시장 요약: 2023년 10월 23일부터 27일까지의 주간

일본 경제

Investors Chronicle & Bloomberg: 일본의 20년 채권 경매 결과는 은행과 보험사로부터의 국내 수요가 약하다는 신호입니다. 다른 중앙은행들과는 달리 일본은행은 2% 인플레이션 목표에 미치지 못하는 것에 대해 우려하고 있으며, 현재 인플레이션은 약 3%입니다.

이로 인해 일본의 높은 공공부채에 대한 우려가 커질 수 있으며, 보험사와 연금 기금에 영향을 미칠 수 있습니다. 그 결과 일본은행은 수익률이 다시 한도에 가까워지면 허용 구간을 넓히는 것을 고려할 수 있습니다. Societe Generale의 분석가들은 한도가 2024년 1월에 1.5%로 상승할 수 있다고 제안합니다.

유럽 중앙은행

BNP Paribas: 금리 인상 사이클이 끝나갈 수 있습니다. 경제 활동 약화와 연말까지 낮은 예상 인플레이션이 연준이 유럽 중앙은행과 잉글랜드 은행처럼 금리 인상을 일시 중지할 수 있도록 할 수 있습니다.

그러나 추가 긴축은 여전히 가능성으로 남아 있습니다. 즉각적인 금리 인하 대신 정책 금리는 인플레이션에 대응하기 위해 2024년 중반까지 높은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. BNP Paribas는 2024년 중반 이전에 연준, ECB 및 BoE의 정책 금리 변화가 없을 것이라고 예측하며, 이는 금리 인하의 시작을 알릴 수 있습니다. 반면 일본은행은 2024년 4월에 통화 긴축을 시작할 예정입니다.

헤지펀드 및 원자재

Kitco: 헤지펀드들은 CFTC의 10월 17일로 끝나는 주에 대한 최신 보고서에 따르면 금 시장에서 중요한 변화가 일어나고 있습니다.

머니 매니저들은 Comex 금 선물에서 투기성 롱 포지션을 10,774계약 증가시켜 104,708계약에 도달했으며, 숏 포지션은 31,096계약 줄어 89,605계약이 되었습니다. 

두 주 동안 넷 쇼트 상태였던 투기적 포지션은 강세로 전환되었으며, 넷 롱 포지션은 15,103계약입니다. Société Générale의 분석가들은 이것이 2006년 이후 금 시장에서 두 번째로 큰 숏 커버링 움직임이라고 언급했습니다.

양적 긴축

CNBC 및 Fortune: Pershing Square의 창립자인 Bill Ackman이 장기 국채에 대한 베팅을 덮기로 결정했습니다. 그는 이 움직임의 이유로 증가하는 지정학적 위험을 언급했습니다.

그는 세계의 현재 위험 수준이 장기 채권을 보유하기에는 불리한 상황이라고 우려하고 있습니다. 연방준비제도 의장 Jerome Powell은 장기 국채 수익률 상승이 중앙은행이 금리 인상 행진을 일시 중지할 수 있도록 할 수 있음을 시사했습니다.

하지만 월가 전문가들은 양적 긴축(QT)이 복잡하고 예측하기 어려우며, 경제에 대한 잠재적 위험이 있다고 경고하고 있습니다.

금리

Sweden Postsen: ECB의 금리 발표가 이번 목요일에 있을 예정입니다. 블룸버그 보고서에 따르면, 유럽 중앙은행(ECB) 총재 크리스틴 라가르드는 유럽 위원회, EU 의장국 및 유로그룹과 전화 회의를 가졌습니다.

그녀는 오는 분기에서 침체가 발생할 것으로 예상하며, 상황이 악화될 가능성이 있다고 밝혔습니다. 라가르드는 고용이 견조하지만 동시에 둔화의 징후도 있다고 언급했습니다.

영국 실업률

가디언: 잉글랜드 은행이 영국 노동 시장의 둔화 신호에 따라 두 번째로 5.25%의 금리를 유지할 것으로 예상됩니다.

최근 수치에 따르면 실업률이 4%에서 4.2%로 상승했습니다. 제조업체들은 CBI 조사에서 감정이 악화되고 생산량이 감소하며 경계를 강화하고 있다고 보고하고 있습니다.

분석가들은 직업 시장의 약세를 고려하여 은행의 통화정책위원회가 금리를 유지할 것으로 예상합니다. #BankOfEngland #InterestRates #UKEconomy

전기차 

포브스: 증가하는 보험료와 만료되는 보조금이 유럽 전기차 시장에 도전을 제기하고 있습니다. 영국 언론은 급등하는 보험료를 보도하였으며, 한 테슬라 모델 Y 소유자는 충격적인 £5,000($6,000)의 연간 보험료를 직면했고, 이는 이전 해 £1,000($1,200)에서 증가한 수치입니다.

미국에서는 전기차 판매가 둔화되었으며, 2023년 8월에 판매되는 데 1월의 두 배 시간이 걸렸습니다. 테슬라의 가격 인하에도 불구하고 전기차 가격은 전년 대비 22% 하락했습니다. 신에너지 차량의 보험료는 종종 전통적인 차량보다 20% 더 높으며, 이는 높은 손실 비율 때문입니다.

캐나다 경제

캐나다 중앙은행: 캐나다 중앙은행은 정책 금리를 5%로 유지하고 양적 긴축 전략을 계속하고 있습니다. 은행은 올해 세계 GDP 성장률을 2.9%, 2024년에는 2.3%로 예측하고 있습니다. 기업 투자는 수요 약화와 증가된 차입 비용 때문에 어려움을 겪고 있습니다. 한편, 캐나다의 증가하는 인구가 노동 시장과 주택 수요에 영향을 미치고 있습니다.

엔화 변동성 

로이터: 일본 재무장관인 스즈키 슌이치는 일본이 통화 시장 변동성을 신속하게 해결하겠다는 의지를 재확인했습니다. 엔화가 미국 달러에 대해 150을 넘어 약세를 보이고 있습니다. 일본 법률은 정부에게 통화 정책에 대한 통제권을 부여하며, 재무부가 개입 결정을 내립니다.

일본 법은 정부에 통화 정책에 대한 통제 권한을 부여하며, 재무부가 개입 결정을 내립니다.

유럽 금리 인상

가디언: ECB가 생활비 상승을 억제하기 위해 목표 금리를 10차례 인상한 것과는 달리, 이제 목표 금리를 유지하고 있습니다.

인플레이션이 2% 목표를 초과함에도 불구하고 금리 인상이 유럽 경제에 미칠 잠재적인 영향에 대한 우려가 커지고 있으며, 특히 독일에서는 제조업의 어려움으로 인해 비즈니스 활동이 4개월 연속 위축되고 있습니다.

크리스틴 라가르드 ECB 총재는 지속적인 경제 약세를 예상하고 있습니다. 유로존 인플레이션은 9월 4.3%로 하락했으며, 8월 5.2%에서 지난해 9.9%와 비교하여 감소했습니다.