市场回顾：2023 年 10 月 23 日至 27 日

日本经济

投资者纪事与彭博社：日本20年期国债拍卖结果表明，银行和保险公司内部需求疲软。 日本银行与其他中央银行不同，担心其 2% 的通胀目标未能实现，目前通胀约为 3%。

这可能引发对日本高公共债务的担忧，并对保险公司和养老金基金产生影响。 因此，如果收益率再次接近上限，日本银行可能会考虑扩大其容忍区间。 法国兴业银行的分析师建议，2024 年 1 月上限可能会上升至 1.5%。

欧洲中央银行

法国外贸银行：加息周期可能接近尾声。 经济活动减弱和年末通胀预期降低可能导致美联储在加息方面暂停，类似于欧洲中央银行和英格兰银行。

然而，进一步收紧仍然是一个可能性。 预计政策利率将在 2024 年 6 月之前保持在较高水平，以应对通胀，而不是立即降息。 法国外贸银行预测，在 2024 年 6 月之前，美联储、欧洲中央银行和英格兰银行不会改变政策利率，这可能标志着降息的开始。 相比之下，日本银行将在 2024 年 4 月启动货币收紧。

对冲基金和商品

Kitco：根据 CFTC 最新报告， 对冲基金在黄金市场上见证了显著变化，截止到 10 月 17 日的那一周。

资金经理在Comex黄金期货中增加了10,774份合约的投机性多头头寸，达到104,708份，同时空头头寸减少了31,096份，降至89,605份。

在两周的净空头头寸后，投机性头寸转为看涨，净多头头寸为 15,103 份合约。 法国兴业银行的分析师表示，这是自 2006 年以来在黄金市场上的第二大空头回补行动。

量化紧缩

CNBC 和财富：Pershing Square 创始人比尔·阿克曼宣布他决定覆盖他对长期国债的押注。 他引用不断增加的地缘政治风险作为此举的理由。

他担心，当前世界风险水平使得维持在现行利率下的长期债券空头头寸不明智。 美联储主席鲍威尔暗示，长期国债收益率的上升可能使中央银行暂停一系列的加息。

然而，华尔街专家警告称，量化紧缩（QT）是复杂且难以预测的，对经济存在潜在风险。

利率

瑞典邮政：欧洲中央银行的利率公告将于本周四发布。 根据彭博社的报道，欧洲中央银行行长克里斯蒂娜·拉加德与欧盟委员会、欧盟轮值主席国及欧元区集团进行了电话会议。

她预计未来几个季度将出现停滞，可能会恶化。 拉加德指出就业形势强劲，但也有放缓的迹象。

英国失业率

卫报：预计英格兰银行将在英国就业市场显现放缓迹象的情况下，将利率维持在 5.25%。

最近数据显示，失业率上升至 4.2%，高于上个季度的 4%。 制造商在 CBI 调查中报告情绪下降、产出下降和警惕性增加。

分析师预测，考虑到就业市场的疲弱，银行的货币政策委员会将维持利率。 #BankOfEngland #InterestRates #UKEconomy

电动汽车

福布斯：不断增长的保险费用和补贴到期给欧洲电动车市场带来了挑战。 英国媒体报道保费飙升；一位特斯拉Model Y车主面临令人震惊的5000英镑（6000美元）年度保险费用，比去年1000英镑（1200美元）大幅上升。

在美国，电动车销售放缓，2023 年 8 月的销售时间是 1 月的两倍。 尽管特斯拉降价，电动车价格同比下降 22%。 由于损失比例较高，新能源车的保险费用通常比传统汽车高出 20%。

加拿大经济

加拿大银行：加拿大银行已决定将政策利率维持在 5% 并继续其量化紧缩策略。 该银行预测，今年全球 GDP 增长 2.9%，2024 年为 2.3%。 商业投资因需求减弱和借贷成本增加面临挑战。 与此同时，加拿大人口增长影响了劳动力市场和住房需求。

日元波动

路透社：日本财务大臣铃木俊一重申日本对迅速应对货币市场波动的承诺。日元兑美元贬值已超过150。 铃木强调需要基于基本面的稳定货币走势，同时不鼓励过度波动。

日本法律赋予政府控制货币政策的权力，由财政部作出干预决定。

欧洲加息

卫报：欧洲中央银行已经将其关键政策利率保持不变，这是对抗生活成本上升的 10 次加息后的一次变化。

尽管通胀超过 2% 的目标，但人们对加息对欧洲经济潜在影响的担忧不断增加，尤其是在德国，制造业困境导致 10 月份企业活动收缩连续第四个月。

欧洲中央银行行长克里斯蒂娜·拉加德预计经济将持续疲软。 欧元区通胀在 9 月降至 4.3%，低于 8 月的 5.2%，而一年前为 9.9%。