Почему золото и серебро стремительно растут на фоне гамбита Трампа с Гренландией

Золото и серебро взлетели к новым рекордным максимумам в ходе ранних азиатских торгов, поскольку рынки переваривали резкое обострение геополитических рисков со стороны Вашингтона. Заявление президента США Дональда Трампа о введении масштабных тарифов против европейских союзников из-за Гренландии потрясло инвесторов, вызвав массовый переход в защитные активы и дестабилизировав мировые фондовые рынки.

Эти движения были связаны не с инфляцией или снижением ставок. Скорее, они отражают растущую тревогу по поводу фрагментации торговли, дипломатических сбоев и использования тарифов как инструмента геополитического давления. По мере того как напряжённость перекидывается через Атлантику, золото и серебро вновь ведут себя скорее как политические барометры, а не как инструменты хеджирования инфляции.

Что движет ростом золота и серебра?

Непосредственным катализатором взрывного роста золота стала угроза Трампа ввести 10% тарифы с 1 февраля, увеличивающиеся до 25% к июню, против восьми европейских стран, если США не разрешат купить Гренландию. В список попали Германия, Франция, Дания, Великобритания, Швеция, Норвегия, Финляндия и Нидерланды — все давние союзники США.

Рынки отреагировали не только на сами тарифы, но и на прецедент, который они создают. Прямая увязка торговой политики с территориальными требованиями — это резкая эскалация экономического принуждения. Инвесторы быстро заложили в цены риск ответных мер, политического паралича и затяжной неопределённости — условий, при которых золото исторически демонстрирует рост. Европейские чиновники предупредили, что этот шаг грозит «опасной нисходящей спиралью» в трансатлантических отношениях, усиливая ощущение, что дипломатии будет сложно сдержать последствия.

Серебро также растёт вслед за золотом, но с большей волатильностью. Если золото почти мгновенно реагирует на потоки, вызванные страхом, то динамика серебра отражает сочетание спроса на защитные активы и опасений по поводу сбоев в промышленности. 

Поскольку европейские лидеры открыто обсуждают ответные меры в отношении товаров из США на сумму до 93 млрд евро, опасения по поводу разрыва цепочек поставок и замедления производственной активности начинают поддерживать и цены на серебро.

Почему это важно

Этот рост важен, потому что он сигнализирует о смене факторов, влияющих на драгоценные металлы. Недавнее укрепление золота сохраняется несмотря на сильные данные по рынку труда США и снижение ожиданий скорого снижения ставок Федеральной резервной системой. Фьючерсные рынки теперь закладывают следующее смягчение политики Fed не ранее июня, однако золото продолжает расти.

Это расхождение указывает на более глубокую тревогу. Инвесторы больше не сосредотачиваются исключительно на процентных ставках или инфляционных траекториях. Теперь они реагируют на политические риски, которые невозможно легко смоделировать или захеджировать. 

Как отметила главный инвестиционный стратег Saxo Markets Чару Чанана, ключевой вопрос — перейдёт ли это «от риторики к политике», ведь как только устанавливаются дедлайны, рынки вынуждены воспринимать угрозу всерьёз.

Влияние на рынки, торговлю и инвесторов

Реакция более широкого рынка была быстрой. Фьючерсы на европейские и американские акции снизились, а доллар США ослаб по отношению к евро, фунту и иене. Ослабление доллара устранило традиционный встречный ветер для золота, усилив его восходящий импульс. 

Важно, что это происходит даже при сохраняющихся высоких доходностях облигаций США, что подтверждает: движение вызвано уходом от риска, а не смягчением денежно-кредитной политики.

Роль серебра более сложна. Если торговая напряжённость усилится, но не приведёт к рецессии мировой экономики, серебро может превзойти золото благодаря более жёстким условиям предложения и своей связи со стратегическими отраслями. Однако если тарифы существенно замедлят промышленное производство, серебро может испытать более резкие откаты на фоне негативных новостей о росте. Такая двойственность объясняет возросшую волатильность на рынке серебра.

Для инвесторов посыл ясен: драгоценные металлы вновь рассматриваются как страховка для портфеля. Притоки в ETF и позиционирование в деривативах указывают на ускорение институционального спроса, даже несмотря на то, что физическое потребление остаётся вторичным. В центре внимания — сохранение капитала, а не ювелирные изделия или промышленное использование.

Прогноз экспертов

В ближайшей перспективе траектория золота зависит от того, будут ли угрозы тарифов Трампа реализованы или смягчены в ходе переговоров. 1 февраля становится ключевой датой для рынков. Подтверждение политических действий может отправить золото в неизведанные высоты, и некоторые аналитики банков уже рассматривают сценарии выше $4 800 за унцию в случае ответных мер.

Перспективы серебра зависят от того, как торговая напряжённость сочетается с экономической устойчивостью. Длительный геополитический стресс в сочетании со стабильным ростом будет способствовать серебру относительно золота. Однако резкое ухудшение торговых потоков, скорее всего, позволит золоту увеличить отрыв. Инвесторы также следят за обсуждениями в ЕС по поводу активации антикоррекционного инструмента блока — редко используемого механизма, который может значительно обострить спор.

Главный вывод

Рекордный рост золота — это реакция на политический шок, а не на экономическую слабость. Тарифные угрозы Трампа, связанные с Гренландией, возродили страхи торговых войн и подтолкнули инвесторов к твёрдым активам. Серебро также участвует в ралли, но с большей чувствительностью к рискам замедления роста. Продолжится ли этот рост, теперь зависит от одного вопроса: превратятся ли угрозы в реальную политику или дипломатия возьмёт верх?

Технический взгляд на серебро

Серебро выросло примерно до $93, что составляет почти 38,7% роста всего за 30 дней, а объёмы торгов оцениваются примерно в 15 раз выше обычных — это одно из самых агрессивных ралли на рынке серебра за десятилетия. Движение уверенно выводит серебро в зону ценового расширения, а технические условия больше соответствуют поздним или финальным фазам тренда. Золото также резко выросло, что подтверждает общий импульс на рынке драгоценных металлов.

Сила тренда не вызывает сомнений. Значения ADX около 52 указывают на очень сильный, зрелый тренд, а индикаторы импульса растянуты на всех таймфреймах: RSI выше 70 на дневном графике, около 86 на недельном и выше 90 на месячном. Такое сочетание отражает мощный восходящий импульс, но также указывает на растущий риск истощения по мере созревания ралли.

Цена продолжает двигаться вдоль верхней полосы Bollinger Band с расширяющейся волатильностью — классический параболический профиль. При этом ближайшая значимая поддержка находится в районе $73, что более чем на 20% ниже текущих уровней, подчёркивая, насколько движение стало растянутым. Исторически, когда ADX достигает таких экстремальных значений, любая потеря импульса обычно сопровождается резкими и быстрыми откатами, а не плавной консолидацией.

Технический взгляд на золото

Золото продолжает торговаться вблизи недавних максимумов после сильного восходящего движения, при этом цена прижата к верхней Bollinger Band — это признак устойчивого бычьего импульса, но также и значительного краткосрочного растяжения. Волатильность остаётся повышенной, что отражает активное участие, а не вялое движение без убеждённости. 

Индикаторы импульса показывают схожую картину: RSI постепенно приближается к зоне перекупленности, что говорит о твёрдом, но уже не столь агрессивно ускоряющемся импульсе. Структурно общий тренд сохраняется, а цена держится выше зон $4 035 и $3 935, при этом недавняя динамика указывает скорее на консолидацию, чем на немедленный разворот тренда.