巴西股市的上涨会继续吗？
2020年，世界经历了前所未有的时代。除了重大的政治转变外，全球范围内的Covid-19疫情还影响了从我们的日常生活到经济表现和主要金融市场的所有方面。
但是，并非全是坏事。在疫情期间，巴西股市的表现发生了彻底的变化，并经历了重大提振。为了说明这一点，我们来看看圣保罗证券交易所指数（IBOVESPA）今年收集的两个最引人注目的数据：
- 2月25日，变动幅度为-2.86。
- 5月7日，出现了1.77的变化。
发生了什么？
XP Investments首席策略师费尔南多·费雷拉在接受InfoMoney采访时解释了这种增长的原因。根据费雷拉的分析，这种飙升是大宗商品超级周期的结果，而且巴西是该类别中产品数量最多的国家。
谁长大了？
这种变化的结果很快传到了大品牌手中。例如，淡水河谷受益于其旗舰出口产品铁矿石的升值，该产品在2021年增长了30％以上。5月7日，这种材料达到每吨200美元，这是历史上首次达到这个数字。
从更直接的数字来看，这一变化促使淡水河谷在2021年增长了42.33％，仅5月份就增长了4.59％。该公司的股票现在占IBOVESPA理论投资组合构成的12.3％。
除铁矿石外，石油也录得涨幅。在2021年的前五个月中，布伦特原油价格上涨了34.43％，达到69.42美元。但是，这种增长可能会欺骗那些不把视线从巴西石油公司身上移开的投资者。
尽管在此期间其股价上涨了11.47％，但该公司继续处于亏损状态。这在很大程度上是由于该国的政治不稳定，这促使干预措施使该领域的专家感到恐惧。
战胜疫情
在InfoMoney的同一篇文章中，法国巴黎银行股票基金经理马科斯·川上解释了与克服Covid-19造成的危机相关的股市增长。
川上说，逐步尝试恢复常态，加上对基础设施发展的财政刺激，是这种增长的主要原因之一。这可以用原材料的使用增加来解释，而原材料是在这类情况下大量采购的。
川上补充说：“我们也没有看到大宗商品供应在短期内大幅增加，因此这种升值趋势应该会持续下去。”
美国的不稳定反映在世界上
费雷拉还指出，美国通货膨胀率的持续上升可能会引起全球的担忧。为了保护自己免受这种现象的影响，许多投资者将巴西视为替代方案，因为材料与基本产品的价值直接相关。
莱万特资本的分析小组对InfoMoney发表评论说：“（...）尽管对通货膨胀感到担忧，但美国和欧洲的中央银行必须维持'刺激性'的货币状况。在资金充足、利息为零或负数的时代，全球投资者的选择之一是购买大宗商品以抵御货币的价值损失。”
除了混乱的政治关系外，宏观经济风险还与该国债务相对于国内生产总值的潜在增长有关。因此，该团队建议此时采取谨慎的观点。
他们说：“我们非常便宜，远远落后，我们最终遇到了一系列良性因素：我们现在处于利用寻求保护自己免受通货膨胀影响的市场的最佳位置。”
银行之间
川上还提到，银行机构的持续增长是促成证券交易所提振的主要因素之一。实力最强的品牌包括：
- 巴西银行，上涨8.3％
- Itaü Unibanco，上涨5.2％
- 布拉德斯科，上涨5.4％
至少根据XP Investments银行业分析师马塞尔·坎波斯的说法，这可以用公司对知名企业的依赖增加来解释。坎波斯详细阐述说，尽管这些集团的股本回报率（ROE）有所下降，但这种增长还是发生的，这是中央银行采取行动鼓励金融科技增长的结果。
在巴西市场取得进展的一种金融科技公司是Paylivre，这是一种数字投资组合，为多个国家的交易网站上的电子支付、存款和提款、二元期权、外汇和多元化投资提供便利。例如，许多巴西用户能够通过Paylivre访问Deriv，这在国内市场引发了一场革命，为其受众带来了新的可能性和新的市场。
展望未来
巴西的经济一直在逐步复苏。尽管这既不是一个简单也不是一个快速的过程，但每一步都是向前迈出的重要一步。2021年尽管困难重重，但仍有可能成为巴西经济富有成效的一年。
XP Investments进行的研究促使该公司修改了对2021年底IBOVESPA的年度预测，将其对13.5万点的预测提高至14.5万点。布拉德斯科BBI的分析团队也走了同样的道路，指出上涨了13万点至13.5万点。
可以解释这些变化的主要因素是该国长期利率的谨慎调整以及所涉公司利润预期的提高。
对于XP投资而言，这可能意味着与2020年相比，每股销售额增长199％。如果与2019年相比，这一增长率仍应为125％。
但是，对于某些地区来说，2022年似乎仍然是一个非常阴云密布的景象。尽管由于大宗商品价格正常化和美元疲软，这一时期的预计收益保持稳定，但一些公司不愿意冒任何风险。
反过来，Bradesco BBI仍然估计，2022年将增长14万点至15万点，这是基于经济形势的改善，法国巴黎银行也持同样的观点。
但是，法国巴黎银行的Marcos Kawakami警告说，公司之间可能存在差异，就像在2010年至2016年之间发生的那样，在此期间，两种极端情况在这种环境中占主导地位。
