Tại sao Vàng và Bạc tăng vọt do chiến lược Greenland của Trump

Vàng và Bạc đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới trong phiên giao dịch đầu giờ tại châu Á khi thị trường tiếp nhận sự leo thang kịch tính của rủi ro địa chính trị từ Washington. Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố áp thuế quy mô lớn lên các đồng minh châu Âu liên quan đến Greenland đã khiến các nhà đầu tư choáng váng, kích hoạt làn sóng đổ xô vào các tài sản trú ẩn an toàn và làm chao đảo thị trường chứng khoán toàn cầu.

Những biến động này hầu như không liên quan đến lạm phát hay cắt giảm lãi suất. Thay vào đó, nó phản ánh sự lo ngại ngày càng tăng về sự phân mảnh thương mại, đổ vỡ ngoại giao và việc sử dụng thuế quan như một công cụ đòn bẩy địa chính trị. Khi căng thẳng lan rộng qua Đại Tây Dương, vàng và bạc một lần nữa đóng vai trò như những phong vũ biểu chính trị thay vì chỉ là hàng rào chống lạm phát.

Điều gì đang thúc đẩy Vàng và Bạc tăng giá?

Chất xúc tác trực tiếp cho đợt tăng bùng nổ của vàng là lời đe dọa của Trump về việc áp thuế 10% từ ngày 1 tháng 2, tăng lên 25% vào tháng 6, đối với tám quốc gia châu Âu trừ khi Mỹ được phép mua Greenland. Các quốc gia bị nhắm tới bao gồm Đức, Pháp, Đan Mạch, Anh, Thụy Điển, Na Uy, Phần Lan và Hà Lan - tất cả đều là đồng minh lâu năm của Mỹ.

Thị trường không chỉ phản ứng với bản thân các mức thuế, mà còn với tiền lệ mà chúng tạo ra. Việc liên kết chính sách thương mại trực tiếp với yêu sách lãnh thổ là một sự leo thang mạnh mẽ trong cưỡng ép kinh tế. Các nhà đầu tư nhanh chóng định giá rủi ro trả đũa, tê liệt chính sách và bất ổn kéo dài - những điều kiện mà vàng thường phát triển mạnh. Các quan chức châu Âu cảnh báo rằng động thái này có nguy cơ tạo ra một “vòng xoáy đi xuống nguy hiểm” trong quan hệ xuyên Đại Tây Dương, củng cố cảm giác rằng ngoại giao có thể khó kiểm soát hậu quả.

Bạc cũng tăng theo vàng, dù biến động mạnh hơn. Trong khi vàng hưởng lợi gần như ngay lập tức từ dòng tiền trú ẩn an toàn, phản ứng của bạc phản ánh sự pha trộn giữa nhu cầu trú ẩn và lo ngại về gián đoạn công nghiệp. 

Khi các nhà lãnh đạo châu Âu công khai thảo luận về các biện pháp trả đũa đối với lượng hàng hóa Mỹ trị giá tới 93 tỷ euro, lo ngại về chuỗi cung ứng bị chia cắt và hoạt động sản xuất chậm lại cũng bắt đầu hỗ trợ giá bạc.

Tại sao điều này quan trọng

Đợt tăng này quan trọng vì nó báo hiệu sự thay đổi trong các yếu tố thúc đẩy kim loại quý. Sức mạnh gần đây của vàng vẫn duy trì bất chấp dữ liệu thị trường lao động Mỹ mạnh mẽ và kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn đang mờ dần. Thị trường hợp đồng tương lai hiện định giá lần nới lỏng tiếp theo của Fed không sớm hơn tháng 6, nhưng vàng vẫn tiếp tục tăng cao.

Sự phân kỳ đó làm nổi bật một mối lo ngại sâu sắc hơn. Các nhà đầu tư không còn chỉ tập trung vào lãi suất hay quỹ đạo lạm phát. Thay vào đó, họ đang phản ứng với rủi ro chính trị mà không thể dễ dàng mô hình hóa hoặc phòng ngừa. 

Như chiến lược gia trưởng đầu tư của Saxo Markets, Charu Chanana, đã nói, câu hỏi then chốt là liệu điều này có chuyển từ “lời nói sang chính sách” hay không, bởi vì một khi các thời hạn được đặt ra, thị trường buộc phải coi mối đe dọa là thực tế.

Tác động đến thị trường, thương mại và nhà đầu tư

Phản ứng của thị trường rộng lớn đã diễn ra nhanh chóng. Hợp đồng tương lai chứng khoán châu Âu và Mỹ giảm, trong khi đồng đô la Mỹ suy yếu so với euro, bảng Anh và yên Nhật. Đồng đô la yếu hơn đã loại bỏ một lực cản truyền thống đối với vàng, khuếch đại đà tăng của kim loại này. 

Điều quan trọng là điều này xảy ra ngay cả khi lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn ở mức cao, củng cố rằng động thái này được thúc đẩy bởi sự né tránh rủi ro chứ không phải nới lỏng tiền tệ.

Vai trò của bạc phức tạp hơn. Nếu căng thẳng thương mại leo thang mà không đẩy kinh tế toàn cầu vào suy thoái, bạc có thể vượt trội hơn vàng nhờ điều kiện cung ứng thắt chặt và sự tiếp xúc với các ngành công nghiệp chiến lược. Tuy nhiên, nếu thuế quan thực sự làm chậm sản lượng công nghiệp, bạc có thể chịu các đợt điều chỉnh mạnh hơn khi xuất hiện các tiêu đề tăng trưởng tiêu cực. Sự tiếp xúc kép này giải thích cho biến động gia tăng hiện nay trên thị trường bạc.

Đối với nhà đầu tư, thông điệp rất rõ ràng. Kim loại quý một lần nữa được xem là bảo hiểm cho danh mục đầu tư. Dòng vốn vào ETF và vị thế phái sinh cho thấy nhu cầu từ các tổ chức đang tăng tốc, ngay cả khi tiêu thụ vật chất vẫn là thứ yếu. Trọng tâm là bảo toàn vốn, không phải trang sức hay sử dụng công nghiệp.

Triển vọng chuyên gia

Nhìn về phía trước, quỹ đạo ngắn hạn của vàng phụ thuộc vào việc liệu các đe dọa thuế quan của Trump có được thực hiện hay sẽ được làm dịu đi thông qua đàm phán. Ngày 1 tháng 2 đã trở thành mốc quan trọng đối với thị trường. Việc xác nhận hành động chính sách có thể đẩy vàng tiến sâu hơn vào vùng chưa từng có, với một số nhà phân tích ngân hàng đã đưa ra các kịch bản trên 4.800 USD/ounce nếu có trả đũa.

Triển vọng của bạc phụ thuộc vào cách căng thẳng thương mại giao thoa với sức chống chịu kinh tế. Áp lực địa chính trị kéo dài kết hợp với tăng trưởng ổn định sẽ có lợi cho bạc ở mức tương đối. Tuy nhiên, sự suy giảm mạnh trong dòng chảy thương mại có thể khiến vàng nới rộng khoảng cách dẫn đầu. Các nhà đầu tư cũng đang theo dõi các cuộc thảo luận của EU về việc kích hoạt công cụ chống cưỡng ép của khối, một công cụ hiếm khi được sử dụng nhưng có thể làm leo thang đáng kể tranh chấp.

Điểm mấu chốt

Đợt tăng kỷ lục của vàng là phản ứng với cú sốc chính trị, không phải yếu tố kinh tế. Các đe dọa thuế quan liên quan đến Greenland của Trump đã làm sống lại nỗi lo chiến tranh thương mại và đẩy nhà đầu tư tìm đến tài sản cứng. Bạc cũng tham gia, dù nhạy cảm hơn với rủi ro tăng trưởng. Việc đợt tăng này có tiếp tục hay không giờ phụ thuộc vào một câu hỏi: liệu các đe dọa này có trở thành chính sách thực tế, hay ngoại giao sẽ lấy lại quyền kiểm soát?

Phân tích kỹ thuật bạc

Bạc đã tăng vọt lên khoảng 93 USD, ghi nhận mức tăng gần 38,7% chỉ trong 30 ngày, với khối lượng giao dịch ước tính gấp khoảng 15 lần mức bình thường - một trong những đợt tăng mạnh nhất của bạc trong nhiều thập kỷ. Động thái này đưa bạc vào vùng mở rộng giá rõ rệt, với các điều kiện kỹ thuật thường liên quan đến giai đoạn cuối hoặc pha tăng bùng nổ. Vàng cũng tăng mạnh, củng cố bối cảnh đà tăng rộng của nhóm kim loại quý.

Sức mạnh xu hướng vẫn không thể phủ nhận. Chỉ số ADX gần 52 cho thấy xu hướng rất mạnh và trưởng thành, trong khi các chỉ báo động lượng đều bị kéo căng trên nhiều khung thời gian: RSI trên 70 ở biểu đồ ngày, gần 86 ở biểu đồ tuần và trên 90 ở biểu đồ tháng. Sự kết hợp này phản ánh động lượng tăng mạnh, nhưng cũng cho thấy rủi ro kiệt sức ngày càng lớn khi đợt tăng trưởng dần.

Giá tiếp tục bám sát dải trên của Bollinger Band với biến động mở rộng - một mô hình parabol điển hình. Đồng thời, vùng hỗ trợ có ý nghĩa cấu trúc gần nhất nằm quanh 73 USD, thấp hơn hơn 20% so với mức hiện tại, nhấn mạnh mức độ kéo căng của đợt tăng này. Lịch sử cho thấy khi ADX đạt các mức cực đoan như vậy, bất kỳ sự mất động lượng nào cũng thường dẫn đến các đợt điều chỉnh mạnh và nhanh thay vì tích lũy nhẹ nhàng.

Phân tích kỹ thuật vàng

Vàng tiếp tục giao dịch gần các mức đỉnh gần đây sau một đợt mở rộng tăng mạnh, với giá áp sát dải trên của Bollinger Band - dấu hiệu của động lượng tăng bền vững nhưng cũng cho thấy mức độ kéo căng ngắn hạn cao. Biến động vẫn mở rộng, phản ánh sự tham gia mạnh mẽ thay vì chỉ là sự trôi dạt thiếu quyết đoán. 

Các chỉ báo động lượng cho thấy điều kiện tương tự: RSI đang tăng dần về vùng quá mua, cho thấy động lượng vẫn vững chắc nhưng không còn tăng tốc mạnh mẽ. Về mặt cấu trúc, xu hướng rộng vẫn được duy trì, trong khi giá giữ trên các vùng 4.035 USD và 3.935 USD, với diễn biến giá gần đây cho thấy khả năng tích lũy thay vì đảo chiều xu hướng ngay lập tức.