Braziliya fond bozorining o'sishi davom etadimi?
2020 yil dunyo uchun misli ko'rilmagan davrni boshdan kechirdi. Asosiy siyosiy o'zgarishlardan tashqari, butun dunyo bo'ylab Covid-19 pandemiyasi kundalik hayotimizdan tortib iqtisodiyot va yirik moliyaviy bozorlarning faoliyatigacha ta'sir ko'rsatdi.
Biroq, hammasi ham yomon bo'lmadi. Braziliya fond bozorining faoliyati pandemiya davrida butunlay o'zgardi va katta o'sishni boshdan kechirdi. Bu nuqtani tushuntirish uchun biz São Paulo fond birjasi indeksi (IBOVESPA) tomonidan bu yil to'plangan eng e'tiborli ikkita ma'lumotga e'tibor qaratamiz:
- 25-fevralda -2,86 o'zgarish kuzatildi.
- 7-mayda 1,77 o'zgarish kuzatildi.
Nima sodir bo'ldi?
InfoMoney bilan bo'lgan suhbatda XP Investments'ning bosh strategi Fernando Ferreira bu o'sishning sabablarini tushuntirdi. Ferreiraning tahlili asosida, bu sakrash xom ashyo mahsulotlaridagi superdavr natijasi bo'lib, shuningdek, Braziliya bu toifadagi mahsulotlar bo'yicha eng ko'p sonli mamlakatga aylangani bilan bog'liq.
Kim o'sdi?
Bu o'zgarishning natijasi tezda yirik brendlarga yetib bordi. Masalan, Vale o'zining asosiy eksport mahsuloti bo'lgan temir rudasi narxining oshishidan foyda ko'rdi, bu mahsulot 2021 yilda 30% dan ortiq o'sdi. 7-mayda bu material tarixda birinchi marta 1 tonnasi 200 AQSh dollariga yetdi.
Aniqroq raqamlarda aytganda, bu o'zgarish Vale uchun 2021 yilda 42,33% foyda keltirdi, mayning o'zida esa 4,59% o'sish kuzatildi. Kompaniyaning aksiyalari endi IBOVESPA'ning nazariy portfelining 12,3% tarkibini tashkil etadi.
Temir rudasidan tashqari, neft orqali ham foyda olindi. 2021 yilning dastlabki besh oyida Brent nefti 34,43% ko'tarilib, 69,42 dollarga yetdi. Biroq, bu o'sish Petrobrasdan ko'z uzmayotgan investorlarni chalg'itishi mumkin.
Shu davrda aksiyalari 11,47% o'sishiga qaramay, kompaniya hamon zarar ko'rib ishlashni davom ettirmoqda. Buning ko'p qismi mamlakatdagi siyosiy beqarorlik tufayli bo'lib, u ushbu sohadagi mutaxassislarni qo'rqitadigan aralashuvlarni keltirib chiqarmoqda.
Pandemiyani yengib o'tish
O'sha InfoMoney maqolasida BNP Paribas aksiyalar fondi boshqaruvchisi Markos Kavakami fond bozorining o'sishini Covid-19 tufayli yuzaga kelgan inqirozni yengib o'tish bilan bog'liq holda tushuntirdi.
Kawakamining aytishicha, normallikka qaytish uchun bosqichma-bosqich urinishlar, infratuzilmani rivojlantirish uchun moliyaviy rag'batlantirish bilan birgalikda, bu o'sishning asosiy sabablaridan biridir. Buni bunday vaziyatlarda katta hajmlarda olingan xom ashyolardan foydalanishning ko'payishi bilan tushuntirish mumkin.
«Shuningdek, biz qisqa muddatda tovarlar ta'minotining katta ko'payishini ko'rmayapmiz, shuning uchun bu qadrlash tendentsiyasi davom etishi kerak», deb qo'shib qo'ydi Kawakami.
AQSh beqarorligi dunyoda aks ettirildi
Ferreira ham AQSh inflyatsiyasining doimiy o'sishi bilan bog'liq bo'lgan global muammoga e'tibor qaratdi. Bu hodisadan o'zlarini himoya qilish yo'lini qidirib, ko'plab investorlar Braziliyani muqobil variant sifatida ko'rishmoqda, chunki materiallar asosiy mahsulotlarning qiymatlari bilan bevosita bog'liq.
Levante Capital tahlil guruhi InfoMoney'ga shunday fikr bildirdi: «(...) inflyatsiya bo'yicha ba'zi qo'rquvlarga qaramay, AQSh va Yevropa markaziy banklari 'rag'batlantiruvchi' pul-kredit sharoitlarini saqlab qolishlari kerak. Va pul ko'p va foiz stavkalari nol yoki manfiy bo'lgan davrda, dunyo bo'ylab investorlar uchun valyutaning qadrsizlanishidan himoyalanish uchun tovarlarni sotib olish variantlaridan biridir»
Muammoli siyosiy munosabatlardan tashqari, makroiqtisodiy xavflar mamlakatning YAIMga nisbatan qarzining potentsial o'sishi bilan bog'liq. Shu sababli, jamoa hozirgi vaqtda e'tiborli bo'lishni tavsiya qildi.
Ular shunday deyishdi: «Biz shunchalik arzon va orqada qoldikki, oxir-oqibat yaxshi omillarning uyg'unligini boshdan kechirdik: hozir biz inflyatsiyadan himoyalanishga intilayotgan bozordan foydalanish uchun eng yaxshi joyda turibmiz».
Banklar o'rtasida
Kawakami, shuningdek, bank muassasalarining doimiy o'sishini fond birjasidagi o'sishga hissa qo'shgan asosiy omillardan biri sifatida ta'kidladi. Eng ko'p kuchaygan brendlar orasida:
- Banco do Brasil, 8,3% o'sish
- Itaú Unibanco, 5,2% o'sish
- Bradesco, 5,4% o'sish
Buni kompaniyalarning yirik nomlarga bo'lgan bog'liqligining oshishi bilan tushuntirish mumkin, hech bo'lmaganda XP Investments bank sektori tahlilchisi Marsel Kamposning fikricha shunday. Kampos, bu o'sish Markaziy bankning fintexlarning o'sishini rag'batlantirish bo'yicha harakatlari natijasida bu guruhlarning kapital rentabelligining (ROE) pasayishiga qaramay yuz berganini tushuntirdi.
Braziliya bozorida o'z o'rnini topayotgan fintexlardan biri - bu Paylivre bo'lib, u savdo saytlari, binar opsiyonlar, forex va bir nechta mamlakatlardagi diversifikatsiyalangan investitsiyalarda elektron to'lovlar, depozitlar va mablag'larni yechib olishni osonlashtiruvchi raqamli hamyondir. Masalan, ko'plab braziliyalik foydalanuvchilar Paylivre orqali Deriv'ga kira olishadi, bu esa ichki bozorda inqilob yaratib, o'z auditoriyasiga yangi imkoniyatlar va yangi bozorlarni olib keldi.
Kelajakka nazar
Braziliya iqtisodiyoti asta-sekin tiklanmoqda. Va garchi bu oson ham, tez ham bo'lmasa-da, har bir qadam muhim qadamdir. 2021 yil, qiyin bo'lishiga qaramay, Braziliya iqtisodiyoti uchun samarali yil bo'lish potentsialiga ega.
XP Investments tomonidan o'tkazilgan tadqiqotlar natijasida kompaniya 2021 yil oxiriga kelib IBOVESPA uchun yillik prognozini 135 ming punktdan 145 ming punktgacha oshirishga olib keldi. Bradesco BBI tahlil guruhi ham xuddi shunday yo'ldan borib, 130 ming punktdan 135 ming punktgacha o'sishni ko'rsatdi.
Bu o'zgarishlarni tushuntirishi mumkin bo'lgan asosiy omillar - bu mamlakatning uzoq muddatli foiz stavkalarining nozik moslashishi va jalb qilingan kompaniyalarning foyda kutishlarining oshishidir.
XP Investments uchun bu 2020 yilga nisbatan aksiya boshiga savdoning 199% o'sishini anglatishi mumkin. 2019 yil bilan taqqoslaganda, bu o'sish hali ham 125% bo'lishi kerak.
Biroq, 2022 yil ba'zi sohalar uchun hali ham juda noaniq manzara bo'lib ko'rinmoqda. Garchi bu davr uchun kutilayotgan daromadlar tovar narxlarining normallashuvi va dollarning qadrsizlanishi tufayli barqaror bo'lsa-da, ba'zi kompaniyalar hech qanday tavakkal qilishni xohlamaydilar.
O'z navbatida, Bradesco BBI 2022 yil uchun 140 ming punktdan 150 ming punktgacha o'sishni taxmin qilmoqda, bu iqtisodiy vaziyatning yaxshilanishiga asoslangan bo'lib, bu fikrni BNP Paribas ham qo'llab-quvvatlamoqda.
Biroq, BNP Paribas'dan Markos Kawakami kompaniyalar o'rtasida ehtimoliy farqlanish haqida ogohlantirmoqda, bu 2010 va 2016 yillar orasida sodir bo'lgani kabi, bu davrda ikkita ekstremum bu muhitda hukmronlik qilgan.
Manbalar:
IBOVESPA amalda barqaror yopildi va ketma-ket to'rtinchi sessiyani pasayishsiz o'tkazdi; dollar BRL 5,25 gacha tushdi.
