadece “geciktirildiği” uyarısı yaptı.
  
  
• Ukrayna Devlet Başkanı Zelensky, Trump’ın Türkiye’de görüşmeleri kabul etmesi çağrısının ardından Vladimir Putin ile görüşmeye hazır olduğunu işaret etti.

Analistler, bu alanlarda yaşanacak herhangi bir tırmanışın yatırımcı duyarlılığını anında değiştireceğini ve paranın hızla güvenli liman metallere geri akacağını öngörüyor.

Peki, belirsizlik zirvede mi - yoksa sadece bekleme modunda mı?

Bu anlaşma bir rahatlama ama ABD ile Çin arasındaki uzun vadeli sorunları çözmüyor. Bu bir ateşkes, anlaşma değil. Piyasalar şu anda kutlama yapıyor olsa da, temel volatilite kaybolmadı - sadece kahve molası veriyor olabilir.

Altın ve gümüş için bu, kısa vadeli zayıflık ama uzun vadeli potansiyel anlamına geliyor. Görüşmeler çökerse, enflasyon yükselirse ya da jeopolitik gerilimler yeniden alevlenirse, değerli metaller talep görmeye hızla geri dönebilir.

Altın ve gümüş bir adım geriledi ama portföy sigortası olarak rolleri hiçbir yere gitmiyor. Özellikle de dönüşleri seven bir dünyada.

Teknik analiz:

Yazının yazıldığı sırada, Altın, ticaret gerilimleri azalırken günlük grafikte satım baskısının belirgin olduğu önemli bir destek seviyesinde tutuluyor. Satış hikayesi, destek bölgesinde güçlü alım baskısının varlığını gösteren hacim çubuklarıyla karşılanmakta; zayıf satıcılar tarafından sadece geri itildiği görülmekte - bu da olası bir dönüşün işaretçisi olabilir. 

Fiyatlarda bir toparlanma görülürse, fiyatlar 3.400 ve 3.450 dolar seviyelerinde dirençle karşılaşabilir; nihai hedef ise 3.500 doların tüm zamanların en yüksek seviyesi. Eğer düşüş destek seviyesinin altına devam ederse, fiyatlar yaklaşık 3.000 dolar seviyesinde yeni destek bulabilir.

Altın mı hala heyecan verici? Sarı metalin fiyatı üzerine Deriv MT5 hesabınızla spekülasyon yapabilirsiniz.