正在展开的英国通货膨胀与英格兰银行利率政策：全面概述

英国正面临通货膨胀激增，达到2023年12月的4.0%。 这是自2023年2月以来的首次上升，从11月的3.9%上升而来。 根据月度变化，居民消费价格指数（CPI）在2023年12月上升了0.4%，与去年12月的增幅相同。

主要因素：烟草和酒精

CPIH（包含自有住房成本的居民消费价格指数）和CPI年度利率的月度变化主要是由于酒精和烟草价格上涨。 烟草价格的上涨主要源于政府在秋季声明中宣布的更高税收导致的烟草税增加。 烟草价格从11月到12月跳升了4.1%，导致年度增长达16.0%。 另一方面，酒精价格在同一时期下降了1.6%，对此年度总体增速的影响较小。

通货膨胀前景与财政刺激

2005年至2023年的历史数据表明，英国通货膨胀在与前一年同期相比，通常在1月有所放缓。 尽管2023年12月出现意外增长，分析师们预测1月将可能放缓，官方数据预计将在2月发布。

预计服务业通胀在短期内将持续，很大程度上取决于3月预算中任何财政刺激的规模。 英格兰银行行长安德鲁·贝利在决定是否降息时，可能会选择谨慎，考虑到工资和服务价格持续上涨的情况。 此外，英国政府可能的重大支出使决策情形更加复杂。

最低工资增长与通货膨胀担忧

一个主要的通货膨胀担忧是即将到来的9.8%的最低工资上涨，预计到2024年4月将达到每小时11.44英镑。 这一上涨将使英国的最低工资位居发达经济体之中，并可能加剧通货膨胀压力。

预计加速通货膨胀降低的两个关键因素是能源价格和回退2023年春季的普遍价格上涨。

英格兰银行的利率政策：等待数据

英格兰银行将在3月后考虑降息，密切关注5月的货币政策报告，作为重要的转折点。 到那时，预计中央银行将收集到足够的数据，以便在考虑不断变化的经济环境时做出明智的决策。

资料来源：ONS，Deriv

GBP/USD前景与专家意见

GBP/USD汇率一直受到密切关注。 汇丰的多米尼克·邦宁对英镑在11月底的上涨（从1.20美元升至1.27美元）提出了批评，认为考虑到利率差异，这种上涨是不 warranted 的。 邦宁预计英镑到2024年可能会回落至大约1.20美元，归因于英国产业的潜在弱点。

摩根大通预测在2024年第一季度GBP/USD将跌至1.18，预计到12月将会恢复至1.26。 这一预测的主要影响因素是2024年通货膨胀与缓慢增长之间的动态关系，这将决定英格兰银行的政策选择。

经济表现与韧性

最新经济数据显示，产出有所下降，2023年第三季度（7月至9月）下降了0.1%，这一数据是基于最初无增长的预估进行调整的。 这发生在2023年第二季度（4月至6月）停滞不前之后，最初预计会上升0.2%。

总的来说，英国当前的情况反映了通货膨胀压力、经济增长乏力、财政因素、即将到来的大选以及中央银行政策决策的多方面组合。