Oltin zahiralari global xavfning yangi ankeriga aylanayaptimi?

Bir zumga texnologik aksiyalar va davlat qimmatli qog'ozlari daromadlarini unutaylik. Jahon moliyasini silkitayotgan haqiqiy voqea ko'zga tashlanmaydi – u og'ir, sariq va ming yillar oldin yashab kelmoqda. Oltin, bir vaqtlar changboshi saqlanadigan omborlarda saqlangan, endi markaziy bank strategiyasining markazida jiddiy qaytishni amalga oshirishi mumkin.

Yevro dunyodagi ikkinchi yirik zahira aktivligi o'rnidan tushirilgan va markaziy banklar tomonidan uchinchi yil ketma-ket ming tonnadan ziyod oltin sotib olingan holda, bu endi trendlarga o'xshamaydi – bu sekin inqilobga o'xshaydi.

Inflatsiya zarbalari, sanktsiyalar va geosiyosiy kuchayib borayotgan tarangliklar davrida, oltin endi oddiy himoya emas. U tobora ko'proq dunyo qiyofasidagi yangi ankerga aylanmoqda.

Oltin (sokinlik bilan) yevroni ortda qoldirmoqda

Yevropa Markaziy Bankining (ECB) yangi hisobotiga ko'ra, oltin endi global markaziy bank zaxiralarining 20% ini tashkil qilib, yevroning 16% ulushidan o'tib, AQShning 46% lik ulushining ortidan kelmoqda. dollari 46%. Bu o'zgarishning ko'lami hayratlanarli.

Markaziy banklar 2024-yilda 1,000 metrik tonnadan ortiq oltinni uchinchi yil ketma-ket sotib oldi. Bu 2010-yillardagi o'rtacha yillik miqdordan ikki barobar va dunyodagi yillik oltin ishlab chiqarishining taxminan beshdan bir qismiga teng. Shuningdek, rasmiy oltin zaxiralari 36,000 mt ga yetkazildi, bu esa Bretton Vuds davridan keyingi yuqori ko'rsatkichlarga yaqin bo'lib, unda valyutalar dollar bilan bog'langan va dollar oltin bilan bog'langan edi.

Ha, dunyoning moliyaviy poydevorlari egilmoqda va oltin birdaniga bularning markazida.

Xavfsiz aktiv sifatida oltin va boshqa narsalar

Albatta, oltinning narxi oshdi. Narxlar 2023 yilda 30% ga oshdi, 2024 yilda yana 27% ga ko'tarildi, so'nggi paytlarda unsiya uchun rekord $3,500 ga yetdi. Lekin bu faqat yorqin daromadlarga oid emas.

Oltinning jozibasi shundaki, u hech qanday hukumatga bog'liq emas, qarshi tomon xatari yo'q, muzlatilishi, sanktsiyalanishi yoki fiat zaxiralari kabi boshqarilishi mumkin emas.

Oxirgi qism juda muhim. 2022 yilda Rossiya-Ukraina urushi boshlanganidan so'ng, G'arb Rossiyaning markaziy bank zaxiralarini taxminan $280 milliard bilan muzlatdi. Ushbu holat ko'plab rivojlanayotgan iqtisodiyotlarni bezovta qildi. Suddan mol-mulkni xorijiy valyutalarda joylashtirish g'oyasi garovga o'xshab qolar edi. Biroq oltin? Hech qanday bog'lanish yo'q.

Ushbu kayfiyat ayniqsa rivojlanayotgan va o'sayotgan mamlakatlarda tez tarqaldi. ECB qayd etishicha, ushbu davlatlar hozir oltinni sanktsiyalarga chidamli aktiv sifatida va dollar, yevro hamda boshqa asosiy valyutalarning barqarorligiga bo'lgan shubhalar o'sib borayotgan sharoitda ishonchli alternativa sifatida qabul qilmoqda.

Oltin bozor tendentsiyalari 

Tarixan, oltin narxlari real daromadlarga qarama-qarshi harakat qilgan – daromadlar oshganda, oltin tushgan. Lekin bu munosabat 2022-yil boshidan beri buzilgan. Nima o'zgardi?

Bozorlar endi oltinni oddiy inflatsiyadan himoya sifatida emas, balki global tartibsizlik, urushlar, sanktsiyalar, savdo bo'linishi va valyutalarni qurol sifatida qo'llash xavflari qarshisida himoya deb ko'rmoqda.

So'nggi bozor ma'lumotlari bunga dalolat beradi. Buning ortidan AQSh May oyi Ishlab chiqaruvchi narxlar indeksi (CPI) kutishdan past bo'lib, inflatsiyaning sovuqlashishidan dalolat berdi, oltin narxlari $3,350 dan oshib, qisqa muddat uchun $3,380 ga yetib, keyin barqarorlashdi.

Tijoratchilar sentabrda Federal rezerv foiz pasayishiga pul tikmoqda, bu esa odatda oltin kabi daromadsiz aktivlarni oshiradi.

Bunga AQSh dollar indeksi (DXY) to'rt kunlik minimumga yaqinlashmoqda, va AQSh davlat qimmatli qog'ozlari daromadlari besh asosiy punktga pasaymoqda, bu esa oltin uchun yanada qulay sharoit yaratmoqda.

Geosiyosiy voqealar, bojxona tariflari va savdo muzokaralari: Oltinning o'sish retsepti

Inflatsiyadan tashqari, boshqa global noma'lumliklar oltinning talabini davom ettirmoqda:

• Yaqin Sharqdagi tarangliklar qayta kuchaymoqda, Prezident Tramp Eron yadroviy muzokaralarda yanada qattiqqo'l bo'layotganini ogohlantirmoqda.
  
• AQSh va Xitoy savdo muzokaralari cho'zilib bormoqda, asoslar kelishilgan, ammo Tramp va Si Jinpingning imzosini kutmoqda.
  
• Hatto AQSh ichki siyosati ham siyosat va tariflar bozorlarni xotirjam emas qilyapti, bu xavfsiz joyga talabni yanada oshiradi.

Qisqasi, dunyo kayfiyati tarang – va oltin shunday muhitda gullab yashnaydi.

Oltin sotib olish sekinlashayaptimi yoki vaqtinchalik tanaffusmi?

Markaziy banklarning katta xaridlari bo'lgan bo'lsa-da, ularning sekinlashayotganiga, kamida vaqtinchalik alomatlar bor. Jahon Oltin Kengashi va ING ma'lumotlariga ko'ra, 2025-yil birinchi choragi oltin xaridlari chorakdan chorakka 33% ga kamaygan, ayniqsa Xitoydagi xaridlar pasaygan.

Ammo tahlilchilar hozircha qo'ng'iroq qilmayapti. RBC Brewin Dolphin dan Janet Mui ta'kidlashicha, “Oltin narxining kuchli o'sishi hisobga olinsa, oltin sotib olishning harakati sekinlashishi mumkin. Ammo uzoq muddatlik asosda, noaniq geosiyosiy vaziyat va diversifikatsiya istagi oltin zaxiralarini to'plashni qo'llab-quvvatlaydi."

Boshqacha qilib aytganda: markaziy banklar to'xtashi mumkin, ammo ular ketmayapti. Uzoq muddatli oltinga ishonch tendentsiyasi mustahkam qolmoqda.

Ha, albatta shunday ko'rinadi. Endi u yevrodan ko'proq egalik qilmoqda, Sovuq urush davridagi zaxiralarga yaqinlashib, global kuch o'yinlarining xavfidan himoya sifatida ishlatilmoqda.

Foiz to'lamaydigan va maxfiy omborga muhtoj bo'lgan narsa sifatida oltin hali ham markaziy rol o'ynashini isbotlamoqda – faqat boylikning eski relikviyasi sifatida emas, balki o'zgaruvchan, oldindan aytib bo'lmaydigan dunyoda yangi anker sifatida.

Oltin narxi bo'yicha prognoz

Hozirgi vaqtda, Oltin narxlari muhim qarshilik zonasiga yaqinlashganida biroz sotish bosimi sezilmoqda – bu narx pasayishini anglatmoqda. Biroq, hajm panjaralari sotuvchilarning zaif javobi bilan dominant sotib olish bosimini ko'rsatmoqda – bu narxning o'sishi mumkinligini bildiradi. Agar o'sish yuz bersa, xaridorlar $3,400 narx darajasida ushlab turilishi mumkin, va ushbu darajadan yuqori o'tish bilan, ehtimol $3,500 oldindan belgilangan yuqori chegarada qarshilik bilan to'qnashadi. Aksincha, agar pasayish yuz bersa, narxlar $3,245 va $3,170 qo'llab-quvvatlash darajalarida qo'llab-quvvatlanishi mumkin.

Bugun Deriv MT5 hisob qaydnomasi bilan oltin kelajaklarida savdo qilishni boshlang.