Станет ли растущий спрос на ИИ, электромобили и энергию причиной того, что медь превратится в новую нефть?

Да — и данные всё больше подтверждают эту точку зрения. Роль меди в мировой экономике меняется: она перестает быть просто промышленным сырьем и становится стратегическим ресурсом, лежащим в основе энергетического и технологического переходов. Цены торгуются около 11 000 долларов за тонну на Лондонской бирже металлов (LME), что на 27% выше с января 2025 года, поскольку спрос со стороны дата-центров ИИ, электромобилей (EV) и инфраструктуры возобновляемой энергии резко растет.

При том, что мировое предложение не успевает за спросом, аналитики считают, что медь вскоре может стать столь же важной для современного роста, как нефть была для XX века — обеспечивая энергией всё, от высоковольтных сетей до серверов ИИ цифровой эпохи.

Основные выводы

• Цены на медь остаются близкими к рекордным максимумам, поддерживаемые спросом со стороны дата-центров ИИ, электромобилей и проектов возобновляемой энергии.
  
• Нарушения поставок в Чили и Перу, в сочетании с падением содержания руды и задержками проектов, сужают глобальное производство.
  
• Институциональные инвестиции со стороны пенсионных и суверенных фондов превратили медь в стратегический инвестиционный актив.
• JPMorgan прогнозирует, что цена меди достигнет 12 000 долларов за тонну к началу 2026 года, а Morgan Stanley ожидает углубления дефицита поставок до 2029 года.
  
• Неопределённость в торговой политике и осторожность Fed могут вызвать краткосрочную волатильность, но структурные фундаментальные факторы остаются крайне бычьими.
  

Дефицит предложения меди встречает растущий спрос

В отличие от предыдущих товарных бумов, ралли меди не является результатом спекуляций — это реакция на глубокие структурные дисбалансы. Мировое производство продолжает испытывать трудности: около 6% поставок сейчас недоступны из-за забастовок, погодных условий и инфраструктурных узких мест в Южной Америке.

Чили и Перу, которые вместе обеспечивают около 40% мирового производства меди, сталкиваются с серьёзными операционными проблемами. Повреждённые логистические сети, задержки в графиках технического обслуживания и ограниченные транспортные возможности сократили перемещение руды, а устаревшие плавильные заводы работают ниже мощности.

Усугубляет ситуацию геология. Новые месторождения меди дают руду с более низким содержанием меди — обычно 0,3–0,8%, по сравнению с 2–5% в прошлые десятилетия. Это означает, что шахтёрам приходится перерабатывать больше породы для получения того же объёма металла, что увеличивает как затраты, так и экологический след.

Тем временем сроки разработки шахт растянулись от семи до восемнадцати лет, что ограничивает скорость, с которой новое предложение может реагировать на растущий спрос. Morgan Stanley прогнозирует глобальный дефицит в 590 000 тонн в 2026 году, который, как ожидается, увеличится до 1,1 миллиона тонн к 2029 году — самого большого за более чем два десятилетия.

Революция спроса на медь: ИИ, электромобили и чистая энергия

Спрос на медь в следующем десятилетии будет исходить не из строительства или традиционного производства, а из технологий, обеспечивающих глобальные энергетические и цифровые переходы. 

Дата-центры ИИ стали новым крупным источником спроса. По данным Министерства энергетики США и исследований Lawrence Berkeley National Laboratory, к 2028 году дата-центры могут потреблять от 6,7% до 12% всей электроэнергии США, по сравнению с 4,4% в 2023 году. Каждое новое сооружение требует огромного количества меди для кабелей, трансформаторов и распределения электроэнергии.

Электромобили (EV) — ещё один ключевой драйвер роста. Каждый электромобиль содержит около 40–50 килограммов меди, примерно в четыре раза больше, чем бензиновый автомобиль. С масштабированием производства EV по всему миру роль меди в автомобильном производстве быстро растёт.

Тем временем сектор возобновляемой энергии — особенно ветровая и солнечная энергетика — продолжает поглощать беспрецедентные объёмы меди. Одна оффшорная ветровая турбина мощностью 2–3 мегаватта использует 5–7 тонн меди в обмотках генератора, проводке и системах управления. Модернизация сетей и инвестиции в аккумуляторные хранилища только увеличивают эту медиозависимость.

Вместе эти факторы питают то, что многие аналитики называют трансформацией спроса раз в поколение — которая ставит медь в центр электрификации, цифровизации и декарбонизации.

Импульс меди: от промышленного металла к стратегическому активу

Медь уже не просто промышленный металл — теперь это финансовый и стратегический актив. Лондонская биржа металлов остаётся основным ориентиром для глобального ценообразования, но объёмы торгов фьючерсами на медь и ETF резко выросли в 2025 году.

Институциональные инвесторы, включая пенсионные и суверенные фонды, увеличили свою экспозицию в медь как средство хеджирования глобального энергетического перехода. Этот институциональный спрос усугубляет существующее давление на предложение, создавая замкнутый цикл, в котором рост цен привлекает дополнительные капитальные вливания.

Стратеги по сырьевым товарам отмечают, что этот цикл становится самоподдерживающимся: «пока дефициты сохраняются, инвесторы будут продолжать покупать дефицит», — отметил один аналитик.

На Deriv MT5 трейдеры могут отслеживать движения цен на медь (XCU/USD) напрямую с помощью продвинутых графиков и технических индикаторов — получая доступ к инструментам институционального уровня, используемым в профессиональной торговле.

Тарифы на медь, политика и осторожность Fed

Несмотря на сильные фундаментальные показатели, краткосрочные результаты меди всё ещё зависят от торговой и монетарной политики.

Изменения тарифной политики администрации Трампа в отношении рафинированной меди в начале этого года вызвали волатильность между эталонами CME и LME. Когда тарифы были впервые предложены, цены на медь в США резко выросли, поскольку импортеры спешили обеспечить поставки. После освобождения рафинированной меди от тарифов цены скорректировались — но разрыв подчеркнул, как политические риски теперь влияют на рынки металлов.

Пересмотр тарифов в 2026 году остаётся ключевым рисковым событием, и трейдеры ожидают дальнейших сбоев, если освобождение будет отменено. Аналитики, такие как Рукайя Ибрагим из BCA Research, считают, что «сохраняющаяся возможность введения тарифов на рафинированную медь продолжит влиять на рынок», удерживая цены в США на премиальном уровне.

Тем временем Federal Reserve сохраняет осторожный тон в отношении снижения ставок, что временно замедлило спекулятивные вливания в сырьевые товары. Однако для долгосрочных инвесторов структурная нехватка предложения меди перевешивает краткосрочные политические шумы.

Прогноз инвестиций в медь: путь к 12 000 долларов и выше

JPMorgan Chase прогнозирует, что цены на медь могут достичь 12 000 долларов за тонну к началу 2026 года, что представляет собой рост на 11% от текущих уровней. Их бычий прогноз поддерживается:

• Расширением инвестиций в возобновляемую энергетику, электромобили и инфраструктуру ИИ.
  
• Ограниченной реакцией предложения в краткосрочной перспективе со стороны крупных производителей.
  
• Длительными циклами разработки шахт, задерживающими новый выпуск.
  
• Устойчивым институциональным спросом на сырьевые активы.
  

Аналогично, Morgan Stanley ожидает, что рынок войдёт в самый серьёзный дефицит за 22 года, а Goldman Sachs охарактеризовал медь как «самую привлекательную долгосрочную возможность в секторе промышленных металлов».

Если эти прогнозы сбудутся, медь сможет удерживать новую ценовую планку выше 10 000 долларов за тонну, даже несмотря на временные макроэкономические замедления.

Технический анализ меди

На момент написания медь (XCU/USD) торгуется около 10 850, консолидируясь между ключевой зоной поддержки на уровне 10 470 и уровнем сопротивления на 11 100. Прорыв выше 11 100 может вызвать возобновление бычьего импульса, тогда как падение ниже 10 470 может спровоцировать новое давление продаж. Следующая нижняя поддержка находится около 9 840, где может произойти дальнейшая ликвидация, если настроение станет риск-отрицательным.

Индекс RSI колеблется около 57, почти на уровне середины, что указывает на нейтральный настрой — ни явного перекупленности, ни перепроданности. Это говорит о рынке в режиме ожидания, без чёткого направления импульса.

Тем временем линия MACD остаётся немного выше сигнальной линии, но демонстрирует ослабевающий импульс, отражая снижение бычьего настроя. Если MACD пересечёт сигнальную линию вниз, это может подтвердить краткосрочный медвежий настрой.

Трейдеры могут использовать калькулятор Deriv для оценки требований к марже и потенциальной прибыли при торговле медью и другими металлами. Чтобы углубить понимание стратегий торговли сырьевыми товарами, изучите подробные руководства Deriv по торговле сырьевыми товарами — подходящие как для новичков, так и для опытных трейдеров.

Краткосрочная волатильность меди против долгосрочной уверенности

Несмотря на бычий долгосрочный тренд, краткосрочные препятствия сохраняются. Замедление сектора недвижимости в Китае продолжает давить на настроение в отношении промышленных металлов, а ужесточение финансовых условий может задержать спекулятивные вливания.

Однако аналитики в целом считают, что любые коррекции цен будут кратковременными, поскольку долгосрочные фундаментальные факторы остаются поддерживающими. Откаты к диапазону 9 000–9 500 долларов рассматриваются фондами как возможности для покупок в ожидании следующего восходящего тренда в 2026 году.