如何交易公司收益

这篇文章最初发布于 2023 年 12 月 26 日。

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财报季是交易者的天堂，根据公司收益报告，它为从股价的重大变动中获利提供了机会。 但是，如果您不了解如何正确交易收益，这也可能是一个雷区。 

在本文中，我们将介绍：

• 什么是收益报告？
• 财报季是什么时候？
• 制定收益交易策略

What are earnings reports?

上市公司发布季度收益报告，详细说明其在过去一个季度的财务表现。 这些报告包括关键指标，例如：

1. EPS （每股收益）—已发行股票的每股净收入或利润总额。 这是衡量整体盈利能力的关键指标。
2. 收入 — 公司在此期间产生的总销售额/收入。 这显示了业务的整体规模和增长。
3. 营业收入 — 扣除运营费用、税款、利息等后的剩余利润 这是底线收入数字。
4. 毛利率 — 这是毛利占总收入的百分比。
5. 息税折旧摊销前利润 — 扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益。 这有助于比较各公司的利润。
6. 前瞻性指导 — 管理层对未来季度或财政年度的预测。 这为增长预期提供了前景。
7. 现金流 — 在此期间产生/支出的现金净变化，这是衡量流动性的重要指标。
8. 资产负债表数据 — 这是公司资产、负债和股东权益的快照，显示了财务实力。
9. 细分市场收入 — 这是各业务部门/产品线的收入明细。 这揭示了公司的增长领域。

将每股收益和收入数字与分析师的估计进行比较，后者通常是市场专家预测的平均值。 如果公司的实际每股收益或收入超过分析师的预期，则被视为利润惊喜。 如果这些数字低于市场普遍预期，那就是收益亏损。

收益报告通常还包括管理层关于下一季度或全年预期的 前瞻性指导 。 根据所提供的基调和前景，与高管讨论业绩的电话会议也可能会影响股价。 总体而言，收益报告为企业的财务状况和轨迹提供了至关重要的见解，与预期的重大偏差通常会导致股价急剧升值。

When is earnings season?

财报季通常发生在每个日历季度结束后的几周内，即一月、四月、七月和十月。 不同的市场和地区的财报季时间表可能略有不同，具体取决于其财政年度。 最好查看财经新闻来源或公司网站的投资者关系部分，以找到确切的发布日期。

收益公告计划在正常交易时间以外发布，以确保在不中断交易日的情况下进行广泛传播。 这需要在市场开盘前或收盘后发布报告。 这种方法为交易者提供了充足的机会来吸收信息并决定其后续行动。

Crafting an earnings trading strategy

以下是制定有效的收益公告交易方法的一些技巧。

1. 知道关键日期 — 提前编制一份关注清单，这样你就可以知道哪些公司将报告收益。 注意他们何时会公布业绩，这样您就可以做好在数据公布后立即交易初始波动率的准备。
2. 使用止损 — 财报公布后，波动率和缺口可以迅速波动价格。 您可以使用止损来限制任何交易的潜在下行风险。 但是，请记住，快速止损可能会很快触发，因此应改用最佳的头寸规模。
3. 评估分析师的估计 — 查看即将发布的共识每股收益和收入预期。 将这些估计与前几个季度的业绩进行比较，以评估该公司要再次实现超额收益将是多么困难。 门槛越高，如果超出预期，反应可能越大。
4. 考虑期权价格 — 期权市场通常具有前瞻性，因此在财报公布后立即查看到期日的看涨/看跌价可能会揭示有关市场定位的一些信息。 如果您认为卖出 “波动率” 会减弱隐含波动率，您也可以使用这些信息来交易隐含波动率。 或者，您可以买入尾部风险以从盘中巨大的波动中获益并限制下行风险。
5. 计划进入和退出 — 使用技术分析来确定关键支撑位和阻力位，以帮助你确定进入和退出的时间。 查看移动平均线、过去的交易区间和交易量模式，找出理想的买入和卖出点。
6. ‍Use stops – Volatility and gaps can swing prices quickly after an earnings print. You can use stop loss to limit potential downside risk on any trades. 但是，请记住，快速止损可能会很快触发，因此应改用最佳的头寸规模。
7. 查看您的表现 — 一定要跟踪您的收益交易，以评估哪些有效，哪些无效。 并进行调整以随着时间的推移而改进。

尽管由于波动性的加剧，交易收益公告可以带来丰厚的利润，但值得注意的是，价格波动的加剧也放大了损失的可能性。 做好功课并提前做好计划将帮助您在财报季做出明智的决定。

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