Resumen del mercado: Semana del 20 al 24 de noviembre de 2023

La economía de Japón

Forexlive: Bloomberg informa sobre el movimiento estratégico de Pimco, comprando yenes y proyectando un posible endurecimiento de la política monetaria del Banco de Japón en medio de la aceleración de la inflación. Pimco inició una posición larga en yenes hace 140 meses. 

Emmanuel Sharef, gerente de fondos de Pimco, señala la posibilidad de cambios en las políticas de control de la curva de rendimiento y un posible aumento. Con la inflación en EE. UU. disminuyendo y la de Japón aún elevada, Pimco ve una inclinación natural hacia un largo en yen.

Economía del oro

Kitco News: El reciente ascenso del oro, marcado por movimientos de precios más estables después de la volatilidad del mes pasado, llama la atención. La encuesta semanal de oro de Kitco revela la fuerte postura alcista de los inversores minoristas, en contraste con los analistas del mercado que cambian a una perspectiva neutral. 

Darin Newsom de Barchart.com sugiere que esta fase se alinea con la Onda 2 de una tendencia alcista a corto plazo, anticipando una eventual ruptura del máximo de la Onda 1. 

Acciones tecnológicas 

Yahoo Finance y Reuters: Los fondos de cobertura a nivel mundial redujeron rápidamente su exposición a las acciones tecnológicas, vendiendo posiciones largas y cerrando apuestas cortas a la velocidad más rápida en siete meses, según Goldman Sachs.

En la semana del 10 al 16 de noviembre, los traders deshicieron posiciones en fabricantes de semiconductores y equipos de comunicaciones, además de salir de posiciones largas en empresas de software.

Concomitantemente, las valoraciones de acciones del S&P 500 alcanzaron un máximo de dos meses por encima del promedio a largo plazo. Los fondos de cobertura también registraron el ritmo de venta más rápido de productos básicos de consumo de EE. UU. desde abril de 2020, como se destaca en la nota de Goldman Sachs. El lunes, 20 de noviembre, el S&P 500 cerró con un aumento del 0.7%.

Actualización de aumentos de tasas

FX Empire y el RBA: Durante la reunión del Banco Central de Australia (RBA) el 7 de noviembre de 2023, presidida por Michele Bullock, la tasa de interés objetivo se elevó en 25 puntos básicos a 4.35%. Las actas revelan preocupaciones sobre la alta inflación en economías avanzadas, con aumentos en los precios de los combustibles que impactan la inflación general. El crecimiento de la producción se desaceleró debido a la política monetaria y las presiones del costo de vida, pero los mercados laborales se mantuvieron ajustados. La inflación del alquiler de viviendas fue del 10%, impulsada por bajas tasas de vacantes y el crecimiento de la población.

El panorama económico en China se mantuvo incierto, y en Australia, se esperaba que el PIB per cápita disminuyera. Las proyecciones del RBA muestran que la inflación alcanzará la parte superior del rango objetivo a finales de 2025. El AUD/USD ganó un 0.65% el lunes 20 de noviembre. Tras un rally del 0.71% el viernes 17 de noviembre.

Ganancias

CNBC, Tom’s Hardware y The Register: Las acciones de Nvidia cayeron un 1% a pesar de superar las ganancias del tercer trimestre debido a las restricciones de exportación que afectan las ventas a China y otros países.

Los ingresos crecieron un 206% interanual, impulsados por la fuerte demanda de GPUs H100 y capacidades de IA relacionadas con ChatGPT. A pesar de la acumulación de existencias por parte de gigantes tecnológicos chinos, las restricciones de exportación representan un desafío significativo para Nvidia a corto plazo.

Inflación

Reuters: Las actas de la Fed señalan un enfoque cauteloso hacia futuros aumentos de tasas, dejando margen para una pausa en la política en la primera mitad de 2024. Los funcionarios siguen comprometidos a controlar la inflación, pero procederán con cautela para evitar un endurecimiento excesivo.

Los economistas esperan que la Fed mantenga las tasas estables durante la mayor parte de la primera mitad del próximo año. EE. UU. las acciones retrocedieron el martes, con el S&P 500 y el Nasdaq rompiendo rachas ganadoras de cinco sesiones.

Fondos de cobertura

Morning Star: Según el último informe sobre tendencias de fondos de cobertura de Goldman Sachs Group, Tesla (TSLA) sigue siendo una posición corta preferida para los fondos de cobertura, a pesar de la popularidad más amplia de los 'Magnificent Seven'.

Esto sigue siendo cierto hasta el 31 de octubre, aunque las acciones de Tesla han visto un aumento significativo del 90% hasta la fecha.

Análisis económico

Currency News, el Standard y IFS: El análisis posterior a la Declaración de Otoño muestra que las finanzas públicas muestran una mejora limitada, una perspectiva de crecimiento debilitada y una inflación persistentemente alta. El canciller opta por recortes de impuestos, aumentando las preocupaciones sobre desafíos fiscales. 

Los movimientos clave incluyen una reducción inmediata del Seguro Nacional, una deducción de gastos permanente para el impuesto corporativo y una congelación de las tasas empresariales.

Persisten las preocupaciones sobre la sostenibilidad y la planificación a largo plazo. Las reformas de Evaluación de Capacidad Laboral tienen como objetivo ahorrar £1 mil millones/año.

El FTSE100 se mantiene estable; las acciones de los pubs suben, los bancos bajan. El GBP/USD cae por el resurgimiento del dólar y la decepción en las previsiones de crecimiento del Reino Unido.

Perspectiva económica

The Guardian: Economistas líderes advierten que el gobierno de Rishi Sunak está dirigiéndose hacia una posible política de austeridad más estricta después de las próximas elecciones generales que durante la última década.

El Instituto de Estudios Fiscales señala que los recortes de impuestos pueden financiarse con reducciones significativas en el gasto público a partir de 2025. A pesar de los recortes en el seguro nacional, se anticipa que la carga tributaria alcance su nivel más alto en 75 años.

La Fundación Resolution predice que los desafíos económicos, la inflación persistente y los impuestos más altos pueden dejar a la familia promedio £1,900 más pobre para enero de 2025.

Noticias de energía

The Wall Street Journal y Reuters: Los últimos datos de la EIA revelan un notable aumento en las existencias de crudo y gasolina en EE. UU. la semana pasada, superando las expectativas. Las existencias de crudo y gasolina en la última semana superaron las expectativas.

El uso de la capacidad de refinación también aumentó al 87%. Además, el petróleo almacenado en Cushing, Okla., aumentó en 900,000 barriles.

Además, el petróleo almacenado en Cushing, Okla., aumentó en 900,000 barriles.

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