বিশ্বজুড়ে ঝুঁকির নতুন অ্যাঙ্কর কি স্বর্ণ রিজার্ভ হয়ে উঠছে?

এক মুহূর্তের জন্য প্রযুক্তি স্টক এবং ট্রেজারি রিটার্ন ভুলে যান। বিশ্বব্যাপী অর্থনীতিতে হুলস্থুল তোলা আসল গল্প চমকপ্রদ নয় - এটি ভারী, হলুদ, এবং হাজার বছরের প্রাচীন। একসময়ে ধূলোময় ভল্টে সীমাবদ্ধ ছিল স্বর্ণ, এখন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের রণনীতির কেন্দ্রবিন্দুতে গম্ভীর প্রত্যাবর্তন করছে।

ইউরোর পদচারণা বন্ধ হয়ে বিশ্বব্যাপী দ্বিতীয় বৃহৎ রিজার্ভ সম্পদ হিসাবে তার স্থান হারিয়েছে এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো ক্রমাগত তৃতীয় বছর ধরে হাজার মেট্রিক টন এর বেশি স্বর্ণ কিনেছে, এটি আর একটি প্রবণতা নয় - এটি একটি নীরব বিপ্লবের মতো দেখাচ্ছে। 

মুদ্রাস্ফীতি শক, নিষেধাজ্ঞা এবং বাড়তে থাকা ভূরাজনৈতিক উত্তেজনার যুগে, স্বর্ণ আর শুধু একটি হেজ নয়। এক ভাসমান বিশ্বের নতুন অ্যাঙ্করের মত এটি দিন দিন আরও দৃশ্যমান হচ্ছে।

স্বর্ণ ইউরোকে ছাড়িয়ে গেছে (নীরবে)

ইউরোপিয়ান সেন্ট্রাল ব্যাংক (ইসিবি) থেকে সদ্য প্রকাশিত প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, স্বর্ণ এখন বিশ্বব্যাপী কেন্দ্রীয় ব্যাংকের রিজার্ভের ২০% অংশদারিত্ব রয়েছে, যা ইউরোর ১৬% অংশকে ছাড়িয়ে গেছে এবং মার্কিন ডলারের ৪৬% অংশের ঠিক পিছনে রয়েছে। মার্কিন ডলার ৪৬% নিয়ে শীর্ষস্থানে রয়েছে। এই পরিবর্তনের পরিমাণ অত্যাশ্চর্য।

কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি ২০২৪ সালে ১,০০০ মেট্রিক টন এরও বেশী স্বর্ণ কিনেছে - যা তৃতীয় বছর ক্রমান্বয়ে। এটি ২০১০ এর দশকে দেখা গড় বার্ষিক সংগ্রহের দ্বিগুণ এবং বিশ্বের মোট বার্ষিক স্বর্ণ উৎপাদনের প্রায় এক-পঞ্চমাংশ। এটি অফিসিয়াল স্বর্ণের মালিকানাও বাড়িয়েছে ৩৬,০০০ মেট্রিক টনে, যা বড়সড় যুদ্ধ পরবর্তী বেট্রন উডস যুগের উচ্চতার কাছাকাছি, যখন মুদ্রাগুলো ডলারে পেগ ছিল এবং ডলার স্বর্ণের সঙ্গে যুক্ত ছিল।

অতএব, বিশ্বের আর্থিক ভিত্তি ঝুঁকিপূর্ণ হচ্ছে এবং হঠাৎ করেই স্বর্ণ এর কেন্দ্রবিন্দুতে উঠে এসেছে।

স্বর্ণ একটি নিরাপদ আশ্রয় সম্পদ এবং আরও অনেক কিছু

অবশ্যই, স্বর্ণ ক্রমশ বৃদ্ধি পাচ্ছে। ২০২৩ সালে দাম ৩০% বেড়েছে, এবং ২০২৪ সালে আরও ২৭% বেড়ে, সম্প্রতি এক উঁচু স্থানে পৌঁছেছে $৩,৫০০ প্রতি আউন্স। কিন্তু এটি কেবল ঝকঝকে রিটার্নের কথা নয়।

স্বর্ণের আকর্ষণ তার অপ্রতিরোধ্য প্রকৃতিতেই নিহিত: এটি কোনো সরকারের সাথে যুক্ত নয়, পক্ষগ্রস্থ ঝুঁকি বহন করে না, এবং ফিয়াট রিজার্ভের মতো ফ্রিজ, নিষেধাজ্ঞা বা ম্যানিপুলেট করা যায় না।

সর্বশেষ অংশটি অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। ২০২২ সালে রাশিয়া-ইউক্রেন যুদ্ধে পূর্বের পর পশ্চিমা দেশগুলি রাশিয়ার কেন্দ্রীয় ব্যাংকের রিজার্ভের প্রায় $২৮০ বিলিয়ন ফ্রিজ করে দিয়েছিল। এ মুহূর্তটি অনেক উদীয়মান অর্থনীতিকে হোঁচট দিয়েছে। হঠাৎ করে, বৈদেশিক মুদ্রায় সম্পদ রেখে দেওয়ার ধারণা যেন একটি জুয়ার মতো মনে হতে শুরু করলো। অন্যদিকে, স্বর্ণ? কোনো শর্ত ছাড়াই।

এই ভাবনা দ্রুত ছড়িয়ে পড়েছে - বিশেষ করে উদীয়মান এবং উন্নয়নশীল দেশগুলোতে। ইসিবি লক্ষ্য করেছেন যে এই জাতিগুলো এখন স্বর্ণকে একটি নিষেধাজ্ঞাবিরোধী সম্পদ হিসেবে দেখছে, এবং ডলার, ইউরো ও অন্যান্য প্রধান মুদ্রার স্থায়িত্ব নিয়ে বাড়তে থাকা সন্দেহের মধ্যে আরও বিশ্বাসযোগ্য একটি বিকল্প হিসেবে গ্রহণ করছে।

স্বর্ণের বাজার প্রবণতা 

ঐতিহাসিকভাবে, স্বর্ণের দাম প্রকৃত রিটার্নের বিপরীতে চলত - রিটার্ন বাড়লে, স্বর্ণ পড়ত। কিন্তু সেই সম্পর্ক ২০২২ সালের পর থেকে ভেঙে পড়েছে। কি পরিবর্তন হয়েছে?

বাজার এখন স্বর্ণকে আর কেবল একটি সাধারণ মুদ্রাস্ফীতি হেজ হিসাবে না দেখে, একটি বিশ্বব্যাপী অস্থিরতার বিরুদ্ধে হেজ হিসাবে দেখে: যুদ্ধ, নিষেধাজ্ঞা, বাণিজ্যিক বিভাজন, এবং ক্রমবর্ধমান মুদ্রা অস্ত্রায়নের ঝুঁকি।

সাম্প্রতিক বাজার তথ্য এটিকে সমর্থন করে। যুক্তরাষ্ট্রের পরে, মে মাসের কনজিউমার প্রাইস ইনডেক্স (সিপিআই) প্রত্যাশার তুলনায় কম আসায় মুদ্রাস্ফীতির শীতল সংকেত পাওয়া গেছে, স্বর্ণের দাম $৩,৩৫০ ছাড়িয়ে উঠেছে, অল্প সময়ের জন্য $৩,৩৮০ এ পৌঁছেছে এবং পরে স্থিতিশীল হয়েছে। 

বণিকরা সেপ্টেম্বরে ফেড রেট কাটার ওপর বাজি ধরছে, যা সাধারণত স্বর্ণের মতো অলাভজনক সম্পদের জন্য সহায়ক।

এছাড়া, মার্কিন ডলারের সূচক (DXY) যেখানে চার দিনের নিচের স্তরের কাছাকাছি রয়েছে, এবং মার্কিন ট্রেজারির রিটার্ন পাঁচ বেসিস পয়েন্টে কমেছে, যেগুলো স্বর্ণের জন্য আরও ইতিবাচক প্রভাব সৃষ্টি করছে। ডলার ইনডেক্স (DXY), এখন চার দিনের নীচের দিকে, এবং মার্কিন। ট্রেজারির ফলন পাঁচ বেসিস পয়েন্ট কমে গেছে, এবং আপনার কাছে সোনার জন্য আরও শক্তিশালী গতি রয়েছে।

ভূরাজনীতি, শুল্ক, এবং বাণিজ্য আলোচনা: স্বর্ণের উত্থানের রেসিপি

মুদ্রাস্ফীতির বাইরে, অন্যান্য বৈশ্বিক অনিশ্চয়তাগুলো স্বর্ণের চাহিদা চালিয়ে যাচ্ছে:

• মধ্যপ্রাচ্যের উত্তেজনা পুনরায় তীব্র হচ্ছে, যেখানে প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প ইরানের পারমাণবিক আলোচনায় আরও আগ্রাসী হওয়ার সতর্ক করেছে।
  
• যুক্তরাষ্ট্র-চীন বাণিজ্য আলোচনাগুলো দীর্ঘায়িত হচ্ছে, যার কাঠামোতে সম্মতি হয়েছে কিন্তু ট্রাম্প এবং জি জিনপিংয়ের অনুমোদনের অপেক্ষায় রয়েছে।
  
• এমনকি আমেরিকার অভ্যন্তরীণ রাজনীতি এবং শুল্ক বাজারকে আরও অস্থির করে তুলছে, যা নিরাপদ আশ্রয়ের চাহিদা বাড়াচ্ছে। রাজনীতি এবং শুল্ক বাজারগুলোকে অস্থির করে তুলছে, নিরাপদ আশ্রয়ের চাহিদা আরও বাড়াচ্ছে।

সারাংশে, বৈশ্বিক পরিবেশ অস্থির এবং স্বর্ণ এই ধরনের পরিবেশে বিকশিত হচ্ছে।

স্বর্ণ কেনা ধীর হচ্ছে নাকি শুধু একটু বিশ্রাম নিচ্ছে?

যদিও কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ক্রয় বড় পরিমাণে হয়েছে, তবে কিছু চিহ্ন দেখা যাচ্ছে যা কমে আসার সংকেত দিতে পারে - অন্তত সাময়িকভাবে। বিশ্ব স্বর্ণ পরিষদ এবং ING অনুযায়ী, ২০২৫ সালের প্রথম প্রান্তিকে স্বর্ণ কেনার পরিমাণ ত্রৈমাসিকে ৩৩% কমেছে, বিশেষ করে চীনের ক্রয় গতিতে স্বতন্ত্র হ্রাস ঘটেছে।

কিন্তু বিশ্লেষকরা এখনও আতঙ্কিত নন। RBC ব্রুয়িন ডলফিনের জ্যানেট মুই বলেন, "স্বর্ণের মূল্যের শক্তিশালী বৃদ্ধি দেওয়া হচ্ছে, স্বর্ণ কেনার গতি ধীরে যেতে পারে। কিন্তু দীর্ঘমেয়াদে, অনিশ্চিত ভূরাজনৈতিক পটভূমি এবং বৈচিত্র্যের আগ্রহ স্বর্ণের সংরক্ষণে সহায়ক হবে।"

অর্থাৎ: কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি বিরতি নিতে পারে, কিন্তু তারা পুরোপুরি ছেড়ে যাচ্ছে না। দীর্ঘমেয়াদী আস্থার প্রবণতা স্বর্ণে দৃঢ় থেকে যাচ্ছে।

হ্যাঁ, এটি একদম তেমনই দেখা যাচ্ছে। এটি এখন ইউরোর তুলনায় বেশি বৈশ্বিকভাবে রাখা হচ্ছে, সরবরাহ লড়াই যুগের সংরক্ষণের স্তরে ফিরে আসছে এবং বিশ্ব শক্তি খেলাধুলার ঝুঁকি থেকে রক্ষাকারী হিসাবে ব্যবহৃত হচ্ছে।

কিছু যা সুদ দেয় না এবং যেটির জন্য একটি ভল্টের প্রয়োজন, স্বর্ণ প্রমাণ করছে যে এটি এখনও একটি প্রাধান্যপূর্ণ ভূমিকা রাখতে পারে - কেবল পুরানো সম্পদের অবশিষ্টাংশ হিসেবে নয়, একটি পরিবর্তনশীল, অপ্রত্যাশিত বিশ্বের নতুন অ্যাঙ্কর হিসেবেও।

স্বর্ণের মূল্য পূর্বাভাস

লিখার সময়, স্বর্ণ কিছু বিক্রয় চাপ অনুভব করছে যখন দাম একটি প্রধান প্রতিরোধ স্তরের কাছে পৌঁছাচ্ছে - মূল্য পতনের ইঙ্গিত দিচ্ছে। তবে, ভলিউম বারগুলি প্রধানত ক্রয় চাপ দেখাচ্ছে, বিক্রেতারা কম প্রতিক্রিয়া দিচ্ছেন - যা মূল্য বৃদ্ধি ঘটতে পারে বলে ইঙ্গিত দেয়। যদি বৃদ্ধি ঘটে, তাহলে ক্রেতারা $৩,৪০০ মূল্যের স্তরে আটকে থাকতে পারেন, এবং সেটি ছাড়িয়ে গেলে $৩,৫০০ এর সর্বকালের সর্বোচ্চ মূল্যে প্রতিরোধ পেতে পারে। অন্যদিকে, যদি দাম কমে, তাহলে দাম $৩,২৪৫ এবং $৩,১৭০ সমর্থন স্তরে আটকে যেতে পারে।

আজই একটি Deriv MT5 অ্যাকাউন্ট খুলে স্বর্ণের ভবিষ্যতের লেনদেন শুরু করুন।