Tóm tắt thị trường: Tuần từ 23-27 tháng 10 năm 2023

Nền kinh tế Nhật Bản

Investors Chronicle & Bloomberg: Kết quả phiên đấu giá trái phiếu 20 năm của Nhật Bản cho thấy nhu cầu trong nước yếu từ các ngân hàng và công ty bảo hiểm. Ngân hàng Nhật Bản, khác với các ngân hàng trung ương khác, đang lo ngại về việc không đạt được mục tiêu lạm phát 2%, trong khi lạm phát hiện tại khoảng 3%.

Điều này có thể gây ra mối lo ngại về món nợ công cao của Nhật Bản và ảnh hưởng đến các công ty bảo hiểm và quỹ hưu trí. Do đó, Ngân hàng Nhật Bản có thể xem xét việc mở rộng biên độ dung nạp nếu lợi suất lại đạt đến trần. Các nhà phân tích tại Societe Generale gợi ý rằng trần có thể tăng lên 1.5% vào tháng 1 năm 2024.

Ngân hàng Trung ương châu Âu

BNP Paribas: Chu kỳ tăng lãi suất có thể sắp đến hồi kết. Hoạt động kinh tế yếu đi và lạm phát kỳ vọng thấp hơn vào cuối năm có thể khiến Fed, giống như Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Anh, tạm dừng việc tăng lãi suất.

Tuy nhiên, sự thắt chặt thêm vẫn là một khả năng. Thay vì cắt giảm ngay lập tức, lãi suất chính sách dự kiến sẽ duy trì ở mức cao cho đến giữa năm 2024 để chống lại lạm phát. BNP Paribas dự báo sẽ không có thay đổi nào về lãi suất chính sách cho Fed, ECB và BoE trước giữa năm 2024, có thể đánh dấu sự bắt đầu của các đợt cắt giảm lãi suất. Ngược lại, Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ bắt đầu thắt chặt tiền tệ vào tháng 4 năm 2024.

Quỹ phòng hộ và hàng hóa

Kitco: Các quỹ phòng hộ đang chứng kiến một sự thay đổi đáng kể trên thị trường vàng, theo báo cáo mới nhất của CFTC cho tuần kết thúc vào ngày 17 tháng 10.

Các nhà quản lý tiền đã tăng các vị thế dài đầu cơ của họ trong hợp đồng tương lai vàng Comex thêm 10,774 hợp đồng, đạt 104,708, trong khi các vị thế ngắn giảm 31,096 hợp đồng, xuống còn 89,605. 

Sau hai tuần có vị thế ngắn ròng, các vị thế đầu cơ đã chuyển sang lạc quan, với một vị thế dài ròng 15,103 hợp đồng. Các nhà phân tích của Société Générale đã lưu ý đây là đợt điều chỉnh vị thế ngắn lớn thứ hai trên thị trường vàng kể từ năm 2006.

Thắt chặt định lượng

CNBC và Fortune: Bill Ackman, nhà sáng lập Pershing Square, đã công bố quyết định bảo hiểm cược của mình chống lại trái phiếu kho bạc dài hạn. Ông đã trích dẫn những rủi ro địa chính trị ngày càng tăng như một lý do cho động thái này.

Ông lo ngại rằng mức rủi ro hiện tại của thế giới làm cho việc duy trì các vị thế ngắn trong trái phiếu dài hạn ở mức lãi suất hiện tại trở nên không khôn ngoan. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã gợi ý rằng lãi suất trái phiếu kho bạc dài hạn đang tăng có thể cho phép ngân hàng trung ương tạm dừng chuỗi tăng lãi suất.

Tuy nhiên, các chuyên gia Phố Wall cảnh báo rằng việc thắt chặt định lượng (QT) là phức tạp và khó dự đoán, với những rủi ro tiềm ẩn đối với nền kinh tế.

Lãi suất

Sweden Postsen: Thông báo về lãi suất của ECB sẽ vào thứ Năm này. Theo một báo cáo của Bloomberg, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Christine Lagarde đã tổ chức một cuộc hội thảo điện thoại với Ủy ban châu Âu, Chủ tịch EU và Eurogroup.

Cô dự đoán rằng sự trì trệ sẽ xảy ra trong các quý tới, với khả năng tình hình xấu đi. Lagarde ghi nhận có việc làm ổn định nhưng cũng có dấu hiệu chậm lại.

Tỷ lệ thất nghiệp của Vương quốc Anh

The Guardian: Ngân hàng Anh dự kiến sẽ giữ lãi suất ở mức 5.25% lần thứ hai khi thị trường lao động Vương quốc Anh có dấu hiệu chậm lại.

Các số liệu gần đây cho thấy tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4.2%, từ mức 4% trong quý trước. Các nhà sản xuất báo cáo cảm giác giảm sút, sản lượng giảm và sự thận trọng gia tăng trong một khảo sát của CBI.

Các nhà phân tích dự đoán Ủy ban Chính sách Tiền tệ của Ngân hàng sẽ duy trì lãi suất, xem xét sự yếu kém của thị trường lao động. #BankOfEngland #InterestRates #UKEconomy

Xe điện 

Forbes: Chi phí bảo hiểm gia tăng và các khoản trợ cấp hết hạn đang tạo ra thách thức cho thị trường ô tô điện châu Âu. Truyền thông Anh báo cáo rằng các khoản phí bảo hiểm đang tăng vọt; một chủ sở hữu Tesla Model Y đã phải đối mặt với hóa đơn bảo hiểm hàng năm kinh hoàng £5,000 ($6,000), tăng từ £1,000 ($1,200) vào năm trước.

Tại Hoa Kỳ, doanh số bán EV đã chậm lại, mất gấp đôi thời gian để bán trong tháng 8 năm 2023 so với tháng 1. Mặc dù Tesla đã giảm giá, giá EV vẫn giảm 22% so với cùng kỳ năm trước. Bảo hiểm cho các phương tiện năng lượng mới thường cao hơn 20% so với ô tô truyền thống do tỷ lệ thua lỗ cao hơn.

Nền kinh tế Canada

Ngân hàng Canada: Ngân hàng Canada đã quyết định giữ lãi suất chính sách ở mức 5% và tiếp tục chiến lược thắt chặt định lượng. Ngân hàng dự báo tăng trưởng GDP toàn cầu đạt 2.9% trong năm nay và 2.3% vào năm 2024. Đầu tư kinh doanh đang đối mặt với thách thức do nhu cầu yếu hơn và chi phí vay tăng. Trong khi đó, dân số Canada đang tăng ảnh hưởng đến thị trường lao động và nhu cầu về nhà ở.

Biến động đồng yen 

Reuters: Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Shunichi Suzuki khẳng định cam kết của Nhật Bản trong việc giải quyết nhanh chóng sự biến động của thị trường tiền tệ. Với việc đồng yên suy yếu vượt qua 150 so với đồng đô la Mỹ. Suzuki nhấn mạnh sự cần thiết của những biến động tiền tệ ổn định dựa trên các nguyên tắc cơ bản trong khi kêu gọi ngăn chặn sự biến động quá mức.

Luật Nhật Bản cấp quyền kiểm soát chính sách tiền tệ cho chính phủ, với Bộ Tài chính đưa ra quyết định can thiệp.

Tăng lãi suất ở châu Âu

The Guardian: ECB đã giữ nguyên lãi suất chủ chốt, một sự khác biệt so với 10 đợt tăng lãi suất trước đây nhằm chống lại sự gia tăng chi phí sinh hoạt.

Mặc dù lạm phát vượt quá mục tiêu 2%, lo ngại gia tăng về tác động tiềm tàng của việc tăng lãi suất đối với các nền kinh tế châu Âu, đặc biệt là ở Đức, nơi ngành sản xuất gặp khó khăn dẫn đến tháng thứ tư liên tiếp hoạt động kinh doanh giảm trong tháng 10.

Christine Lagarde, Chủ tịch ECB, dự đoán sự yếu kém kinh tế sẽ tiếp tục. Lạm phát khu vực Euro giảm xuống 4.3% trong tháng 9, giảm từ 5.2% trong tháng 8, so với 9.9% một năm trước.