日本保持謹慎，面對美國信用評級下調
數十年來，美國國債一直是市場壓力時期無可爭議的避風港 - 可預測、流動性佳，並有聯邦政府的完全信譽作保證。 但這世界上最值得信賴的金融後盾，正開始顯得有些動搖。 穆迪剛剛下調了美國的信用評級，結束了多年來從財政紀律到赤字增加及政策僵局的持續滑坡。
這一舉動並未令市場感到震驚，但證實了許多人所擔心的：美國的債務問題已不只是未來的憂慮。 同時，在太平洋彼岸，日本正航行於自己的風暴中。 經濟增長疲弱、結構性債務，以及美國新懸關稅。
但與華盛頓不同，東京正顯示出克制的跡象。 利率上調仍在討論中，且政治領導人正抵制選前的花費狂潮，日本雖未蓬勃發展，但正謹慎行事。 當世界最大經濟體遭遇紅旗警告，我們是否面臨全球危機？ 但與華盛頓不同，東京正展現出克制的跡象。 儘管升息仍在考慮中，且政治領袖對選前揮霍開支持反對立場，日本並未興旺發達，卻格外謹慎行事。
穆迪評級下調：美國完美的信用不復存在
5月16日週五深夜，在市場休市後，穆迪悄然投下重磅炸彈：將美國主權信用評級從Aaa 降至 Aa1。
此公告標誌著一個緩慢燃燒的趨勢，三大主要評級機構如今均已下調了美國曾經純淨無瑕的地位。 他們的理由不容忽視。
國家債務已超越36兆美元，且沒有可信計劃來控制。 由於 根據一些估計，川普總統新通過的減稅方案經共和黨派系鬥爭多日後獲得核心委員會批准，到2034年可能使赤字增加5.2兆美元。 美國財政部的一張折線圖顯示美國國債的上升軌跡，預計到2025年將超過36兆美元。
美國國債收益率與債券市場展望 市場反應迅速。 30年期國債收益率短暫突破5%，而10年期收益率則上升雙位數。 顯示美國國債收益率近期飆升的圖表，30年期債券突破5%，反映投資者對美國財政穩定性的擔憂日增。
收益率上升不只是腳注——它是投資者要求為持有美國債務支付更高補償的訊號，因為該債務已不再被視為堅不可摧。
「我們正在進入一個財政魯莽真正要付出代價的時代，」一位策略師說。 美國 這正在發生。
當世界的「無風險」資產遭降級，人們開始提出令人不安的問題。 日本審慎的姿態引起了默默關注。
日本方面仍承受相當大的壓力。 2025年第一季度日本經濟萎縮了0.7%（年化率），為一年來首次下滑。 事情正在發生。
用條形圖顯示日本2025年Q1 GDP萎縮0.7%（年化率），突出經濟逆風儘管市場對日本政策措施信心增強。 雖然尚未崩潰，但已呈現搖晃狀態。 結構性問題依舊存在，從人口逆風到債務佔GDP比率持續為已開發國家中最高之一。 美國的新懸關稅也增加了不確定性。 儘管如此，日本的政策立場較為克制。
經過多年超寬鬆的貨幣政策，日本銀行現在暗示進一步的收緊仍在考慮中。 副總裁內田真一本週指出，通膨可能會再次升溫，央行將作出相應回應。
在財政方面，首相石破茂採取了堅定立場。
他最近拒絕在關鍵選舉前降低消費稅，警告日本的財政狀況仍然脆弱。 他的訊息不花俏，但明確告訴市場：短期人氣不能以犧牲長期穩定為代價。
傳統上，當不確定性升高時，資金幾乎自動流入美國資產。 但這種反應正在減弱。 投資者現在更願意重新評估曾經不容置疑的假設。
美國債務被降級雖未引發危機，但已剝奪了一層安全感。 隨著聯邦儲備系統接近加息週期末段，且財政前景惡化，「無風險」資產的基礎愈發不穩固。 還有一個現實考量：如果日本繼續透過收緊政策管理自己的債券市場，可能會開始縮減其外國持有，包括美國國債，日本仍是其第二大持有國。
這可能進一步推高美國收益率，加劇華盛頓已積累的融資壓力。 技術前景：USD/JPY預測 明確來說，沒有人說美元會一夜之間失去地位，日本也不會立即成為全球金融中心。
但觀感很重要。 而現在，美國總能在最後做出正確決定的觀念開始逐漸侵蝕。
諷刺的是：長久被嘲笑停滯不前的日本，正成為紀律的象徵。
曾經是財政強國典範的美國，現在正與不可持續的債務、黨派癱瘓和信用品級下調擦邊球。 全球都在觀望，且日益尋求避險。 撰寫本文時，USD/JPY對正下跌至約144.00水平。 在日線圖上明顯看出賣出偏向。
然而，成交量柱顯示賣壓正在減弱，這可能意味著價格將上升。 若匯價持續下跌，則價格可能於142.10美元價位找到支撐。 若價格反彈，則可能在145.51美元及148.29美元遇上阻力。
USD/JPY貨幣對的蠟燭圖顯示近期價格走勢，技術指標顯示142.10為支撐位，145.51及148.29為阻力位附近。 USD/JPY貨幣對還會繼續下滑嗎？ 您可以使用Deriv MT5帳戶推測USDJPY價格走勢。 一排多米諾骨牌，前兩塊分別展示美國和日本的國旗，美國多米諾牌倒下並推倒日本多米諾牌，象徵財務傳染。
數十年來，美國國債一直是市場壓力時期無可爭議的避風港 - 可預測、流動性佳，並有聯邦政府的完全信譽作保證。
但這世界上最值得信賴的金融後盾，正開始顯得有些動搖。 日本在美國信用評級下調的同時保持謹慎。 穆迪下調美國信用評級，市場以收益率上升回應，同時USD/JPY跌破145.00關口。
日本保持謹慎，美國信用評級下調 | Deriv Blog 所引用的未來績效數據僅為估計，可能不可靠作為未來績效的指標。
全世界都在關注——而且越來越多地開始避險。
撰寫本文時，USD/JPY 貨幣對正下跌接近 $144.00 水準。 日線圖明顯呈現賣方偏向。 然而，成交量柱狀圖顯示賣壓正在減弱，這可能表示價格即將回升。 若貨幣對持續下跌，價格可能會在 $142.10 水準找到支撐。 如見回升，價格可能會在 $145.51 與 $148.29 水準遇到阻力牆。
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