বিদেশি প্রবাহ পুনরায় ত্বরান্বিত হওয়ায় মার্কিন একুয়িটিগুলি সামান্য বাড়ছে।

মাত্র কয়েক সপ্তাহ আগে, মনে হচ্ছিল বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীরা আমেরিকান মার্কেটের প্রেম থেকে ছাড়াছাড়ি করছেন। বছরের পর বছর মার্কিন একুয়িটিতে অর্থ প্রবাহিত হওয়ার পর, টাকা অন্যত্র প্রবাহিত হতে শুরু করে। একুয়িটিগুলি, অর্থ অন্যত্র ধীরে ধীরে আশ্রয় নেয়। ডিসেম্বর থেকে এপ্রিলের মধ্যে, মার্কিন ছাড়া বিশ্বব্যাপী স্টক ফান্ডগুলি রেকর্ড $2.5 বিলিয়ন আকর্ষণ করেছে - এর বেশিরভাগই মাত্র তিন মাসে। $2.5 বিলিয়নের রেকর্ড আকর্ষণ, যার বেশিরভাগই মাত্র তিন মাসের মধ্যে।

ট্রাম্পের টার্বো চালিত শুল্ক এবং বাড়তে থাকা রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা মার্কেটকে আতঙ্কিত করেছে, এবং বিগ টেকসহ ইতিমধ্যেই ফুলে ওঠা পোর্টফোলিওর কারণে কিছু বলেছে, ফিরে আসার সময় হয়েছে।

কিন্তু ঠিক যখন বুদ্ধিমান অর্থ বিচ্ছিন্ন হতে যাচ্ছিল, তখন মোড় আসল: S&P 500 এখন রেকর্ড উচ্চতার দিকে ঝাঁপাচ্ছে, এবং বিদেশি বিনিয়োগকারীরা আবারও মার্কিন সম্পদে প্রায় রেকর্ড গতিতে প্রবেশ করছে। সম্পদে প্রায় রেকর্ড গতিতে।

তাহলে, আসলে কী চলছে? এটি কি আমেরিকান স্থিতিস্থাপকতার প্রতি আস্থা প্রকাশ - অথবা কি র্যালিটি সংকীর্ণ কাঁধ এবং ধার নেওয়া বিশ্বাসের উপর নির্ভর করছে?

বিশ্বব্যাপী মার্কেট প্রবণতা: বিদেশি মূলধন প্রবাহ পুনরায় বাড়ছে

ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকার তথ্যমতে, মার্কিন সম্পদের বিদেশি ক্রয় এই বছর $138 বিলিয়নে পৌঁছানোর পথে - ইতিহাসের দ্বিতীয় বৃহত্তম বাৎসরিক সংগ্রহ। সম্পদ এই বছর $138 বিলিয়নে পৌঁছানোর পথে - দ্বিতীয় বৃহত্তম বাৎসরিক সংগ্রহ। ইকুইটি ফান্ডগুলি নেতৃত্ব দিচ্ছে, যার $136 বিলিয়ন স্টক দিকে যাচ্ছে, যা বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীরা ঝুঁকি গ্রহণে পুনরায় আগ্রহী হচ্ছে তা নির্দেশ করে।

আবার একটু বড় দৃশ্য দেখলে, অবস্থা আরও আকর্ষণীয় হয়: ২০২০ সাল থেকে, বিদেশি ক্রেতারা মার্কিন মার্কেটে $৫৪৭ বিলিয়নেরও বেশি ঢেলে দিয়েছেন। অন্তত $৩৫০ বিলিয়ন এরই মধ্যে শুধু একুয়িটিতে প্রবাহিত হয়েছে। বিভিন্নতা এবং বৈশ্বিক রোটেশন নিয়ে যতই আলোচনা হোক না কেন, ওয়াল স্ট্রিটের গ্রাভিটেশনাল আকর্ষণ গুরুত্ব সহকারে প্রতিহত করা কঠিন।

তাহলে, কেন হঠাৎ মন পরিবর্তন?

অচলাবস্থা, আস্থা এবং বিনিয়োগকারীর মনোবিজ্ঞান

উত্তর হতে পারে আপেক্ষিক শক্তি ও বিশ্বব্যাপী অনিশ্চয়তার মিশ্রণে। যখন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র অর্থনৈতিক ও রাজনৈতিক নাটকের যথেষ্ট অংশ রয়েছে, ট্রেড টেনশন, উচ্চতর ঘাটতি, অভিবাসন কঠোরতা, এটি এখনও অনেক প্রতিদ্বন্দ্বীর তুলনায় নিরাপদ একটি পছন্দ হিসেবে বিবেচনা করা হয়। 

ইউরোপ ধীরগতি বজায় রেখেছে, চীনের কোভিড পরবর্তী পুনরুদ্ধার মানসে কমে যাচ্ছে, এবং উদীয়মান মার্কেটগুলি মুদ্রাস্ফীতি ও মুদ্রার ঝুঁকির সাথে লড়াই করছে। তার সাথে শীতলায়িত মুদ্রাস্ফীতি গল্প এবং প্রত্যাশার থেকে নরম শুল্কের প্রভাব যুক্ত করলে, আপনি একটি এমন মার্কেট পাবেন যা অস্থির হলেও অধিকাংশের থেকে উঁচুতে দাঁড়িয়ে আছে।

এছাড়াও আছে বিনিয়োগকারীর মনোবিজ্ঞান: যখন বিশ্ব অস্থির দেখায়, অর্থ সাধারণত সেখানে যায় যেখানে এটি সবচেয়ে পরিচিত এবং তরল মনে হয়। বিশ্বব্যাপী বরাদ্দকারীদের জন্য, এর অর্থ সাধারণত মার্কিন। স্টকস.

ম্যাগনিফিসেন্ট 7 স্টকের দ্বারা চালিত একটি র্যালি

কিন্তু খুব বেশি উৎকণ্ঠিত হওয়ার আগে চলুন অন্তর্দৃষ্টি নিই। এই র্যালি বাজারের একটি বিস্তৃত অংশ দ্বারা চালিত নয় - এটি খুব ছোট একটি তালিকার দ্বারা চালিত। 

সো-called ম্যাগনিফিসেন্ট 7, Microsoft, Apple, Amazon, Nvidia, Tesla, Meta এবং Alphabet বাদ দিলে, মার্কেটের পারফরম্যান্স অনেক কম চমৎকার দেখায়। আসলে, তাদের ছাড়া, এপ্রিল থেকে S&P 500 এর র্যালি প্রায় অর্ধেক কমে যেত। 2024 সালে, ম্যাগনিফিসেন্ট 7 এত বড় হয়ে উঠেছিল যে তারা প্রায় যুক্তরাজ্য, কানাডা এবং জাপানের সম্পূর্ণ স্টক মার্কেটের সমপরিমাণ ছিল।

সমান ওজনযুক্ত S&P, যা সমস্ত কোম্পানিকে আকার নির্বিশেষে সমান বিবেচনা করে, এখনও তার রেকর্ড উচ্চতার থেকে প্রায় ৫% নিচে। এটি আমাদের বলে কিছু: বেশিরভাগ স্টক উড়ছে না। শুধু সবচেয়ে বড়গুলোই।

এ ধরনের ঘনত্ব নতুন নয় - এটি মার্কিন মার্কেটে বছরের পর বছর ধরে দেখা যায়। বছরের পর বছর মার্কেটের একটি বৈশিষ্ট্য হিসেবে। কিন্তু এটি ঝুঁকির প্রোফাইল বাড়ায়। যদি এমনকি এই প্রযুক্তি দৈত্যদের কেউ পড়ে যায়, পুরো সূচক কম্পিত হতে পারে। এক অর্থে, বিনিয়োগকারীরা পুরো আমেরিকার উপর নির্ভর করছে না - তারা পরিচিত কিছু উচ্চ-প্রভাবশালী নামের উপর দ্বিগুণ বাজি ধরছে।

বন্ড আউটফ্লো, ঝুঁকি সচেতন মনোভাব

এবং কেবল যে কী প্রবেশ করছে তা নয় - যে কী বেরিয়ে যাচ্ছে তা নিয়েও কথা আসে। সাম্প্রতিক Morningstar এর ডেটা দেখায় মার্কিন বন্ড ফান্ড থেকে $৪৩ বিলিয়ন আউটফ্লো হয়েছে, যখন বিনিয়োগকারীরা প্রতিরক্ষামূলক অবস্থান থেকে সরে এসে আবার একুয়িটিতে ফিরে আসছে। বন্ড ফান্ড থেকে $৪৩ বিলিয়ন আউটফ্লো দেখা গিয়েছে, কারণ বিনিয়োগকারীরা প্রতিরক্ষামূলক অবস্থান থেকে সরে চলছে এবং পুনরায় একুয়িটিতে ঝুঁকি নিচ্ছে। এটি একটি ক্লাসিক ঝুঁকি সচেতন পদক্ষেপ, যার মাধ্যমে বৃদ্ধির জন্য পুনরায় আগ্রহ প্রকাশ পাচ্ছে - অথবা অন্তত সেই রিটার্ন যেগুলি এর সাথে আসে।

এই রোটেশন সাহসী বলে মনে হতে পারে, তবে এটি সবসময় অসামঞ্জস্যপূর্ণ নয়। মুদ্রাস্ফীতি ঠান্ডা হওয়া এবং Fed-এর বর্তমানে স্থিতিশীল হার বজায় রাখায়, ফলন বেড়েও ওঠা বন্ধ হয়েছে। এদিকে, স্টকগুলি, বিশেষত প্রযুক্তি, আসল লাভের সুযোগ দেয়, যদিও মূল্যায়ন একটু বেশি।

S&P 500 দৃষ্টিভঙ্গি: এটি কি বাস্তবিকই সঠিক, না কি বিভ্রান্তিকর?

তাহলে, এটি কি সত্যিকার পুনরুৎ্থান, নাকি আরেকটি মায়া মাত্র? বিশ্লেষকদের মতে, এটা নির্ভর করে আপনি কাঁচটি অর্ধেক ভর্তি দেখেন, নাকি ফাঁটলে জল পড়ার নিচে কৌশলগত অবস্থানে দেখেন।

এক দিকে, বিদেশি মূলধন শক্তিশালী পেছনের বাতাস, এবং ইতিহাস দেখিয়েছে এই ধরনের প্রবাহ স্থায়ী র্যালি জ্বালাতে পারে। কিন্তু অন্য দিকে, মার্কেটের লাভ কিছু মেগা-ক্যাপ স্টকের ওপর অস্বাভাবিক মাত্রায় নির্ভরশীল, এবং কাঠামোগত উদ্বেগ, ঋণ, ভৌগোলিক রাজনীতি, নীতিমালা পরিবর্তন মুছে যায়নি।

লেখার সময়, S&P 500 উল্লেখযোগ্য হ্রাস দেখিয়েছে। দিনব্যাপী চার্টে নিচের ঝোঁক স্পষ্ট, তবে ভলিউম বারগুলো প্রায় সমান বিক্রয় এবং ক্রয় চাপ দেখাচ্ছে, যা মূল্য সংহতি সম্ভাবনার ইঙ্গিত দেয়। 

যদি S&P 500 বৃদ্ধি পায়, তাহলে মূল্য $6,075 এবং $6,144 স্তরে প্রতিরোধের সম্মুখীন হতে পারে। অন্যদিকে, যদি S&P 500 আরও পড়ে যায়, তবে মূল্য $5,790 এবং $5,550 সাপোর্ট স্তরে ধরে রাখতে পারে। 

S&P 500 কি তার রেকর্ড ভাঙতে যাচ্ছে? আপনি মার্কিন মার্কেটে Deriv MT5 অ্যাকাউন্টের মাধ্যমে বাজি ধরতে পারেন।