什么是 vanilla 期权，它们是如何运作的？

本文最初于2023年1月18日发布，并于2024年6月17日更新。

为了补充我们的书面博客，我们制作了一段信息丰富的视频。

Vanilla 期权，通常称为 vanilla，是一种金融衍生品，为交易者提供了多种简单的交易机会和无限的可能性。 这本全面的指南将深入探讨 vanilla 期权的世界，回答它们是什么以及它们是如何运作的。

关于 vanilla 期权的概述

Vanilla 期权是一种期权合约。 这些金融工具赋予买方在特定时间内以预定价格（称为行使价格）买入或卖出基础资产的权利，但没有义务。 当您与 Deriv 交易 vanilla 期权时，如果合约成功，您将获得赔付。

要完全理解 vanilla 期权的运作方式，了解一些关键术语和概念至关重要，包括期权的权利金、到期日，以及期权的内在价值和时间价值。

持续时间/结束时间：vanilla 期权的持续时间是期权保持有效的时间。 ‘结束时间’也称为到期日或失效日。 到期日后，期权将无法再行使。 

投资金额：当您购买一份 vanilla 期权时，您需向期权卖方支付一笔称为权利金或投资金额的费用。 这笔权利金作为获得期权合约所提供权利的成本。

买入/卖出：买入期权给予买方权利，但不具备义务，可以在到期日或之前以行使价格购买标的资产。 卖出期权给予买方权利，但不具备义务，可以在到期日或之前以行使价格出售标的资产。 在 Deriv 中，这些合约在赔付时结算，而不是实际的资产。

内在价值和时间价值：vanilla 期权的价格取决于其内在价值和时间价值。 内在价值是指标的资产当前价格与行使价格之间的差额。 与此同时，时间价值依据期权到期前剩余的时间来计算。

行使价格：行使价格或执行价格是期权交易中的一个基本概念。 它表示期权持有人可以在预定价格（在看涨期权的情况下）购买或（在看跌期权的情况下）出售基础资产的预定价格。 行使价格在期权合约成立时设定，并对确定期权的潜在赔付起着至关重要的作用。

买入和卖出期权：两种类型的 vanilla 期权

Vanilla 期权主要有两种形式：买入期权和卖出期权。

‍买入期权：

‍买入期权允许买方在期权到期日前以行使价格购买标的资产。 

交易者通常在预计资产价格会上升时选择买入期权，以锁定较低的购买价格。

卖出期权：

看跌期权赋予买方在期权到期之前以行使价格出售基础资产的权利。

交易者通常在预计资产价格会下降时偏好卖出期权，以确保即使市场价格下跌也能以更高价格出售。

Vanilla 期权是如何运作的？

要购买一个 vanilla 期权，交易者需要向卖方支付一笔费用（也称为买入价格或押注金额）。 该权利金由多个因素决定，包括标的资产的当前价格、行使价格、到期日和标的资产的波动性。

如果买入期权的持有者决定行使该期权，他们必须向卖方支付行使价格，并将在市场向其有利时获得标的资产或赔付，如在Deriv上所做的那样。 如果卖出期权的持有者决定行使该期权，他们必须在行使价格将标的资产出售给卖方。

vanilla 期权的收益结构

vanilla 期权的收益结构取决于它是看涨期权还是看跌期权，以及它是否被行使或到期未被行使。

买入和卖出期权的赔付

如果您决定行使您的买入期权，并且在所选持续时间结束时对您有利，您将获得行使价格与标的资产价格之间的差额。 然而，如果基础资产价格低于行使价格，看涨期权将到期失效，您将只损失已付的费用（初始押注）。

同样地，如果基础资产价格超过行使价格，看跌期权将到期失效，您将只损失已付的费用（初始押注）。

记住的关键点

vanilla 期权提供了一种灵活的金融工具，使买方能够在特定时间内以预定价格买入或卖出基础资产。 它们分为两种类型：当价格预计会升高时选择买入期权，而当价格预计会下降时选择卖出期权。 在 Deriv 中，这些合约是以赔付而非实际资产进行结算的。

必须记住的是，交易 vanilla 期权具有显著的风险。 因此，只有在您非常清楚所涉及的风险，并且具有明确的风险管理策略时，才建议您进行交易。

请使用Deriv 的演示账户练习您的交易策略。 它配备虚拟资金，因此您可以在波动性指数上无风险地练习交易 vanilla 期权。 在进入实际市场之前，建立信心并完善您的技巧。

注意：vanilla 期权现在可以在 Deriv Trader 演示账户中使用，适用于居住在欧盟境内的客户。