Comment négocier les bénéfices des entreprises

Cet article a été initialement publié le 26 décembre 2023.

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La saison des résultats est un paradis pour les traders, car elle leur offre la possibilité de profiter des fluctuations importantes du cours des actions en fonction des résultats des entreprises. Mais il peut aussi s'agir d'un champ de mines si vous ne comprenez pas comment négocier correctement les gains. 

Dans cet article, nous allons passer en revue

• Qu'est-ce qu'un rapport sur les bénéfices ?
• Quelle est la saison des bénéfices ?
• Élaborer une stratégie de négociation des bénéfices

Qu'est-ce qu'un rapport sur les résultats ?

Les entreprises publiques publient des rapports trimestriels sur leurs résultats détaillant leurs performances financières au cours du trimestre écoulé. Ces rapports comprennent des mesures clés telles que

1. BPA (bénéfice par action) - Le revenu net total ou le bénéfice réalisé par action en circulation. Il s'agit d'une mesure clé de la rentabilité globale.
2. ‍Revenue - Total des ventes/revenus générés par l'entreprise au cours de la période. Cela montre la taille globale et la croissance de l'entreprise.
3. ‍Revenu d'exploitation - Bénéfice restant après déduction des frais d'exploitation, des impôts, des intérêts, etc. Il s'agit du résultat net.
4. ‍Marge brute - Il s'agit de la marge brute en pourcentage du chiffre d'affaires total.
5. ‍EBITDA - Earning before interest, taxes, depreciation, and amortisation (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement). Cela permet de comparer les bénéfices des différentes entreprises.
6. ‍Forwardguidance - Prévisions de la direction pour les trimestres ou exercices à venir. Cela permet d'avoir une idée des attentes en matière de croissance.
7. ‍Cashflow - Variation nette des liquidités générées/dépensées au cours de la période, ce qui est un indicateur important de la liquidité.
8. ‍Données du bilan - Il s'agit d'un aperçu de l'actif, du passif et des capitaux propres de l'entreprise, qui montre sa solidité financière.
9. ‍Revenu sectoriel - Il s'agit de la répartition du revenu entre les unités commerciales et les lignes de produits. Cela révèle les domaines de croissance de l'entreprise.

Les chiffres du bénéfice par action (BPA) et du chiffre d'affaires sont comparés aux estimations des analystes, qui sont généralement des moyennes des projections faites par les experts du marché. Si le bénéfice par action ou le chiffre d'affaires réel d'une entreprise dépasse les estimations des analystes, il s'agit d'une surprise positive en matière de bénéfices. Si les chiffres sont inférieurs aux estimations du consensus, il s'agit d'un manque à gagner.

Les rapports sur les bénéfices contiennent également souvent des prévisions de la direction concernant les attentes pour le prochain trimestre ou l'année entière. Les conférences téléphoniques au cours desquelles les dirigeants discutent des résultats peuvent également influencer le cours des actions en fonction du ton et des perspectives donnés. Dans l'ensemble, les rapports sur les bénéfices donnent des indications cruciales sur la santé financière et la trajectoire d'une entreprise, et les écarts importants par rapport aux prévisions entraînent souvent de fortes réévaluations des cours boursiers.

Quand est la saison des résultats ?

La saison des bénéfices se déroule généralement dans les semaines qui suivent la fin de chaque trimestre civil, à savoir les mois de janvier, avril, juillet et octobre. Les marchés et les régions peuvent avoir des calendriers légèrement différents pour la saison des résultats, en fonction de leur exercice fiscal. Il est conseillé de consulter les sources d'informations financières ou les sections "relations avec les investisseurs" des sites web des entreprises pour connaître les dates exactes de publication.

Les annonces de résultats sont programmées en dehors des heures d'ouverture des marchés afin d'assurer une large diffusion sans perturber la journée de négociation. Cela implique la publication de rapports soit avant l'ouverture du marché, soit après sa fermeture. Cette approche donne aux opérateurs la possibilité d'absorber l'information et de décider de leurs actions ultérieures.

Stratégie de trading sur les résultats

Voici quelques conseils pour développer une approche efficace de la négociation des annonces de résultats.

1. ‍Connaître lesdates clés - Établissez à l'avance une liste de surveillance afin de savoir quelles entreprises publieront leurs résultats. Soyez attentif au moment de l'annonce des résultats afin d'être prêt à négocier la volatilité initiale juste après la publication des chiffres.
2. ‍Utiliser desstops - La volatilité et les écarts peuvent faire varier les prix rapidement après la publication des résultats. Vous pouvez utiliser le stop loss pour limiter le risque potentiel de baisse sur les transactions. Cependant, gardez à l'esprit que les stops serrés peuvent être déclenchés très rapidement, et qu'il est donc préférable d'utiliser la taille optimale de la position.
3. ‍Evaluer lesestimations des analystes - Examinez attentivement les estimations consensuelles du bénéfice par action et du chiffre d'affaires avant l'annonce. Comparez ces estimations aux résultats des trimestres précédents afin d'évaluer dans quelle mesure il sera difficile pour l'entreprise d'obtenir un nouveau résultat supérieur à la moyenne. Plus la barre est haute, plus la réaction risque d'être importante si les attentes sont dépassées.
4. ‍Considérer lesprix des options - Les marchés des options sont généralement tournés vers l'avenir, de sorte que la vérification des prix des options d'achat ou de vente à une date d'expiration immédiatement après l'annonce des résultats peut fournir des informations sur la position du marché. Vous pouvez également utiliser ces informations pour négocier la volatilité implicite si vous pensez que la réaction sera atténuée par la vente de "volatilité". Vous pouvez également acheter le risque de queue pour bénéficier d'une volatilité intrajournalière plus importante et limiter le risque de baisse.
5. ‍Planifier lesentrées et les sorties - Utilisez l'analyse technique pour identifier les principaux niveaux de soutien et de résistance afin de planifier vos entrées et vos sorties. Examinez les moyennes mobiles, les fourchettes de transactions passées et les modèles de volume pour déterminer les points d'achat et de vente idéaux.
6. ‍Utilisez des stops – La volatilité et les écarts peuvent faire fluctuer les prix rapidement après une annonce de résultats. Vous pouvez utiliser un stop loss pour limiter le risque potentiel de baisse sur n'importe quelle transaction. Cependant, gardez à l'esprit que les stops serrés peuvent être déclenchés très rapidement et qu'il est donc préférable d'utiliser la taille optimale de la position.
7. ‍Reviewyour performance - Veillez à suivre vos transactions de gains pour évaluer ce qui a fonctionné et ce qui n'a pas fonctionné. Et procédez à des ajustements pour vous améliorer au fil du temps.

Si le trading des annonces de résultats peut être extrêmement rentable grâce aux pics de volatilité, il est essentiel de noter que ces fluctuations de prix accrues amplifient également le potentiel de pertes. En vous renseignant et en planifiant à l'avance, vous pourrez prendre des décisions éclairées pendant la saison des revenus.

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