কেন ট্রাম্পের গ্রিনল্যান্ড গেম্বিটে সোনা ও রূপার দাম হঠাৎ বেড়ে যাচ্ছে

ওয়াশিংটন থেকে ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকির নাটকীয় বৃদ্ধির প্রেক্ষিতে বাজার যখন তা হজম করছিল, তখন এশিয়ার শুরুর লেনদেনে সোনা ও রূপার দাম নতুন রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে। মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের ইউরোপীয় মিত্রদের ওপর গ্রিনল্যান্ড নিয়ে ব্যাপক শুল্ক আরোপের ঘোষণায় বিনিয়োগকারীরা চমকে ওঠেন, ফলে নিরাপদ সম্পদে ঝুঁকে পড়া এবং বৈশ্বিক শেয়ারবাজারে অস্থিরতা দেখা দেয়।

এই পদক্ষেপগুলোর সঙ্গে মুদ্রাস্ফীতি বা সুদের হার কমানোর তেমন কোনো সম্পর্ক নেই। বরং, এটি বাণিজ্য বিভাজন, কূটনৈতিক অচলাবস্থা এবং ভূ-রাজনৈতিক চাপ হিসেবে শুল্ককে অস্ত্র হিসেবে ব্যবহারের প্রবণতা বৃদ্ধির প্রতিফলন। যখন উত্তেজনা আটলান্টিক পেরিয়ে ছড়িয়ে পড়ছে, তখন সোনা ও রূপা আবারও মুদ্রাস্ফীতির হেজের বদলে রাজনৈতিক সূচক হিসেবে আচরণ করছে।

কী সোনা ও রূপার দাম বাড়াচ্ছে?

সোনার দামের বিস্ফোরক উত্থানের তাৎক্ষণিক কারণ ট্রাম্পের হুমকি—১ ফেব্রুয়ারি থেকে আটটি ইউরোপীয় দেশের ওপর ১০% শুল্ক আরোপ, যা জুনের মধ্যে ২৫%-এ উন্নীত হবে, যদি যুক্তরাষ্ট্রকে গ্রিনল্যান্ড কিনতে না দেওয়া হয়। লক্ষ্যবস্তু দেশগুলোর মধ্যে রয়েছে জার্মানি, ফ্রান্স, ডেনমার্ক, যুক্তরাজ্য, সুইডেন, নরওয়ে, ফিনল্যান্ড এবং নেদারল্যান্ডস—সবই দীর্ঘদিনের মার্কিন মিত্র।

বাজার কেবল শুল্কের প্রতিক্রিয়ায় নয়, বরং এর মাধ্যমে যে দৃষ্টান্ত স্থাপিত হচ্ছে, সেটিতেও প্রতিক্রিয়া দেখিয়েছে। বাণিজ্য নীতিকে সরাসরি ভূখণ্ডগত দাবির সঙ্গে যুক্ত করা অর্থনৈতিক চাপের এক নতুন মাত্রা। বিনিয়োগকারীরা দ্রুত প্রতিশোধ, নীতিগত অচলাবস্থা এবং দীর্ঘস্থায়ী অনিশ্চয়তার ঝুঁকি মূল্যায়ন করেছেন—যে পরিবেশে ঐতিহাসিকভাবে সোনা ভালো করে। ইউরোপীয় কর্মকর্তারা সতর্ক করেছেন, এই পদক্ষেপে ট্রান্সআটলান্টিক সম্পর্কের “বিপজ্জনক নিম্নগামী চক্র” শুরু হতে পারে, যা কূটনীতি দিয়ে পরিস্থিতি সামাল দেওয়া কঠিন করে তুলবে।

রূপার দামও সোনার সঙ্গে বেড়েছে, যদিও আরও বেশি অস্থিরতার সঙ্গে। ভয়ের কারণে সোনার দাম দ্রুত বাড়লেও, রূপার প্রতিক্রিয়া নিরাপদ সম্পদের চাহিদা ও শিল্প খাতে বিঘ্নের আশঙ্কার মিশ্রণ। 

ইউরোপীয় নেতারা যখন প্রায় €৯৩ বিলিয়ন মূল্যের মার্কিন পণ্যের ওপর পাল্টা ব্যবস্থা নিয়ে প্রকাশ্যে আলোচনা করছেন, তখন সরবরাহ শৃঙ্খল ভেঙে পড়া ও উৎপাদন কমে যাওয়ার আশঙ্কা রূপার দামকেও সমর্থন দিচ্ছে।

কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ

এই ঊর্ধ্বগতি গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি মূল্যবান ধাতুর চালক পরিবর্তনের ইঙ্গিত দেয়। সাম্প্রতিক সোনার শক্তি টিকে আছে, যদিও যুক্তরাষ্ট্রের শ্রমবাজারের তথ্য শক্তিশালী এবং নিকট ভবিষ্যতে Federal Reserve-এর সুদের হার কমানোর প্রত্যাশা কমে গেছে। ফিউচার মার্কেট এখন পরবর্তী Fed সহজীকরণ জুনের আগে দেখছে না, তবুও সোনা বাড়তেই থাকছে।

এই বিচ্যুতি আরও গভীর উদ্বেগের ইঙ্গিত দেয়। বিনিয়োগকারীরা আর শুধু সুদের হার বা মুদ্রাস্ফীতির গতিপথ নিয়ে ভাবছেন না। বরং, তারা এমন রাজনৈতিক ঝুঁকিতে প্রতিক্রিয়া দেখাচ্ছেন, যা সহজে মডেল করা বা হেজ করা যায় না। 

Saxo Markets-এর প্রধান বিনিয়োগ কৌশলবিদ, চারু চননা, যেমনটি বলেছেন, মূল প্রশ্ন হলো এটি “বক্তব্য থেকে নীতিতে” রূপ নেয় কিনা, কারণ একবার সময়সীমা নির্ধারিত হলে, বাজারকে হুমকিকে বাস্তব হিসেবে বিবেচনা করতে হয়।

বাজার, বাণিজ্য ও বিনিয়োগকারীদের ওপর প্রভাব

বিস্তৃত বাজার প্রতিক্রিয়া হয়েছে দ্রুত। ইউরোপীয় ও মার্কিন শেয়ারবাজারের ফিউচার কমেছে, আর মার্কিন ডলার ইউরো, পাউন্ড ও ইয়েনের বিপরীতে দুর্বল হয়েছে। দুর্বল ডলার সোনার জন্য ঐতিহ্যগত প্রতিবন্ধকতা সরিয়ে দিয়েছে, যার ফলে ঊর্ধ্বমুখী গতি আরও বেড়েছে। 

গুরুত্বপূর্ণভাবে, এটি ঘটছে এমন সময়ে যখন মার্কিন বন্ডের ফলন উচ্চতায় রয়েছে, যা দেখায় যে এই পদক্ষেপ ঝুঁকি এড়ানোর কারণে, মুদ্রানীতির সহজীকরণের কারণে নয়।

রূপার ভূমিকা আরও জটিল। যদি বাণিজ্য উত্তেজনা বৈশ্বিক অর্থনীতিকে মন্দার দিকে না ঠেলে দেয়, তাহলে সরবরাহ সংকোচন ও কৌশলগত শিল্পে রূপার ব্যবহার বৃদ্ধির কারণে রূপা সোনার চেয়ে ভালো করতে পারে। তবে, যদি শুল্কের কারণে শিল্প উৎপাদন উল্লেখযোগ্যভাবে কমে যায়, তাহলে নেতিবাচক প্রবৃদ্ধির খবরে রূপার দাম আরও বেশি পড়ে যেতে পারে। এই দ্বৈত এক্সপোজারই রূপার বাজারে বর্তমানে দৃশ্যমান অস্থিরতা ব্যাখ্যা করে।

বিনিয়োগকারীদের জন্য বার্তাটি স্পষ্ট। মূল্যবান ধাতুগুলো আবারও পোর্টফোলিও বিমার মতো বিবেচিত হচ্ছে। ETF-এ প্রবাহ এবং ডেরিভেটিভ পজিশনিং দেখায়, প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা বাড়ছে, যদিও বাস্তব চাহিদা এখনও গৌণ। মূল লক্ষ্য মূলধন সংরক্ষণ, গয়না বা শিল্প ব্যবহার নয়।

বিশেষজ্ঞদের দৃষ্টিভঙ্গি

আগামী দিনের জন্য সোনার স্বল্পমেয়াদি গতিপথ নির্ভর করছে ট্রাম্পের শুল্ক হুমকি বাস্তবায়িত হয় কিনা বা আলোচনার মাধ্যমে তা হ্রাস পায় কিনা, তার ওপর। ১ ফেব্রুয়ারি এখন বাজারের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ তারিখ। নীতিগত পদক্ষেপ নিশ্চিত হলে সোনা আরও অজানা অঞ্চলে প্রবেশ করতে পারে, কিছু ব্যাংক বিশ্লেষক ইতিমধ্যে প্রতিশোধ হলে আউন্সপ্রতি $৪,৮০০-র বেশি দামের সম্ভাবনা দেখাচ্ছেন।

রূপার দৃষ্টিভঙ্গি নির্ভর করছে বাণিজ্য উত্তেজনা ও অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতার সংযোগের ওপর। স্থায়ী ভূ-রাজনৈতিক চাপ ও স্থিতিশীল প্রবৃদ্ধি থাকলে আপেক্ষিকভাবে রূপার পক্ষে যাবে। তবে বাণিজ্য প্রবাহে বড় অবনতি হলে সোনা তার ব্যবধান আরও বাড়াতে পারে। বিনিয়োগকারীরা ইউরোপীয় ইউনিয়নের বিরুদ্ধ-চাপ প্রয়োগকারী যন্ত্র সক্রিয় করার আলোচনা পর্যবেক্ষণ করছেন, যা খুব কম ব্যবহৃত একটি টুল এবং এই বিরোধকে উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়িয়ে তুলতে পারে।

মূল বার্তা

সোনার রেকর্ড-ব্রেকিং ঊর্ধ্বগতি অর্থনৈতিক দুর্বলতার কারণে নয়, বরং রাজনৈতিক ধাক্কার প্রতিক্রিয়া। ট্রাম্পের গ্রিনল্যান্ড-সংযুক্ত শুল্ক হুমকি বাণিজ্য যুদ্ধের আশঙ্কা ফিরিয়ে এনেছে এবং বিনিয়োগকারীদের কঠিন সম্পদের দিকে ঠেলে দিয়েছে। রূপাও অংশ নিচ্ছে, যদিও প্রবৃদ্ধি ঝুঁকির প্রতি বেশি সংবেদনশীল। এই ঊর্ধ্বগতি এখন এক প্রশ্নের ওপর নির্ভর করছে: এই হুমকিগুলো কি নীতিতে রূপ নেবে, নাকি কূটনীতি আবার নিয়ন্ত্রণ ফিরে পাবে?

রূপার টেকনিক্যাল দৃষ্টিভঙ্গি

রূপার দাম প্রায় $৯৩-এ পৌঁছেছে, মাত্র ৩০ দিনে প্রায় ৩৮.৭% বৃদ্ধি, যেখানে লেনদেনের পরিমাণ স্বাভাবিকের চেয়ে প্রায় ১৫ গুণ বেশি—গত কয়েক দশকের মধ্যে সবচেয়ে আক্রমণাত্মক রূপার ঊর্ধ্বগতি। এই পদক্ষেপ রূপাকে স্পষ্টভাবে মূল্য-প্রসারণ অঞ্চলে নিয়ে গেছে, যেখানে টেকনিক্যাল অবস্থা সাধারণত দেরি-পর্যায় বা ব্লো-অফ ফেজের সঙ্গে যুক্ত। সোনাও তীব্রভাবে বেড়েছে, যা সামগ্রিক মূল্যবান ধাতুর ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতাকে আরও জোরদার করেছে।

প্রবণতার শক্তি অস্বীকার করার উপায় নেই। ADX প্রায় ৫২, যা খুব শক্তিশালী, পরিপক্ক প্রবণতার ইঙ্গিত দেয়, আর মোমেন্টাম সূচকগুলো বিভিন্ন টাইমফ্রেমে টানটান: দৈনিক চার্টে RSI ৭০-এর ওপরে, সাপ্তাহিকে প্রায় ৮৬, আর মাসিক চার্টে ৯০-এর ওপরে। এই সংমিশ্রণ শক্তিশালী ঊর্ধ্বমুখী গতি দেখায়, তবে ঊর্ধ্বগতি পরিপক্ক হওয়ায় ক্লান্তির ঝুঁকিও বাড়ছে।

দাম উপরের Bollinger Band বরাবর চলতে থাকছে, অস্থিরতা বাড়ছে—একটি ক্লাসিক প্যারাবলিক প্রোফাইল। একই সময়ে, সবচেয়ে কাছের গঠনগতভাবে গুরুত্বপূর্ণ সাপোর্ট $৭৩-এর কাছে, যা বর্তমান দামের চেয়ে ২০%-এরও বেশি নিচে, যা দেখায় কতটা টানটান অবস্থায় রয়েছে। ঐতিহাসিকভাবে, যখন ADX এই চরমে পৌঁছায়, তখন গতি হারালে সাধারণত দ্রুত, তীব্র পতন হয়, হালকা সংশোধন নয়।

সোনার টেকনিক্যাল দৃষ্টিভঙ্গি

সোনা সাম্প্রতিক উচ্চতার কাছাকাছি লেনদেন করছে, শক্তিশালী ঊর্ধ্বমুখী সম্প্রসারণের পর, যেখানে দাম উপরের Bollinger Band-এর গায়ে চাপ দিচ্ছে—এটি টেকসই বুলিশ মোমেন্টামের লক্ষণ, তবে স্বল্পমেয়াদে টানটান অবস্থারও ইঙ্গিত। অস্থিরতা বাড়ছে, যা শক্তিশালী অংশগ্রহণের প্রতিফলন, কম আত্মবিশ্বাসী প্রবাহ নয়। 

মোমেন্টাম সূচকগুলো একই অবস্থা দেখাচ্ছে: RSI ধীরে ধীরে অতিরিক্ত ক্রয় অঞ্চলের দিকে বাড়ছে, যা দেখায় মোমেন্টাম দৃঢ়, তবে আর আগের মতো দ্রুত বাড়ছে না। গঠনগতভাবে, সামগ্রিক প্রবণতা অক্ষুণ্ণ রয়েছে, আর দাম $৪,০৩৫ ও $৩,৯৩৫ অঞ্চলের ওপরে রয়েছে, সাম্প্রতিক দামের গতিপ্রবাহ দেখায় সংশোধন, তাৎক্ষণিক প্রবণতা পরিবর্তন নয়।