Comment trader les gains des entreprises

Cet article a été publié à l'origine le 26 décembre 2023.

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La saison des résultats est le paradis des traders, offrant des opportunités de profiter des mouvements de prix significatifs basés sur les rapports de gains des entreprises. Mais cela peut aussi être un champ de mines si vous ne savez pas comment trader les résultats correctement. 

Dans cet article, nous allons couvrir :

• Qu'est-ce que les rapports de gains ?
• Quand est la saison des résultats ?
• Élaboration d'une stratégie de trading des résultats

Qu'est-ce que les rapports de gains ?

Les entreprises publiques publient des rapports de gains trimestriels détaillant leur performance financière au cours du trimestre précédent. Ces rapports incluent des indicateurs clés tels que :

1. EPS (bénéfice par action) – Le revenu net total ou le bénéfice obtenu par action d'actions en circulation. C'est une mesure clé de la rentabilité globale.
2. ‍Revenu – Ventes/revenant total généré par l'entreprise pendant la période. Cela montre la taille et la croissance globales de l'entreprise.
3. ‍Revenu d'exploitation – Bénéfice restant après déduction des frais d'exploitation, taxes, intérêts, etc. C'est le chiffre final du bénéfice.
4. ‍Marge brute – C'est le bénéfice brut en pourcentage du revenu total.
5. ‍EBITDA – Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement. Cela aide à comparer les bénéfices entre les entreprises.
6. ‍Prévisions de gestion – Prévisions de la direction pour les futurs trimestres ou exercices fiscaux. Cela donne un aperçu des attentes de croissance.
7. ‍Flux de trésorerie – Changement net de trésorerie généré/dépensé pendant la période, qui est un indicateur important de liquidité.
8. ‍Données de bilan – C'est un instantané des actifs, des passifs et des capitaux propres de l'entreprise qui montre la solidité financière.
9. ‍Revenu par segment – C'est la répartition du revenu entre les unités commerciales/les lignes de produits. Cela révèle les zones de croissance de l'entreprise.

Les chiffres de l'EPS et des revenus sont comparés aux estimations des analystes, qui sont généralement des moyennes des projections faites par des experts du marché. Si l'EPS ou le revenu réel d'une entreprise dépasse les estimations des analystes, cela est considéré comme une surprise positive. Si les chiffres sont inférieurs aux estimations consensuelles, c'est une déception en matière de résultats.

Les rapports de résultats incluent également souvent les prévisions de gestion sur les attentes pour le prochain trimestre ou l'année complète. Les conférences téléphoniques avec les dirigeants discutant des résultats peuvent également influencer les prix des actions en fonction du ton et des perspectives fournies. Dans l'ensemble, les rapports de résultats donnent des informations cruciales sur la santé financière et la trajectoire d'une entreprise, et les écarts majeurs par rapport aux attentes entraînent souvent de fortes réévaluations des prix des actions.

Quand est la saison des résultats ?

La saison des résultats a généralement lieu dans les semaines suivant la fin de chaque trimestre civil, à savoir les mois de janvier, avril, juillet et octobre. Différents marchés et régions peuvent avoir des plannings légèrement différents pour la saison des résultats selon leurs exercices fiscaux. C'est une bonne idée de consulter des sources d'actualités financières ou les sections relations investisseurs des sites web des entreprises pour trouver les dates de publication exactes.

Les annonces de résultats sont programmées en dehors des heures normales de négociation pour assurer une large diffusion sans perturber la journée de négociation. Cela implique de publier des rapports soit avant l'ouverture du marché, soit après sa fermeture. Cette approche donne aux traders suffisamment de temps pour digérer l'information et décider de leurs actions suivantes.

Élaboration d'une stratégie de trading des résultats

Voici quelques conseils pour développer une approche efficace au trading des annonces de résultats.

1. ‍Connaître les dates clés – Compilez une liste de surveillance à l'avance afin de savoir quelles entreprises publieront des résultats. Faites attention à quand elles annonceront leurs résultats afin d'être prêt à trader la volatilité initiale juste après la publication des chiffres.
2. ‍Utiliser des stops – La volatilité et les écarts peuvent faire varier les prix rapidement après l'annonce des résultats. Vous pouvez utiliser un stop loss pour limiter le risque potentiel à la baisse sur vos trades. Cependant, gardez à l'esprit que des stops serrés peuvent être rapidement déclenchés, il convient donc d'utiliser plutôt une taille de position optimale.
3. ‍Évaluer les estimations des analystes – Examinez de près les estimations consensuelles de l'EPS et des revenus avant l'annonce. Comparez ces estimations aux résultats des trimestres précédents pour évaluer à quel point il sera difficile pour l'entreprise de réaliser un nouveau dépassement des bénéfices. Plus le niveau est élevé, plus la réaction pourrait être importante si les attentes sont dépassées.
4. ‍Considérez les prix des options – Les marchés des options sont généralement tournés vers l'avenir, donc vérifier les prix des calls/puts pour une date d'expiration immédiatement après les annonces de résultats peut donner des informations sur la position du marché. Vous pouvez également utiliser cette information pour trader la volatilité implicite si vous pensez que la réaction sera atténuée en vendant "de la volatilité". Ou vous pouvez acheter le risque extrême pour profiter d'une volatilité intrajournalière excessive et limiter le risque à la baisse.
5. ‍Planifiez vos entrées et sorties – Utilisez l'analyse technique pour identifier des niveaux clés de support et de résistance afin d'aider à chronométrer vos entrées et sorties. Regardez les moyennes mobiles, les fourchettes de trading passées et les modèles de volume pour identifier les points idéaux d'achat et de vente.
6. ‍Utiliser des stops – La volatilité et les écarts peuvent faire varier les prix rapidement après l'annonce des résultats. Vous pouvez utiliser un stop loss pour limiter le risque potentiel à la baisse sur vos trades. Cependant, gardez à l'esprit que des stops serrés peuvent être rapidement déclenchés, donc la taille de position optimale devrait être utilisée à la place.
7. ‍Évaluez vos performances – Assurez-vous de suivre vos trades de résultats pour évaluer ce qui a fonctionné et ce qui n'a pas fonctionné. Et apportez des ajustements pour vous améliorer au fil du temps.

Bien que trader les annonces de résultats puisse être extrêmement rentable grâce aux hausses de volatilité, il est essentiel de noter que ces mouvements de prix accrus amplifient également le risque de pertes. Faire vos devoirs et planifier à l'avance vous aidera à prendre des décisions éclairées pendant les saisons des résultats.

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