市場回顧：2023 年 11 月 20 日至 24 日的一周

日本經濟

Forexlive: 彭博社報導 Pimco 的策略性動作，購入日元並預測日本銀行可能的貨幣政策收緊，因迅速上升的通貨膨脹而形成壓力。 Pimco 在 140 之前的月份發起了長期日元頭寸。 

Pimco 基金經理 Emmanuel Sharef 指出收益率曲線控制政策變化的可能性以及潛在的加息。 隨著美國通貨膨脹下降，而日本通貨膨脹仍然高企，Pimco 認為做多日元是自然而然的傾向。

黃金經濟

Kitco 新聞：黃金最近的上漲，在上個月的波動後，價格變化更加穩定，引人注意。 Kitco 的每週黃金調查揭示零售投資者持強烈看漲立場，與市場分析師轉向中立展望形成對比。 

Barchart.com 的 Darin Newsom 建議這個階段與短期上漲趨勢的第 2 波一致，預期最終突破第 1 波的高點。 

科技股票 

Yahoo 財經和路透社：全球對沖基金迅速減少對科技股的敞口，賣出多頭頭寸並以七個月以來最快的速度平倉空頭，根據高盛的報告。

從11月10日到11月16日的一周，交易者減少了在半導體和通訊裝置製造商的持倉，並結束了對軟件公司的多頭頭寸。

同時，S&P 500 指數的股票估值達到了超過長期平均值的兩個月高點。 對沖基金也創下了自 2020 年 4 月以來美國消費品最快的賣出速度，正如高盛的報告所強調的。 截至 11 月 20 日，標普 500 指數上漲 0.7%。 On Monday, 20 Nov, The S&P 500 closed up 0.7%.

加息更新

FX Empire 與澳洲央行（RBA）：在 2023 年 11 月 7 日，由 Michele Bullock 主持的澳洲央行會議上，現金利率目標提高了 25 個基點，達到 4.35%。 會議紀要顯示對於發達經濟體高通貨膨脹的擔憂，燃料價格上升影響了整體通貨膨脹。 由於貨幣政策和生活費壓力，產出增長放緩，但勞動市場仍然緊張。 住房租金通貨膨脹達 10%，由於空置率低和人口增長驅動。

中國的經濟前景仍然不確定，而 在澳洲，預計人均 GDP 將下降。 RBA 預測顯示通貨膨脹在 2025 年底將達到目標範圍的上限。 在 11 月 20 日星期一，澳元兌美元上漲 0.65%。在 11 月 17 日星期五曾激增 0.71%。

收益

CNBC、Tom's Hardware 和 The Register：儘管第三季度盈利超出預期，Nvidia 股價下跌 1%，因出口限制影響了對中國和其他國家的銷售。

由於對 H100 GPU 和 ChatGPT 相關 AI 能力的強勁需求，營收同比增長 206%。 儘管中國科技巨頭進行了囤貨，出口限制在近期為 Nvidia 帶來了重大挑戰。

通貨膨脹

路透社：美聯儲會議紀要發出對未來加息的謹慎信號，留出空間讓政策在 2024 年上半年暫停。 官員們仍然致力於控制通貨膨脹，但將謹慎行事以避免過度緊縮。

經濟學家預計美聯儲在明年上半年大部分時間會保持利率穩定。 美國汽車銷售成長14.1%，2023年報告銷售約260萬輛，這是自2019年以來銷售的最佳年份。 股票在週二回落，S&P 500 和NASDAQ中止了五連勝的局面。

對沖基金

晨星：根據高盛集團最新的對沖基金趨勢報告，儘管“壯麗七巨頭”廣受歡迎，特斯拉（TSLA）依然是對沖基金偏好的短線持倉。

截至 10 月 31 日，這一情況仍然成立，儘管特斯拉的股價年初至今已大幅上漲 90%。

經濟分析

貨幣新聞、標準和 IFS：秋季聲明後的分析顯示公共財政改善有限，增長前景疲弱，通貨膨脹持續高企。 財相選擇減稅，引發對財政挑戰的擔憂。 

主要措施包括即時減少國家保險，對公司稅的永久全額支出，以及凍結商業稅率。

對可持續性和長期規劃的擔憂依舊存在。 工作能力評估改革旨在每年節省 10 億英鎊。

FTSE100 保持穩定，酒吧股票上漲，銀行股下跌。 英鎊兌美元因美元復甦和英國增長預測失望而下滑。

經濟前景

衛報：主要經濟學家警告，里希·蘇納克的政府在下一屆大選後可能面臨比過去十年更嚴格的緊縮政策。

財政策研究所指出，減稅可能由 2025 年起顯著削減公共開支資金。 儘管減少國家保險，整體稅收預計將達到 75 年來的最高水平。

解決基金會預測，經濟挑戰、持續通貨膨脹和稅收上升可能導致到 2025 年 1 月平均每個家庭貶值 1900 英鎊。

能源新聞

華爾街日報和路透社：最新的 EIA 數據顯示，上週美國原油和汽油庫存顯著增長，超出預期。 煉油廠利用率也上升至 87%。

商業原油庫存（不包括戰略石油儲備）增加了 870 萬桶。 此外，位於奧克拉荷馬州卡辛的原油儲存量增加了 90 萬桶。

此外，位於奧克拉荷馬州卡辛的石油儲存量增加了 90 萬桶。

Meanwhile, OPEC+ postponed the policy meeting to Nov 30, indicating differing views within the group, says UBS analyst Giovanni Staunovo.