브라질 주식 시장의 상승세가 계속될까요?
2020년은 세계가 전례 없는 시간을 경험한 해였습니다. 주요 정치적 변화 외에도, 전 세계의 Covid-19 팬데믹은 우리의 일상생활부터 경제와 주요 금융 시장의 성과에 이르기까지 모든 것에 영향을 미쳤습니다.
그러나 모든 것이 나빴던 것은 아닙니다. 브라질 주식 시장의 성과는 팬데믹 동안 완전히 변화하였으며, 큰 상승세를 경험했습니다. 이 요점을 설명하기 위해, 우리는 올해 상파울루 주식 거래소 지수(IBOVESPA)에서 수집한 두 가지 가장 두드러진 데이터를 살펴봅니다:
- On February 25, there was a variation of -2.86.
- On May 7, there was a variation of 1.77.
무슨 일이 있었나요?
InfoMoney와의 인터뷰에서 XP Investments의 수석 전략가인 페르난도 페레이라는 이 성장을 이끌고 있는 이유를 설명했습니다. 페레이라의 분석에 따르면, 이 급등은 원자재의 슈퍼사이클과 브라질이 이 카테고리에서 가장 많은 제품을 보유한 국가라는 사실의 결과였습니다.
누가 성장했나요?
이 변화의 결과는 빠르게 큰 브랜드에 도달했습니다. 예를 들어, 바레는 대표적인 수출 품목인 철광석의 가격 상승으로 혜택을 보았으며, 2021년에 30% 이상 성장했습니다. On May 7, this material reached 200 USD a ton, a number reached for the first time in history.
보다 직접적인 수치로, 이 변화는 2021년 바레에 대해 42.33%의 이익을 가져왔고, 5월 한 달 동안 4.59%의 이익률을 기록했습니다. 회사의 주식은 이제 IBOVESPA의 이론적 포트폴리오 구성의 12.3%를 차지합니다.
철광석 외에도, 석유를 통한 이익도 기록되었습니다. During the first five months of 2021, Brent barrels rose 34.43% and reached $69.42. 하지만, 이 증가가 페트로브라스에서 눈을 떼지 못하는 투자자들을 속일 수 있습니다.
이 기간 동안 주가가 11.47% 상승했음에도 불구하고, 회사는 여전히 적자를 기록하고 있습니다. 이것의 상당 부분은 국가의 정치적 불안정성 때문이며, 이 영역의 전문가들을 두려워하게 만드는 개입을 촉진합니다.
팬데믹 극복
정보머니의 같은 기사에서 BNP 파리바의 주식 펀드 매니저인 마르코스 카와카미는 Covid-19로 인한 위기를 극복하는 것과 관련한 주식 시장의 성장에 대해 설명했습니다.
카와카미에 따르면, 정상화하려는 점진적인 시도와 인프라 개발을 위한 재정 자극이 이 성장의 주요 이유 중 하나입니다. 이는 이러한 상황에서 대량으로 확보된 원자재의 사용 증가로 설명될 수 있습니다.
"우리는 또한 단기적으로 원자재 공급이 크게 증가할 것으로 보지 않기 때문에, 이 상승세는 계속될 것입니다." 카와카미가 덧붙였습니다.
US instability reflected in the world
페레이라는 또한 미국 인플레이션의 지속적인 증가에 대한 가능성 있는 글로벌 우려를 지적했습니다. 많은 투자자들은 이 현상으로부터 자신을 보호할 방법을 찾아 브라질을 대안으로 보고 있으며, 원자재는 기본 제품의 가치와 직접적으로 관련이 있습니다.
레반테 캐피탈의 분석 팀은 정보머니에 대해 이렇게 말했습니다: "(...) 인플레이션에 대한 몇 가지 경종이 있었음에도 불구하고, 미국과 유럽의 중앙은행은 '자극적인' 통화 조건을 유지해야 합니다. And in times of abundant money and zero or negative interest, one of the alternatives for investors around the world is to buy commodities to defend against the currency's loss of value.
문제가 있는 정치적 관계 외에도, 거시 경제적 위험은 국가의 GDP 대비 부채의 잠재적 증가와 연결됩니다. 따라서, 팀은 지금 이 순간에 주의 깊은 시각을 권장했습니다.
그들은 이렇게 말했습니다: "우리는 너무 저렴하고 너무 뒤쳐져 있었기 때문에 결국에는 우호적인 요인들이 합쳐져서 발생하게 되었습니다: 우리는 현재 인플레이션으로부터 스스로를 지키기 위해 시장에서 가장 좋은 위치에 있습니다."
은행 사이에서
카와카미는 또한 은행 기관의 지속적인 성장이 주식 시장의 부양에 기여한 주요 요인 중 하나라고 언급했습니다. 가장 강화된 브랜드는 다음과 같습니다:
- 브라질 은행, 8.3% 상승
- 이타우 유니방코, 5.2% 상승
- 브라데스코, 5.4% 상승
이것은 기업들이 대기업에 대한 의존도가 증가한 결과라고 설명할 수 있습니다. 적어도 이는 XP Investments의 은행 섹터 분석가인 마르셀 캄포스에 따르면 그렇습니다. 캄포스는 이러한 증가가 중앙 은행의 핀테크 성장을 장려하는 조치의 결과로 이러한 그룹의 자기자본 수익률(ROE)이 하락했음에도 발생했다고 설명했습니다.
브라질 시장에서 자리를 잡고 있는 하나의 핀테크는 전자 결제, 예금 및 출금을 촉진하는 디지털 지갑인 Paylivre입니다. 예를 들어, 많은 브라질 사용자들이 Paylivre를 통해 Deriv에 접근하여 국내 시장에 혁명을 일으키며, 새로운 가능성과 새로운 시장을 청중에게 제공합니다.
미래를 바라보며
브라질의 경제는 점진적으로 회복되고 있습니다. 그리고 이는 쉽고 빠른 과정이 아니지만, 각 단계는 중요한 발전을 의미합니다. 2021년은 어려운 한 해였지만 브라질 경제에 생산적인 해가 될 가능성이 여전히 있습니다.
Studies carried out by XP Investments led to the company revising its annual projection for the IBOVESPA for the end of 2021, increasing its forecast of 135 thousand points to 145 thousand. Bradesco BBI's analysis team also followed the same path, pointing to an increase of 130 thousand points to 135 thousand.
이러한 변화의 주요 요인은 국가의 장기 금리에 대한 섬세한 조정과 관련 기업들의 이익 기대 증가입니다.
XP Investments에 따르면, 이는 2020년 대비 주당 판매의 199% 증가를 의미할 수 있습니다. 2019년과 비교할 때, 이 성장은 여전히 125%에 이를 것입니다.
그러나 2022년은 여전히 일부 분야에서 매우 흐림한 경관을 보이고 있습니다. 이 기간에 대한 예상 수익은 원자재 가격의 정상화와 달러 약세로 인해 안정적이지만, 일부 기업은 어떤 위험도 감수할 준비가 되어 있지 않습니다.
Bradesco BBI, in turn, still estimates an increase of 140 thousand points to 150 thousand for 2022, based on a supposed improvement in the economic scenario, a view shared by BNP Paribas.
그러나 BNP 파리바의 마르코스 카와카미는 2010년과 2016년 사이에 있었던 두 극단이 지배했던 환경에서처럼 기업 간의 차별화가 있을 것으로 경고했습니다.
참조:
브라질 주식 시장은 원자재 슈퍼 사이클 덕분에 5월에 세계 최고의 시장 중 하나에 올라 있습니다: 상승세는 계속될까요?
IBOVESPA closes practically stable and has the 4th session in a row without falls; dollar drops to BRL 5.25.
